金價在近幾個交易日呈現(xiàn)出隨即漫步特征，欲上不能，欲下不甘。這讓參與其中的多空雙方都不會感到輕松。基本上也沒有更多有深度的指引，市場隨著每日的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及風(fēng)險偏好小幅波動，不僅黃金市場，商品及證券市場皆如此。但總體依然體現(xiàn)出市場風(fēng)險偏好的持續(xù)，這令證券市場及商品、黃金市場維持著相對強(qiáng)勢，美元則延續(xù)風(fēng)險偏好下的疲軟走勢。
周二因?yàn)槊绹墒斜P中大部分時間走高，促使投資者信心回歸，未受某些不利消息影響，使得歐洲貨幣兌美元連續(xù)第二個交易日走高。數(shù)據(jù)顯示，德國5月份經(jīng)濟(jì)預(yù)期大幅改善，提振了歐洲貨幣，同時拖累美元匯率，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐可能會快于美國。美國公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，美國4月份住房建筑活動意外下滑，受新屋開工數(shù)大幅下降拖累。不過美國股市盤中大部分時間均未受到該數(shù)據(jù)影響，只是在收盤前的最后幾分鐘才轉(zhuǎn)為小幅下跌。上述客觀數(shù)據(jù)令市場風(fēng)險偏好得以延續(xù)。但消息前景方面，市場目前擔(dān)心日本不愿進(jìn)一步看到本幣升值而可能進(jìn)行匯市干預(yù)，不過瑞士銀行(UBS)外匯分析師表示，他們認(rèn)為現(xiàn)在擔(dān)心日本干預(yù)外匯市場還為時過早；只有美元進(jìn)一步顯著走軟，日本政府才可能入市干預(yù)。故投資者對于美元階段性疲軟的預(yù)期不宜無止境，這當(dāng)然也預(yù)示著對金價走勢不宜過分看多。
原油方面，盡管近期油價與金價維持著同步的振蕩走強(qiáng)態(tài)勢，再伴隨美元對應(yīng)的疲軟，使得市場再度泛起基于通脹憂慮的論點(diǎn)。但實(shí)際上，金價與原油并未回到08年3月以前的正相關(guān)系上，而近期黃金也并未體現(xiàn)出太多金融屬性，總體與商品市場一樣，呈現(xiàn)出一種投機(jī)的波動。而近兩日油價的強(qiáng)勢也多少受到意外消息面影響，因一煉廠火災(zāi)提振汽油期貨觸及七個月來最高位。Flint Hills火災(zāi)及傳聞皇家荷蘭殼牌的Deer Park煉廠出現(xiàn)問題都支撐油價走強(qiáng)。此外，石油輸出國組織(OPEC)成員國尼日利亞的不安情況持續(xù)，軍方發(fā)言人表示，尼日利亞軍隊(duì)周二同武裝分子交火，地點(diǎn)接近雪佛龍?jiān)谀崛諣柸侵尬鞑康暮Ｉ嫌蛶欤矊?yīng)從消息面上提振油價。當(dāng)然，成熟的投資者會理性看待這些偶然因素對油價的提振，來自經(jīng)濟(jì)層面的因素尚不足以支撐油價牛市的持續(xù)，美國商務(wù)部周二公布，4月房屋開工年率下降12.8%至45.8萬戶，預(yù)估為52萬戶。4月建筑許可下降3.3%至紀(jì)錄低點(diǎn)49.4萬戶，預(yù)估為53萬戶。4月房屋開工和建筑許可年率都觸及紀(jì)錄低點(diǎn)。可見過早預(yù)期經(jīng)濟(jì)觸底可能為時尚早。
周二美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟示意對經(jīng)濟(jì)前景觸底預(yù)期過早，且伴隨黃金期權(quán)的買盤支撐，使得周二金價在周一中陰下跌后反彈。法國巴黎銀行指出，在歐美消費(fèi)者物價數(shù)據(jù)顯示物價輕微反彈后，較長期的通脹憂慮繼續(xù)帶動黃金需求。總體來看，目前無論消息面還是客觀數(shù)據(jù)面，都難以形成對金市的深度影響，市場的總體參與意愿靜淡，體現(xiàn)在市場運(yùn)行的表象上則是金價波動收窄，近期日內(nèi)波動超過20美元的情況都較為少見，而在對應(yīng)的08年，日內(nèi)波動30美元似乎都是當(dāng)時的階段性“常態(tài)”。基金近一個多月也沒有在期貨市場體現(xiàn)出非常主動的投機(jī)意愿。故在具體操作上，我們投資者也不宜太過激進(jìn)。不要看見金價長陽上行就極力波段看漲，而一見金價中長陰回落即認(rèn)為一個調(diào)整波段將至。分析師持這樣觀點(diǎn)吸引眼球的意義肯定大于對投資者的實(shí)際指導(dǎo)意義，投資者應(yīng)理性控制自己的操作“血壓”，不宜比觀點(diǎn)發(fā)布者對此觀點(diǎn)還要當(dāng)真。投資者應(yīng)該關(guān)注的是機(jī)構(gòu)、分析師他們怎么做，而不是簡單對市場前景怎么看。風(fēng)險越高的市場賺錢越難，而賺到錢的投資者也會越少。
