7月8日，8國(guó)集團(tuán)(G8)世界領(lǐng)導(dǎo)人年度峰會(huì)在意大利小鎮(zhèn)拉奎拉召開(kāi)。此次G8峰會(huì)納入發(fā)展中5國(guó)加埃及。

　　“最近6年來(lái)，全球主要會(huì)議都越來(lái)越重視聽(tīng)取發(fā)展中國(guó)家的聲音，”中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)王逸舟8日在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，“這次的(8＋5＋1)模式只是體現(xiàn)之一。”

　　對(duì)于擴(kuò)容后的G8峰會(huì)，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授施建淮則認(rèn)為，5個(gè)發(fā)展中國(guó)家與埃及更多只是作為“觀察員”的身份參會(huì)，不直接影響會(huì)議議程。這也可以側(cè)面解釋胡錦濤主席周三提前回國(guó)。

　　意大利總理貝盧斯科尼稱(chēng)，拉奎拉峰會(huì)將會(huì)成為制定金融市場(chǎng)穩(wěn)定規(guī)則的峰會(huì)。

　　甚至教皇本篤十六世都在峰會(huì)前夕(7月7日)少有的就全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)頒布了教皇通諭——他呼吁建立一個(gè)真正的世界政治權(quán)威機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)管，還認(rèn)為聯(lián)合國(guó)和其他國(guó)際機(jī)構(gòu)需要“獲得真正的牙齒”。

　　談?wù)摗巴顺鰴C(jī)制”仍過(guò)早：

　　全球經(jīng)濟(jì)尚不穩(wěn)定

　　如何定義當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀態(tài)，成為此次峰會(huì)的關(guān)鍵之一。

　　“鑒于美國(guó)與歐元區(qū)、日本在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面的差異，G8不會(huì)界定經(jīng)濟(jì)達(dá)到了穩(wěn)定復(fù)蘇，也不會(huì)討論退出機(jī)制。”中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融室副主任張明在接受本報(bào)專(zhuān)訪時(shí)指出。

　　實(shí)際上，在6月召開(kāi)的G8財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，各國(guó)已經(jīng)就如何定義當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展開(kāi)激烈辯論。最后達(dá)成的共識(shí)是：“經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象”，但“不確定性很大，經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定還存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　張明認(rèn)為，無(wú)論從實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是金融市場(chǎng)觀察，美國(guó)當(dāng)前的多項(xiàng)指標(biāo)均指向“穩(wěn)定”，盡管美國(guó)的失業(yè)率仍在上升，但“失業(yè)率是滯后指標(biāo)而非先導(dǎo)指標(biāo)”。

　　“盡管金融企業(yè)盈利并無(wú)好轉(zhuǎn)，刺激方案也仍未培育出新增長(zhǎng)點(diǎn)。但總體來(lái)看，今年上半年美國(guó)已經(jīng)完成了短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)觸底。”張明說(shuō)。

　　而相比之下，歐元區(qū)和日本的復(fù)蘇步伐則遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上美國(guó)。

　　據(jù)經(jīng)合組織(OECD)最新預(yù)測(cè)，今年西方幾大經(jīng)濟(jì)體均將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)將下降2.8%，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)均將下降6.8%。

　　“歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受制于其財(cái)政刺激力度，主要是《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》對(duì)于成員國(guó)財(cái)政赤字的要求。”施建淮告訴記者。歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定，歐元區(qū)各成員國(guó)的財(cái)政赤字占GDP比重不得超過(guò)3%，債務(wù)占比不得超過(guò)60%。即使面臨經(jīng)濟(jì)衰退等原因，超標(biāo)也必須是“臨時(shí)性”的。

　　“這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，歐洲各國(guó)采取的財(cái)政方案已經(jīng)使赤字突破了3%的要求了，”施建淮指出，“現(xiàn)在各國(guó)已開(kāi)始考慮如何降低這個(gè)比例。”

　　由于難以像美國(guó)一樣實(shí)行大規(guī)模的財(cái)政刺激方案以在短期內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)，歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍將面臨較大的不確定性，并將經(jīng)歷更長(zhǎng)的時(shí)間。

　　因此，“盡管全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)現(xiàn)象，但‘退出機(jī)制’仍舊是個(gè)過(guò)早的談?wù)摗！笔┙ɑ凑f(shuō)。

　　“除非我們看到更明確的全面復(fù)蘇信號(hào)，才會(huì)開(kāi)始考慮退出問(wèn)題。”張明表示，“比如說(shuō)失業(yè)率下降，這直接顯示了未來(lái)消費(fèi)需求空間的擴(kuò)大。”

　　施建淮也表示，“退出機(jī)制”的討論要視需求面的復(fù)蘇情況而定，“比如消費(fèi)指數(shù)，比如民間投資”。

　　設(shè)定全球監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：

　　美國(guó)已占主動(dòng)權(quán)

　　6月17日，奧巴馬政府公布了金融監(jiān)管改革白皮書(shū)，使得美國(guó)一下子在全球金融監(jiān)管問(wèn)題上掌握了主動(dòng)權(quán)。

　　“新監(jiān)管方案出臺(tái)之前，美國(guó)更多地強(qiáng)調(diào)擴(kuò)張性財(cái)政政策，避免談金融監(jiān)管改革。”張明表示，“而當(dāng)時(shí)歐洲抨擊美國(guó)，大談金融監(jiān)管改革和貨幣體系重建。”

　　當(dāng)然，歐洲當(dāng)時(shí)對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管不力的抨擊也源于自己無(wú)法拿出美國(guó)所希望的更大力度的財(cái)政刺激方案。

