周三市場(chǎng)沒有相對(duì)明顯的數(shù)據(jù)及消息面指引，但市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好在明顯下降，盡管美元沒有對(duì)應(yīng)受到足夠追捧。因投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂，同時(shí)對(duì)中國(guó)帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的能力日漸擔(dān)心，令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，周三股票市場(chǎng)和大宗商品價(jià)格的持續(xù)回落進(jìn)一步增強(qiáng)了這種趨勢(shì)。市場(chǎng)觀察人士稱，有傳聞稱中資企業(yè)可能正在取消大宗商品采購(gòu)合同，這成為另一個(gè)令避險(xiǎn)意愿升溫的因素。RBC Capital Markets駐多倫多首席外匯技術(shù)分析師George Davis認(rèn)為，這加重了投資者的擔(dān)憂情緒。我們知道，近期商品市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)一方面源于虛無(wú)飄渺的通脹憂慮，另一方面則是中國(guó)原材料儲(chǔ)備的概念提振。如今，這兩種理由都漸漸難以取信于市場(chǎng)，進(jìn)而形成了商品市場(chǎng)的全線回落。金價(jià)亦受此拖累，擊穿季度均線與半年均線共振支撐而下行。
商品市場(chǎng)走勢(shì)尤以原油價(jià)格走勢(shì)最具代表性，它是通脹憂慮與中國(guó)儲(chǔ)備雙概念的典型焦點(diǎn)。因政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周餾分油和汽油庫(kù)存增幅大于預(yù)期，美國(guó)原油期貨周三大幅收低，連跌六個(gè)交易日，挫至七周最低收盤水準(zhǔn)。對(duì)于階段性油價(jià)的走勢(shì)，我們的分析判斷非常精準(zhǔn)，早在越2個(gè)月前我們即判斷油價(jià)上行的強(qiáng)阻力在70美元附近，精確強(qiáng)阻力在73美元附近。而近階段油價(jià)的曾有2個(gè)交易日站上73美元，6月30日的73.38美元為自此階段性油價(jià)反彈的最高價(jià)。截至周三收盤，油價(jià)連續(xù)6個(gè)交易日大幅回落至60美元附近的7周最低價(jià)位。在此，附帶感慨一句，中石油、中石化的漲價(jià)行為猶如“點(diǎn)穴”般精準(zhǔn)，漲價(jià)之后一周，國(guó)際油價(jià)即大幅回落至近2次漲價(jià)前的低位，壟斷偷襲成功！早先，我們?cè)蓱]一旦商品市場(chǎng)回落，可能拖累金價(jià)破位下行。
該價(jià)位附近還分布著周線季度均線、147.27～32.2美元宏觀下跌波段反彈的38.2％黃金分割線，速阻線2/3線強(qiáng)反壓。速阻線理論認(rèn)為，如果油價(jià)并未改變反彈性質(zhì)，那么反彈常常以觸及速阻線2/3線后結(jié)束整個(gè)反彈歷程。當(dāng)然，周K線形態(tài)示意油價(jià)似乎僅僅處于“壓力區(qū)域”的下沿，這示意油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)存在反復(fù)的可能，但應(yīng)該不改變“反彈末路”的性質(zhì)，即便油價(jià)再度挑戰(zhàn)80美元。
月K線系統(tǒng)中。金融風(fēng)暴下的油價(jià)暴跌剛好在月線的年線位置受到絕對(duì)有效支撐，這輪金融風(fēng)暴促使油價(jià)連續(xù)下跌6個(gè)月。隨后至今的油價(jià)也剛好經(jīng)歷了6個(gè)月的反彈，形成了對(duì)應(yīng)的時(shí)間周期。此外，月線上的季度均線目前正形成油價(jià)反彈的強(qiáng)勁壓制。而日均線系統(tǒng)中的油價(jià)也正受到年線的反壓。其它大宗商品的技術(shù)面皆與油價(jià)所處的總體技術(shù)面相似。故商品市場(chǎng)欲進(jìn)一步拓展向上的投機(jī)空間，不僅缺乏經(jīng)濟(jì)回暖的基本面支撐，技術(shù)面上也面臨重重壓力。周三商品市場(chǎng)的全線大幅回落，成為超越美元影響金價(jià)的重要因素。
