全球經濟何時復蘇？在22日開幕的“中國發展高層論壇”上，與會者認為，本輪危機是對半個世紀以來國際貨幣體系失衡的大清算，大規模的刺激方案有望使全球經濟止跌企穩，但危機的最終擺脫，還有賴于各國攜手建立一個全球性的金融體制新框架。

　　股神和債王擔心通脹重臨

　　本月18日，美聯儲宣布購買最多3000億美元長期國債和1.25萬億美元抵押貸款證券。正如市場人士擔心，瑞士央行本月12日入市沽瑞士法郎打響了“貨幣貶值戰”第一槍，美聯儲則打出了影響深遠的一槍。消息既出，美元迅速跳水，油價當日站上50美元，黃金(212,1.59,0.76%)創出一個月來新高，全球大宗商品價格普漲。

　　與會者認為，“貨幣貶值戰”風險巨大：目前全球金融市場信心脆弱，放任匯率下跌，爭相外逃的將不單是國際熱錢，更有當地資金，可能觸發如亞洲金融風暴的惡果；各國競相貶值，無疑是輸出衰退，以鄰為壑，將加劇日益緊張的全球貿易關系；造成30年代全球大蕭條的原因之一，正是貿易保護主義，這對目前已陷衰退的全球經濟，是不能承受的重。

　　“大量發行美元救危機，想急于結束衰退，其效果如同打一針強行止痛藥而已。藥性過后，滯脹、衰退的惡劣局面將出現，”國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌說。

　　美國哈佛大學教授本杰明·弗里德曼也對“聯邦政府負債率可能會更高”和“過剩的流動性可能導致通貨膨脹”表示憂慮。近日，股神巴菲特及債王格羅斯均表示擔心通脹重臨。

　　全球“最同步”的一次衰退

　　論壇上，化工巨頭巴斯夫歐洲公司執行董事會主席賀斌杰以一串數字開始了他有關“制造業坍塌”的演講：美國汽車銷售量在2009年2月下降超過40%；全球芯片銷售在2009年1月下滑近30%；中國玩具業遭到重擊，行業內一半公司在2008年倒閉……

　　國際貨幣基金組織(IMF)副總裁波圖加爾斷言：2009年將是戰后全球經濟衰退最嚴重的一年，也是全球經濟“最同步”的一次衰退。

　　面對危機，各國政府相繼出手。作為危機的發源地，美國政府不斷出臺救市措施：聯邦基金利率已降至0至0.25厘的歷史最低水平；先后推出了1680億美元減稅方案、7000億美元問題資產紓困計劃和7870億美元的經濟刺激方案。

　　去年下半年以來，中國政府先后出臺了4萬億元經濟刺激計劃、十大產業振興規劃，采取了降息、減稅等舉措以刺激經濟。俄羅斯近日宣布，2009年政府將斥資1.5萬億盧布落實本國應對金融危機的各項措施。英國利率和歐元利率也分別降到0.5和1.5的歷史最低水平。

　　不過，諾貝爾經濟學獎得主、哥倫比亞大學教授約瑟夫·斯蒂格利茨認為，奧巴馬政府當前8000億刺激計劃還是“太少了”，并會因聯邦制下各州的經濟短缺而大打折扣。

　　夏斌認為，本輪危機是“半個世紀以來美元主導的國際貨幣體系失衡的一次大清算”，全球經濟的復蘇不僅取決于公共支出的增加，更依賴于金融體系的重新平衡。