隨著美國前兩輪量化寬松政策的推出，美元最近兩年大幅貶值，這讓很多人不禁懷疑美元作為國際儲備貨幣地位可能會衰落。但中國外匯投資研究院院長、中國銀行高級研究員譚雅玲卻持相反意見。在近日舉行的第44期“文匯講堂”上，她表示，不要僅憑美元的貶值就以為美元地位在衰落，在真實的世界里，美元的霸權地位正在回歸。
 
　　美國在經歷“新型危機”
 
　　一國貨幣的強弱，首先要看其代表的國家的經濟地位高低。

　　美國的經濟地位衰落了嗎？“顯然沒有。”譚雅玲說，美國正在經歷的是一場 ‘新型危機’。這場‘新型危機’沒有使美國受傷太重，所以美國的經濟地位也并沒有太大改變。 ”譚雅玲看來，“美國經歷的這場 ‘新型危機’，與傳統的金融危機表現截然不同——美國金融市場價格仍有控制力，其金融機構也跨入高級階段，美聯儲還出臺了新型貨幣政策。 ”

　　第一，傳統金融危機面臨著金融市場價格大幅下降，外資出逃等。如亞洲金融危機，當時一些亞洲國家金融市場價格全面失控，大量外資撤出，有的國家甚至需要海外援助。譚雅玲說，現在的美國，價格有搭配，下跌有節制——股票漲時匯率跌，匯率漲時股票跌。資本不但沒有撤出，反而大量涌入——2008年9月雷曼兄弟破產，被認為是美國金融危機出現的標志，但當月流入美國市場的資本量達到1480億美元，遠高于過去每月流入的數百億美元，10月份這個數字增加到2800億美元。

　　第二，金融機構的紛紛倒閉，一直被認為是美國受到的最嚴重傷害之一。但譚雅玲認為，美國金融機構并沒有從此消失，而是進入跨國公司的高級階段。如雷曼兄弟只是在美國本土宣布破產，在美國之外的其他地方其跨國公司仍在擴張。如雷曼一樣，很多美國金融機構已經進入“架構在本土，主板在海外”的階段，所以盡管金融危機中，美國倒閉了大批金融機構，但并不影響美國對全球金融市場的控制力。

　　第三，金融危機不但讓美國將全球都“拖下水”，還讓它創造出一種新型的貨幣政策——數量寬松政策。由于美元作為自由貨幣境外供應量高達60%，所以美聯儲可大量印制貨幣，調動全世界資源為己所用。美聯儲在不久前聲明：未來要用數量型工具和價格型工具并舉面對市場。市場預計，第三輪量化寬松政策可能會推出。譚雅玲認為，金融危機不但沒有削弱美國的力量，反而更加助長了它用更多新型手段來操縱全球貨幣市場。
 
　　未來金融世界“三足鼎立”
 
　　盡管美國的經濟地位并沒有發生變化，但美元卻是實實在在地在貶值。難道這不正說明美元在衰落嗎？

　　譚雅玲說，短期價格變化不能代替長期價值。美元雖然在貶值，但它占據世界經濟總量的四分之一，在市場上擁有唯一特權和霸權。這分別體現在美元報價和美元份額中，其中外匯市場中美元占比超過80%，股票、石油、黃金、商品、勞務、金融衍生產品中美元占比為70%-90%。美元依然是國際金融市場不可取代的貨幣。

　　而美元這種表面上的衰落，在譚雅玲看來，其實是美國“擠掉”歐元的策略。譚雅玲說，在危機前，能與美元抗衡的貨幣只有歐元，美國希望能搞垮歐元，讓美元獨霸世界。“在我們對金融框架的關注還停留在貨幣時，其實美國已通過黃金來架構全球未來金融新框架。它以美元為核心，黃金為籌碼，石油為工具，建構未來金融世界三足鼎立格局。美元霸權實際上在全面并有效地規劃回歸。 ”

　　金融危機中金價的上漲就是美元企圖獨霸世界的一步。國際金價在危機中上漲一倍多，譚雅玲說，正是美元的霸權才推動金價如此瘋狂的漲勢。 “黃金是世界性的，美元則代表美國，當今沒有任何國家能與美國的經濟實力相抗衡，而美國必定選擇將美元作為世界貨幣推行。而國際金價之所以一路飆升，其實是黃金儲備占全球70%至80%的美國試圖保護美元，打垮最大的競爭對手歐元。金價上升的目的在于誘惑歐洲國家出售黃金。如果趁著金價上漲將黃金儲備拋售，歐洲國家將失去‘最后的救命稻草’。 ”

　　“不過，美國并不希望歐元現在就垮掉，因為美國還沒有做好準備。如果西班牙、意大利等出現債務問題，馬上就會引爆拉美的銀行業——上世紀90年代，拉美銀行私有化進程中西班牙與意大利是最大股東。而拉美金融體系崩潰，勢必影響到美國。這不是美國希望看到的，也不符合其規劃的競爭局面和格局走勢�！弊T雅玲預測，未來美元會“獨大”，而歐元將自動退出貨幣舞臺。
 
　　人民幣謹防“漲過頭”
 
　　只有認清美元的價值與價格的關系，才能對與其息息相關的人民幣的走向作出正確的判斷。譚雅玲指出，人民幣匯率是所有經濟問題的主線，而過去七年來人民幣匯率只上不下，嚴重違背了市場規律。

　　她說，現在拼命吹捧人民幣升值的，是外資銀行和證券公司，因為這與他們自身產品發展態勢有關；而中國企業是不贊成升值的，因為企業利潤已經因此受損。我們曾是世界工廠第一位，現在越南、印度的產品在占據上風，我們的優勢已經因為人民幣升值受到很大沖擊。美國在華企業2010年套現，套走了匯差、利差，他們雙贏；我們的中小企業第一季度盈利卻受損，雙輸。

　　譚雅玲建議，雖然匯率是雙邊甚至多邊的價格組合，但基本要素應該以本國利益為主，人民幣匯率應體現中國國家利益。人民幣應該遵循規律，主動調控�，F在人民幣需要一次性貶值，不見得要貶很大，而是要給市場一種提示：人民幣升值過頭了。

　　隨著人民幣升值，最近幾年我國投資海外漸成高潮，輿論焦點停留在海外消費，如旅游、讀書、購物等。譚雅玲認為，海外投資還太過超前，尤其是投資海外過度，反而在用我們的財富價值刺激別國的消費復蘇。實際上，中國國內也急需大量投資，比如西部、農村、社會保障體系等。因此，國內、海外投資并行是當務之急。