近期在操作上無(wú)疑難度非常大，特別對(duì)于純粹依*短線技術(shù)交易的超短線投資者而言尤為如此，無(wú)論多空，金價(jià)的隨機(jī)波動(dòng)都很容易觸發(fā)止損點(diǎn)。如果不止損，無(wú)論多空似乎都存在平安退出的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，我們知道不止損的后果，一旦金價(jià)選擇了逆向突破，不止損的后果往往是致命的。投資人參與超短線交易也主要是因?yàn)閷?duì)階段性金價(jià)前景沒底，而不一定是盲目追求利潤(rùn)的最大化。來(lái)自路透的消息顯示，因美元走強(qiáng)以及原油價(jià)格回落超過4%，在經(jīng)濟(jì)前景不確定的情況下，投資者傾向于買入美元而非黃金避險(xiǎn)。交易商表示，股市走低促使投資者買入美元和美國(guó)公債避險(xiǎn)，這引發(fā)了黃金賣盤。美國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃通過限制大投資人所持頭寸來(lái)收緊對(duì)能源和商品交易中過度投機(jī)的監(jiān)管，該消息也是推低商品期價(jià)的原因之一。投資需求下降打壓市場(chǎng)買興，截至7月7日，全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust所持黃金頭寸在前一日會(huì)落后仍然持平在1,120.19噸。
從資金流向上看，盡管近三周的金市資金流向呈現(xiàn)出隨波逐流的無(wú)前瞻性指引波動(dòng)。但必須牢記6月11日前的近8個(gè)交易日清晰資金流向意圖。這期間，盡管來(lái)自COMEX市場(chǎng)中期金多頭信號(hào)非常明顯，基金多頭持倉(cāng)也在不斷加大。但威爾鑫來(lái)自倫敦市場(chǎng)的場(chǎng)外數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金在950美元上方建立了大量空頭，這個(gè)空頭的總量似乎大于COMEX市場(chǎng)的多頭能量，這或體現(xiàn)金市資金流向的本質(zhì)。隨后金價(jià)振蕩下行，在920～945美元區(qū)間振蕩運(yùn)行約3周，金價(jià)并未明顯遠(yuǎn)離對(duì)沖基金在場(chǎng)外建立的空頭成本。故威爾鑫斷言，金價(jià)應(yīng)該還將進(jìn)一步向下拓展空間。但我們不能確定是面對(duì)季度均線與半年均線的共振支撐，金價(jià)會(huì)否產(chǎn)生多余的反彈過程。之所以稱之為多余反彈，是因?yàn)槲覀冋J(rèn)為金價(jià)反彈之后還將再創(chuàng)新低，而技術(shù)反彈的極限可能在980～965美元，但這個(gè)過程最終沒有出現(xiàn)，雙底宣告失敗，金價(jià)破位下行。故在很多時(shí)候，基本面上呈現(xiàn)捕風(fēng)捉影時(shí)，技術(shù)面上各種分析手段會(huì)產(chǎn)生矛盾時(shí)，洞悉市場(chǎng)資金流向的第三只眼能夠很好把握金價(jià)最終的突破方向。當(dāng)然，這個(gè)過程無(wú)疑飽受煎熬，但我們必須知道要堅(jiān)信的根本，以及對(duì)應(yīng)的保守止損策略，特別是逆資金率動(dòng)的止損必須果斷堅(jiān)決，即便它很多時(shí)候是誤傷，但它會(huì)使我們的整個(gè)投資過程顯得完美，真正達(dá)到為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定獲利保駕護(hù)航的目的。
周三金價(jià)的破位下行宣告季度均線與半年均線的共振支撐技術(shù)使命已經(jīng)完成，目前金價(jià)處于一個(gè)市場(chǎng)作用力不太明顯的真空區(qū)域，金價(jià)或存在進(jìn)一步走軟慣性。或許，這個(gè)過程依然是一個(gè)令投資人繼續(xù)接受煎熬的過程。
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