　　但當(dāng)美國(guó)拿出了“不是小修小補(bǔ)而是力度相當(dāng)大”的監(jiān)管改革方案時(shí)，歐洲所倡導(dǎo)的“泛歐金融監(jiān)管方案”卻仍在雛形中。

　　“美國(guó)的金融監(jiān)管思路現(xiàn)在非常清晰，并且希望這個(gè)方案能成為全球標(biāo)準(zhǔn)。”張明說(shuō)。

　　與之相比，盡管歐洲已經(jīng)建立起“泛歐金融監(jiān)管方案”的框架，但歐洲各國(guó)內(nèi)部的劇烈爭(zhēng)議為該方案的后續(xù)細(xì)節(jié)制定和實(shí)施增添了陰影。

　　施建淮認(rèn)為，歐盟各成員國(guó)金融狀況差異很大，要達(dá)成一個(gè)統(tǒng)一的“泛歐”方案是非常困難的。

　　一個(gè)明顯的例子是，“泛歐”方案中有關(guān)借款限制的規(guī)則草案一度被英國(guó)業(yè)界指為“法國(guó)針對(duì)英國(guó)的陰謀”。

　　“過(guò)嚴(yán)的監(jiān)管會(huì)打擊成員國(guó)中金融欠發(fā)達(dá)的國(guó)家，過(guò)松又起不到防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。”施建淮指出，“折衷方案很難達(dá)成。”

　　不僅是監(jiān)管具體內(nèi)容上的分歧，監(jiān)管權(quán)力的分配也是“泛歐金融監(jiān)管方案”的另一難題。“歐洲內(nèi)部爭(zhēng)權(quán)、妥協(xié)嚴(yán)重，在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上也沒(méi)有清晰的思路，與美國(guó)相比，處于弱勢(shì)。”張明說(shuō)。

　　“萊切框架”：很可能被正式確立

　　此次G8峰會(huì)，金融危機(jī)議題分為四個(gè)小議題，分別是：改革銀行系統(tǒng)、清理有毒資產(chǎn)、加強(qiáng)金融穩(wěn)定委員會(huì)作用、改革IMF與世界銀行。

　　“在銀行業(yè)的改革方面，關(guān)于資本充足率、激勵(lì)機(jī)制、公司治理等問(wèn)題都是可以達(dá)成統(tǒng)一意見(jiàn)的。”施建淮認(rèn)為。

　　“美國(guó)會(huì)推廣其在監(jiān)管改革方案中明確提出的一些監(jiān)管手段，像反周期的資本充足率設(shè)定，加大對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有影響的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等。”張明說(shuō)。

　　今年6月的G8財(cái)長(zhǎng)峰會(huì)，就如何繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際金融體系改革達(dá)成了原則上的一致，因?yàn)楫?dāng)時(shí)會(huì)議舉行地是意大利南部城市萊切故而得名“萊切框架”，這成為G8峰會(huì)討論的基礎(chǔ)。

　　“萊切框架”認(rèn)為，很多現(xiàn)有及正在制定的金融制度都強(qiáng)調(diào)正當(dāng)、誠(chéng)信和透明準(zhǔn)則，這些制度主要分成5類(lèi)，即公司治理，市場(chǎng)誠(chéng)信，金融管理和監(jiān)督，稅務(wù)合作以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策和數(shù)據(jù)的透明，具體而言涉及高管薪酬、對(duì)具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、跨國(guó)信息交換和避稅港等。

　　“萊切框架”被認(rèn)為很有可能在此次G8峰會(huì)中被正式確立。

　　而在有毒資產(chǎn)處理方面，根據(jù)IMF4月最新的金融穩(wěn)定報(bào)告顯示，美國(guó)已披露了50%的壞賬，而歐州只披露了不到1／3，這意味著歐元區(qū)在未來(lái)可能面臨著更多壞賬出現(xiàn)。

　　“在這個(gè)方面，歐洲做得遠(yuǎn)沒(méi)有美國(guó)充分。”張明指出。

　　在施建淮看來(lái)，全球金融監(jiān)管改革的最大難題在于“誰(shuí)來(lái)監(jiān)管”——“跨國(guó)監(jiān)管就要有一個(gè)超主權(quán)法律地位的國(guó)際監(jiān)管者。”

　　這或許是“加強(qiáng)金融穩(wěn)定委員會(huì)作用和改革IMF與世界銀行”被放入討論議題中的原因。

　　盡管金融穩(wěn)定委員會(huì)在6月剛剛正式吸納中國(guó)為其成員，但對(duì)其卻仍舊無(wú)法期待太多。

　　作為主要服務(wù)發(fā)達(dá)國(guó)家制定全球金融標(biāo)準(zhǔn)的金融穩(wěn)定委員會(huì)，“雖然為了吸引新興國(guó)家加入，F(xiàn)SB可能會(huì)有些改善，但從整體實(shí)力來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家集團(tuán)是遠(yuǎn)大于新興集團(tuán)的，而且發(fā)達(dá)國(guó)家的利益一致性也比新興國(guó)家更高，因此我們能傳達(dá)的聲音仍舊有限。”

　　而讓人未免有些“審美疲勞”的IMF和世界銀行改革呼吁，被外媒看作“更可能會(huì)被延后放到9月的G20去討論”。

　　“但實(shí)際上G20對(duì)此也討論不出什么，”張明說(shuō)，“利益攸關(guān)的東西在發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)很難得到推進(jìn)，放入議程算是對(duì)新興國(guó)家表示親近，并通過(guò)給予一些‘會(huì)改革的’空洞承諾，讓對(duì)手在其它重要問(wèn)題上讓步。”