隨著標準普爾不斷對歐元區域內國家債信等級進行警告和下調，1月15日，歐央行將指標利率調降了50個基點至2%，重回2003年最低利率水平，與此同時，這也是近3個月來的第四次降息。受此影響，金價也在降息靴子落下之時，走勢依舊沿著下跌軌道繼續下行。

　　今年以來，商品市場在新年里的上漲熱潮中，唯獨缺少黃金的身影，業內人士認為，國際經濟環境的不見好轉給金價的上行帶來了沉重的負擔。

　　金市“空氣”蔓延

　　年初的交易中，美元指數迎來開門紅的同時，國際大宗商品的價格也開始隨之反彈，與上漲的商品相比，經濟數據引發的通縮憂慮打壓著金價的上行。歐洲日益惡化的經濟環境和連續六次下滑的美國零售銷售數據在不同程度上長期以來一直打壓著黃金市場。作為避免通貨膨脹的投資品種，在物價下滑，迎來通貨緊縮的情況下，存在著破位下行的動力。

　　面對美元指數的節節攀升，業內人士認為，金價當前在820美元/盎司附近承受著非常大的上行壓力。國際原油價格的大幅下跌和美元走強令歐洲信貸憂慮重現，惡化的經濟環境將使投資者購買黃金的積極性大幅下降。在消極買盤和積極賣盤的帶動下，金價隨時有失守800美元/盎司的可能。

　　萬達期貨研究員田國華表示，2009年全球經濟危機的影響還在嚴重擴散，經濟不景氣，居民失業的影響已經從大洋彼岸來到了中國，隨著外資的撤離，中國也在面臨居民失業的風險，而畢業生就業率的偏低已經顯示出當前經濟環境的惡化。他表示，正是由于經濟環境的惡化才使得黃金、原油的需求正在大幅縮減，有效需求的上升與下降將是今年能源、貴金屬價格波動的重要因素。

　　大陸期貨顧剛表示，當前影響金價的主要因素還是來自美元。美國希望通過貨幣升值來緩解當前經濟危機所造成的嚴重影響，而非美國家則希望通過本國貨幣貶值來刺激出口，增加就業來拉動國內需求，因此，金價在當前這樣的情況下，面臨非常大的上行壓力。從技術上看，很快金價就將跌破800美元/盎司，并很有可能向750美元/盎司*攏。

　　2009年有望重回千元

　　面對市場上的悲觀情緒，貴金屬咨詢機構GFMS則對于金價的未來表示出充分的樂觀，并認為金價會在2009年上半年再次沖擊1000美元/盎司上方的歷史高點，原因在于政府的財政刺激措施可能會壓低美元匯率，并為通脹擴散打下基礎。

　　這家位于倫敦的公司在其最新的《2008黃金縱覽》中預計，2009年的平均金價將達到915美元/盎司，高于2008年的871.96美元/盎司，也遠高于當前810美元/盎司附近的價位。GFMS還表示，美國政府承擔的巨額債務可能會迫使美聯儲（FED）轉向量化寬松政策，從本質上來說就是大量發行貨幣來償還債務，這將進一步擴大貨幣供給，并促使投資者轉向黃金來對沖通脹風險。該公司在聲明中指出，隨著投資者逐漸注意到上述政策的后果，金價幾乎將確定無疑地受到良好支持，尤其是在歐元和日元這類美國國債和美元的替代投資品也面臨其自身問題的情況下。

　　聲明最后還表示，盡管金價仍可能在未來幾個月呈現出一定波動性，而且可能會在反彈之前跌至755美元/盎司左右低點，但上述需求有望推動金價在年中之前重回甚至超越去年的歷史高點。