諾安基金管理公司于12月10日開始發行的一只新基金——諾安全球黃金證券投資基金，因其產品設計獨特，引起市場甚至包括已經在基金業內的資深人士的廣泛關注。在此，筆者嘗試使用盡可能通俗的語言，讓大家理解這只基金，然后做出是否投資的決策。

　　一、它是一只基金

　　“諾安全球黃金”就是一只基金，是諾安基金管理公司發行的，是一只具有較多創新特點的新基金。

 　　二、它是QDII

　　該基金就是一只普通的QDII，即投資中國大陸市場以外市場的基金。它與現有QDII的區別，在于它的投資對象及投資方式不同。

　　三、關于投資對象

　　該基金在投資對象方面有這樣三個需要關注的地方，具體表現在：

　　首先，該基金的投資對象是基金，所以又稱為“FOF”。FOF是“Fund of Fund”的簡稱，即“基金中的基金”意思。

　　其次，它投資中國大陸以外的市場，買賣的對象與以往的很多QDII有所不同，它所買賣的是ETF。ETF即“Exchange Traded Fund”，意思是“交易型開放式指數基金”，又稱“交易所交易基金”，是一種在交易所上市交易的開放式基金產品，交易手續與股票完全相同。

　　第三，以往，我們所熟知的ETF都是用一籃子股票進行基金份額的申購與贖回，該基金所投資的“有實物黃金支持的黃金ETF”，意思是那個ETF是用實實在在的黃金進行申購與贖回。也正是因為這個原因，該基金被宣傳為“黃金基金”，其準確的含義是投資黃金的基金。

　　四、關于投資方式

　　一是市場原先已有兩只投資ETF的QDII，但投資比例都是60％。這只基金對于黃金ETF的投資比例很高，即“本基金投資于有實物黃金支持的黃金ETF不低于基金資產的80％”。

　　二是該基金對于黃金ETF基本上采用買入持有的投資策略。同時，該基金會定期檢討組合并進行調整，至少每季度一次。調整的標準主要是依據組合對于金價的跟蹤誤差，適當降低跟蹤誤差大的黃金ETF比重，增加跟蹤誤差小的黃金ETF比重；或者是調出跟蹤誤差大的黃金ETF，調入跟蹤誤差小的黃金ETF。

　　五、關于風險收益特征

　　該基金為基金中的基金，主要投資于實物黃金支持的黃金ETF，投資目標為緊密跟蹤黃金價格，預期風險收益水平與黃金價格的波動情況相似。鑒于國際金價的波動情況，該基金屬于具有較高預期風險和預期收益的品種。

　　六、認知諾安全球黃金

　　該基金的投資目標很簡單，即主要通過投資于境外有實物黃金支持的黃金ETF，緊密跟蹤金價走勢，為投資者提供一類可有效分散組合風險的黃金類金融工具。該基金原則上將選取在發達市場交易所交易的黃金ETF品種，目前主要涉及的交易所有紐約、倫敦、蘇黎世、多倫多、香港、悉尼等。該基金只買賣和持有黃金ETF份額，不直接買賣或持有實物黃金。

　　七、該基金的重要市場意義

　　黃金是集貨幣、金融和貴金屬等屬性于一身的特殊商品，具有高度國際化、金融化的特點，不僅是全世界接受的支付手段，也是全球最重要的金融商品。近年來，隨著黃金價格的屢創新高，其分散風險、抵御通脹、對沖弱勢美元的功能得到了市場的一致認同。

　　該基金的推出，為投資者提供了一種良好的、投資黃金的工具，投資者可以通過持有該基金，便捷地由資本市場進入到投資黃金的市場，把握國際黃金價格波動所帶來的投資機會。從全球現有的各類黃金類金融產品對金價的跟蹤效果來看，黃金ETF的跟蹤偏離度較小，誤差率在1％左右。

　　目前國內現存的黃金投資方式在投資門檻、投資便利性等方面存在一些不足。而該基金解決了其中的很多問題。同時，還可以給原本投資實物黃金的投資者帶來便利，即解決了實物黃金的收藏和流通的問題。因此，原本打算投資實物黃金的人，可以考慮投資該基金，作為實物黃金的良好替代。