金融危機下美元的異常強勢或已搖搖欲墜。在美聯儲宣布1.25萬億美元的債券購買計劃之后，美元兌主要貨幣匯率出現重挫。而市場人士紛紛表示，美元轉勢跡象乍現。

　　新版廣場協議？

　　美聯儲在當地時間18日結束的貨幣政策會議后宣布，將在未來6個月中收購3000億美元長期國債，并購入7500億美元抵押貸款支持債券，從而為抵押貸款市場和房市提供更大支持。

　　“拋出美元！”紐約對沖基金FX Concepts Inc.的投資組合經理Scott Ainsbury隨即呼吁道，“美聯儲的新決定相當于一個新的‘廣場協議’，這是他們能用的最后方法，但現在看起來為時有點過早。”

　　在美聯儲宣布決議的當天，美元指數暴跌2.7%至84.595，為1971年以來最大單日跌幅。

　　1985年，美國、英國、法國、日本等國達成“廣場協議”，聯合干預促使美元兌主要貨幣貶值，以幫助解決美國巨額貿易赤字問題。

　　“盡管我一直看空美元指數，看多非美系貨幣，但沒想到美聯儲會公布如此震撼人心的消息。”厚元咨詢外匯分析師甘善元昨天對《第一財經日報》記者說，“美元指數當即在15分鐘內暴跌130個基點，繼而展開逐級大幅的下跌行情，而到北京時間凌晨5點15分，美指累計下跌250多個基點，歐元兌美元上漲434個基點，英鎊兌美元上漲399個基點，幅度都是相當之大。”

　　美元匯率昨天繼續震蕩下跌。截至北京時間昨天17:00，歐元兌美元報1.3482，比前日收盤上漲約0.5%；美元兌日元則報95.76，當天最高96.61，最低96.23，比前日收盤下跌近1%。

　　“錢荒”或變成“錢慌”

　　從去年12月中旬開始的四個月里，美元仍憑借“避險貨幣”的身份保持異常強勢，美元指數的累計漲幅高達約13%。從本月中旬開始，美元匯率出現下跌。

　　分析人士認為，美元強勢已經出現轉勢跡象，美聯儲的決議表明美元供應量又將大幅增加，這對美元的購買力和幣值而言都不利。

　　“美聯儲此次計劃透露的意圖非常明確，美元應當走弱。”在美聯儲決議公布的半個小時后，花旗集團的外匯策略師就在一份研究報告中如是寫道。

　　甘善元也表示，美國方面采取的措施可能會讓市場更加擔憂未來通貨膨脹壓力，美元的貶值預期正在增強。“美元由強走弱的反轉信號已經出現。美元指數面臨中線深幅回調，看空基調不變。因為美國政府正在向全球輸出通脹，隨著流動性的不斷增加，效果會越來越明顯，之后可能由‘錢荒’變成‘錢慌’，商品價格和有價證券都會開始逐級上漲。”他如是說。

　　美元貶值空間有多大？

　　用MF Global外匯分析師Jessica Hoversen的話來說，美聯儲的新措施將引發市場對未來通貨膨脹問題的憂慮，如果美國總統奧巴馬再推動另外的經濟刺激計劃，則美元貶值空間非常之大。

　　“至于美元指數會否跌破前期低點具有不確定因素，因為全球央行持續大幅降息、高失業率和企業脆弱盈利能力等因素都會限制商品價格的上漲，從而在一定程度上支撐美元指數。從另一個角度看，美元過度貶值導致的不是簡單的通脹，而可能是經濟的滯脹，所以美國政府或許會采取措施加以干預。”甘善元又說。

　　看起來美元的中短期走勢并不是美國政府和美聯儲現在的關注重點，他們更關心的是信貸市場恢復和經濟復蘇，而且美元走軟反而有利于美國出口。相比未來可能的通脹問題，眼前的信貸市場恢復來得更加重要，將來一旦出現通脹，美國將會采取措施回收流動性。