國際黃金6月3日在盤中曾突破過990美元/盎司，但未能堅守住該關口。之后國際黃金一路下跌，雖然在950美元上方稍作反抗，但疲軟無力。

　　不過，近日國際金價在920美元上方受到了強烈支撐，止住了之前的頹勢。從6月23日開始，國際金價筑底反彈，連續走出4根小陽線，并突破了短期的上攻阻力位，成功反彈。

　　美元漲勢壓制黃金

　　之前黃金的下跌，從很大程度上講是美元突然反彈所致。6月3日，美元指數停止了一往無前的下跌之路，開始筑底，美指在79點下方獲得支撐，之后緩慢上漲，漸漸突破80點的整數關口。鑒于國際黃金是以美元來計價的，美元的上漲從側面打壓了黃金，黃金下跌的開端和美元上漲的起步在時間上完全吻合。

　　不過，最近美元漲勢有所趨緩，美元指數在6月15日達到了短期最高點81.36點后，上攻勢頭暫時被剎住，接著開始了接近兩周的箱體震蕩。正是因為美元上沖剎車，給黃金喘息之機，黃金也從6月15日開始下跌減速。

　　另外，之前美元的突然上漲除了超跌反彈以外，另一個原因就是對美聯儲加息的預期，當時美聯儲官員的講話表現了對美元的強硬態度，振奮市場信心。而近日，美聯儲宣布維持了0-0.25%的利率，使之前的升息預期落空，令美元的上漲有所趨緩。

　　避險與通脹共推金價

　　前期黃金下跌的另外一個理由是美國黃金ETF的減倉，不過近日黃金ETF已經沒有明顯的減倉行為。

　　此外，黃金在2009年初的上漲是由于全球經濟低迷，各國股市縮水而引發了避險資金的入注。那么2009年下半年，市場已經從避險偏好轉換到通脹預期上。當然，避險需求并沒有就此消失。最近世界銀行公布的報告預計，2009年全世界的經濟將萎縮將近3個百分點，這樣令避險資金再次涌向黃金。此外，現在市場上，資金流動性相對充足，不論是國內市場還是國際市場，大量的閑置資金將輕而易舉地推高黃金和大宗商品的價格。

　　之前黃金另一個下跌的理由是IMF售金：美國參眾兩院投票通過法案,支持IMF有關403.3噸黃金的出售計劃，市場普遍預計IMF將在未來3個月時間內執行該計劃,這也是短期壓制金價的一大因素，不過IMF的403噸售金計劃早在2008年就提出過,當時IMF會員國就協商認為,需要出售部分黃金，這次只是進一步確認，該消息對金價短期有所影響，但長期無礙，畢竟金價上漲，能夠令IMF賣個好價錢。

　　從經濟數據尤其是美國的數據看，經濟觸底并逐漸走出底部。美國全美房產經紀協會公布，美國5月NAR成屋銷售年化月率上升2.4%，5月耐用品訂單增長1.8%。除此之外，美國商務部公布的第一季度GDP終值季率下滑5.5%，略好于初值季率下降5.7%，受數據推動，美股高開高走。如果前期大量的救市政策生效，那么市場接下來將遭遇通脹。