全球經(jīng)濟似乎在擺脫深度衰退的夢魘,但復(fù)蘇很可能缺乏力道,而且衰退帶來的一些創(chuàng)傷會長久難以磨滅.

　　隨著企業(yè)信心逐步恢復(fù),美國和日本經(jīng)濟有望在主要經(jīng)濟體中脫穎而出,率先走上復(fù)蘇之路.但高失業(yè)率預(yù)計將困擾美國和歐洲良久.

　　分析師預(yù)計,美國和日本經(jīng)濟今年第三季前將恢復(fù)成長,歐元區(qū)經(jīng)濟將在接下來一季實現(xiàn)成長.

　　"各地區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇時點和速度將不盡相同,以亞洲為首,美國將與之并駕齊驅(qū)走向復(fù)蘇,歐洲大部分地區(qū)則將慢一些,"IHS Global Insight的分析師Nariman Behravesh和Sara Johnson一起表示.

　　美國方面,耐久財(耐用品)訂單強勁,消費者支出自2月來首次出現(xiàn)增長,更加說明美國經(jīng)濟危機的最糟糕階段或已過去.但由于企業(yè)仍對金融危機和樓市崩盤的影響心有馀悸,且美國就業(yè)市場前路崎嶇,占美國經(jīng)濟活動逾70%的消費者支出恐怕還將受到抑制.

　　"不幸的是,失業(yè)率不用多久就能達到兩位數(shù),"Wachovia Economics Group的分析師上周對客戶稱.

　　經(jīng)濟合作暨發(fā)展組織(OECD)上周兩年來首次上調(diào)30個成員國的經(jīng)濟前景預(yù)估,但同時也警告,失業(yè)率急升和不斷膨脹的政府預(yù)算赤字有扼殺經(jīng)濟復(fù)蘇萌芽的危險.

　　很多分析師認為,主要經(jīng)濟體將以低于趨勢成長率的速度成長,時間將持續(xù)很多個月,之後經(jīng)濟增長將穩(wěn)定在長期趨勢水準區(qū)間的低端,因危機過後馀留的謹慎情緒仍縈繞在消費者和企業(yè)心頭.

　　隨著各大銀行重建因虧損變得脆弱不堪的資本金基礎(chǔ),很多市場的信貸狀況仍保持緊俏,這點也鞏固了上述看法.近月的經(jīng)濟狀況改善之勢或會漸漸趨弱,因經(jīng)濟刺激措施或央行慷慨解囊提供的金援將逐步減少.

　　"復(fù)蘇之路將會是崎嶇不平的,"IHS的Behravesh和Johnson說.

　　周四將出爐的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計顯示,美國6月裁減35.5萬人,失業(yè)率將升至26年高點9.6%,5月為9.4%.

　　企業(yè)已經(jīng)大幅縮減投資和招聘人手,但或會為東山再起重新來過.美國周三還將公布供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)6月制造業(yè)指數(shù),預(yù)計該指數(shù)將顯示美國制造業(yè)萎縮程度繼續(xù)緩解.

　　**制造業(yè)的轉(zhuǎn)折**

　　部分分析師認為,第三季將可能是制造業(yè)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折時點.

　　日本制造業(yè)者對業(yè)務(wù)前景似乎也沒那麼悲觀,即使他們?nèi)該�心消費者還在緊捂錢包不愿支出.6月中旬的一項路透調(diào)查顯示,制造業(yè)者和非制造業(yè)者預(yù)期經(jīng)濟狀況將在未來三個月改善,因出口和工業(yè)生產(chǎn)增加支撐企業(yè)信心.

　　周三將迎來日本央行的季度短觀調(diào)查,調(diào)查預(yù)計顯示企業(yè)信心改善,并且脫離紀錄低點.

　　"短觀調(diào)查將是首批顯示日本經(jīng)濟衰退最糟糕階段已結(jié)束的確鑿數(shù)據(jù),"法國興業(yè)銀行分析師Glenn Maguire在報導(dǎo)中寫道.

　　但日本還在對抗1990年代就已存在的金融業(yè)痼疾,而且在其它經(jīng)濟體仍在想方設(shè)法穩(wěn)定經(jīng)濟之際,指望依*出口拉動經(jīng)濟成長的老路已經(jīng)行不通.

　　"出口回升前,這一因素能發(fā)揮的作用有限,"Global Financial Data的首席經(jīng)濟學(xué)家Bryan Taylor說.

　　與此同時,融資狀況緊俏、失業(yè)率高企、出口大降和金融業(yè)困境等打壓區(qū)內(nèi)需求的問題仍在困擾歐元區(qū).

　　路透調(diào)查訪問的分析師預(yù)期,歐洲央行(ECB)將在周四政策會議上維持利率在1%的紀錄低點.ECB上周按1%的利率向銀行業(yè)貸出4,420億歐元一年期資金,規(guī)模之大創(chuàng)下歷史之最,讓銀行業(yè)獲得的注資合計增加了一倍.