受庫存和需求數據不利影響，上周，國際油價以11%的單周最大跌幅，觸及六周來低點。受此拖累，周邊商品市場紛紛大幅跳水，其中國際鋁價下跌8.40%、大豆跌8.98%，玉米跌11.03%。分析師表示，美國次貸危機不斷惡化，加重市場恐慌情緒，機構投資者大舉撤離高風險資產，致使商品市場全面崩潰。

　　據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的最新一期持倉報告顯示，在上周二（7月15日）紐約原油大跌之前，基金已有出逃跡象。據統計，截至7月15日，以CTA和對沖基金為首的傳統基金共減持原油期貨凈多單2500余張或2.77%，凈多持倉降至8.8萬手，而同期原油價格從7月8日的142.32美元/桶，下跌至139.37美元/桶，跌幅2.07%，與基金減倉幅度接近。而隨后的幾天，市場則更是大幅跳水，國際油價一周累計下跌了11.11%，創下歷史單周最大跌幅。

　　中國國際期貨分析師劉亞琴對此表示，從CFTC公布的原油持倉數據來看，每一次基金凈多頭寸的急劇萎縮都伴隨著原油價格回調。但自今年3月份以來，凈多頭寸占總頭寸比例由近7%持續下滑至6月中下旬的0.54%左右，為2007年2月以來最低水平，而總持倉也僅僅維持在133萬左右。她認為，前期油價暴漲應歸咎于空頭砍倉盤，基金持倉與油價表現曾出現短暫背離。但隨著目前全球經濟增長放緩，原油市場利多題材相對淡化，基金撤離促使價格步入調整周期。

　　劉亞琴指出，由于原油走勢與全球經濟形勢緊密相關，此波原油調整時間可能延續至七月月底甚至更長時間，并且調整也會經歷較為復雜震蕩的過程，將對周邊大宗商品價格走勢形成壓制作用。

　　此外，根據CFTC公布的持倉報告和補充報告，在前期跌幅較大的部分農產品(000061,股吧)品種上，傳統基金實際早就提前離場，但指數基金表現卻仍舊相對穩定。據統計，截至7月15日當周，傳統基金上周在玉米上減持凈多頭寸26.4%，咖啡減少了10.93%，糖減9.27%，豆油減少5.69%，這些品種在近兩周均出現了較大的跌幅。而另一方面，上周指數基金僅在大豆和玉米凈多頭寸上減持幅度超過了2%，在小麥、白糖、咖啡、豆油等品種上表現穩定，凈多持倉變化幅度均在1%之內。

　　分析人士表示，基金陣營出現分歧。當前，傳統基金策略顯然偏空，但指數基金卻仍是多頭中堅力量。本周CFTC將公布7月15日至18日大跌期間基金持倉情況，如若數據顯示指數基金遭遇大規模減持，此輪調整行情恐將更加持久。