希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)地雷隨時(shí)都可能踩響，而眼下意大利和法國(guó)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)又可能接踵而至，與此同時(shí)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)政赤字與主權(quán)債務(wù)攀也升至二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)最高。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的一項(xiàng)研究表明，2007年到2010年，全球公共債務(wù)增加了約15.3萬(wàn)億美元，其中八成來(lái)自西方七國(guó)集團(tuán)。國(guó)際貨幣基金組織(微博)則警告說(shuō)，到2014年，二十國(guó)集團(tuán)中的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的政府債務(wù)水平可能達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的118%。西方主要國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)不是一天形成的，背后有著深層次的問(wèn)題。
 
　　首先是歐元區(qū)財(cái)政和貨幣政策的問(wèn)題。歐洲貨幣聯(lián)盟是在1999年元旦成立的，初始成員有11個(gè)國(guó)家。貨幣統(tǒng)一之后，歐元區(qū)的財(cái)政政策并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，但貨幣和財(cái)政是聯(lián)動(dòng)的，當(dāng)一國(guó)債務(wù)達(dá)到一定程度后，其利率和匯率都會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化，比如利率升高，貨幣貶值，但是現(xiàn)在整個(gè)歐元區(qū)使用單一貨幣，這就意味著當(dāng)單個(gè)國(guó)家債務(wù)過(guò)高的時(shí)候，并不會(huì)引起利率的上升或是貨幣的貶值，也就是缺乏相應(yīng)市場(chǎng)反應(yīng)。現(xiàn)在唯一的反應(yīng)就是國(guó)債收益率，而這是到了最后的危機(jī)時(shí)刻才出現(xiàn)，根本不能起到預(yù)警作用。
 
　　另外對(duì)于國(guó)家的危機(jī)，政府可以通過(guò)匯率和利率政策干預(yù)，比如日本的債務(wù)水平是最高的，日本政府可以通過(guò)“零利率”政策將債務(wù)一拖再拖，這雖然不能解決根本問(wèn)題，但至少可以控制危機(jī)爆發(fā)的時(shí)間，給化解危機(jī)創(chuàng)造時(shí)間，但歐元區(qū)國(guó)家則不具備這種將危機(jī)往后拖的能力。還有，其他國(guó)家在面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)可通過(guò)貶值本幣促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而提高財(cái)政收入，渡過(guò)危機(jī)，但是現(xiàn)在的歐洲國(guó)家則已失去了這樣的可能，因此希臘經(jīng)濟(jì)一直衰退但卻無(wú)可奈何。由于歐盟各成員國(guó)失去了利用貨幣政策來(lái)平抑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的工具，因此只能*各自的財(cái)政政策來(lái)應(yīng)付經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，這就加大了處理危機(jī)的難度。
 
　　其次是歐盟管理體制的問(wèn)題。歐洲現(xiàn)在有以范龍佩(微博)為首的歐洲理事會(huì)，有以容克為首的歐元集團(tuán)，也有以巴羅佐為首的歐盟委員會(huì)。但三個(gè)人中沒(méi)有一個(gè)是實(shí)權(quán)人物。歐盟是由其成員國(guó)的政府代表組成的，歐盟委員會(huì)沒(méi)有獲得充分的授權(quán)，并且各成員國(guó)的利益與歐盟的整體利益不少地方存在非一致性。雖然法國(guó)與德國(guó)的共同行動(dòng)有時(shí)可以填補(bǔ)行政領(lǐng)導(dǎo)力的空缺，但兩國(guó)的共同行動(dòng)會(huì)受到其責(zé)任感與合法性的制約。因此，歐盟沒(méi)有辦法提高工作效率。從目前的情況看，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)之所以不斷惡化，是歐盟曾錯(cuò)失了一個(gè)機(jī)會(huì)，即在2009年他們未能果斷解決銀行危機(jī)，那時(shí)市場(chǎng)狀況相對(duì)有利。如果希臘債務(wù)能在2010年上半年被重組，歐洲就不會(huì)出現(xiàn)如此嚴(yán)重的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。從2010年5月起，在應(yīng)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的過(guò)程中，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人顯得十分遲鈍，他們只能對(duì)危機(jī)的前一階段而不是當(dāng)前階段、更不是下一階段做出反應(yīng)。
 
　　第三是政府濫用舉債權(quán)。主權(quán)債務(wù)危機(jī)并非歐洲獨(dú)有，也非現(xiàn)在才有，比如非洲和拉美等發(fā)展中國(guó)家也都發(fā)生過(guò)嚴(yán)重的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，并且出現(xiàn)過(guò)“倒賬”的情況，日本的主權(quán)債務(wù)危機(jī)一旦爆發(fā)，將比以上所有國(guó)家更嚴(yán)重。研究發(fā)現(xiàn)，凡出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)家，在政治上都是極端多黨制國(guó)家，西方多黨制一般分為一黨獨(dú)大制、兩黨制、溫和多黨制和極端多黨制四種，北歐國(guó)家主要是社會(huì)民主黨一黨獨(dú)大制，英、美是兩黨制，德、法是溫和多黨制，而“歐豬五國(guó)”基本都是極端多黨制。比如希臘本屆議會(huì)產(chǎn)生于2009年10月，各政黨的議員人數(shù)組成是：泛希臘社會(huì)主義運(yùn)動(dòng)160人，新民主黨91人，希臘共產(chǎn)黨21人，人民東正教陣線15人，激進(jìn)左翼聯(lián)盟13人。愛(ài)爾蘭也是極端多黨制國(guó)家，最近兩次眾議院選舉均有超過(guò)十個(gè)以上政黨參與角逐，目前眾議院共有 6 個(gè)政黨享有席次。在意大利，參加競(jìng)選的黨派或政治組織一般不下30個(gè)，在議會(huì)中獲得席位的有10個(gè)左右。
 
　　在一般情況下，一個(gè)國(guó)家黨派越多，財(cái)政紀(jì)律就越差，國(guó)家欠債也就越多。這是因?yàn)樵诙帱h制國(guó)家政府的欠債可以輕松留給下屆政府，除非實(shí)在拖不過(guò)去了，而現(xiàn)在被迫削減支出的國(guó)家，就是這種“財(cái)政赤字大到再也拖不下去”的國(guó)家。而民主并不能阻止國(guó)家舉債，比如在美國(guó)雖然設(shè)定了政府債務(wù)上限，但這一上限在過(guò)去十年卻被上調(diào)了10次，幾乎成為兒戲。
 
　　傳統(tǒng)認(rèn)為，高福利必然高負(fù)債，但世界實(shí)踐證明，一國(guó)是否欠債，不在于這個(gè)國(guó)家福利有多高，而在于這個(gè)國(guó)家是否遵守財(cái)政紀(jì)律，高福利就要對(duì)應(yīng)高稅收，如果既要高福利，又不愿高稅收，還不想欠債，世上哪有那么美的事！北歐那些公認(rèn)的世界最好的福利國(guó)家，并沒(méi)有欠債，挪威甚至還有大量財(cái)政盈余。相反的例子是欠下了一大堆債的美國(guó)和日本，但這兩個(gè)國(guó)家都算不上福利國(guó)家。