德國肯定是歐元區這一經濟制度框架的最大受益者。如果沒有歐元，德國近年來的強勁增長必然導致馬克升值。而為了防止經濟過熱和控制通脹風險，聯邦銀行勢必提高主導利率，從而給投資帶來負面影響。但事實是，由于貨幣政策由歐洲央行統一管理，而且目前主導利率已降到1%的歐元區歷史最低點，這就意味著，經濟擴張之下的德國企業依然可以進行低成本融資。與此同時，德國自身所營造的內生力乃促升本國經濟的最根本動能。
 
　　受去年第四季度國內生產總值（GDP）環比萎縮0.3%的影響，歐元區2011年僅錄得了1.3%的經濟增長業績。更為可怕的是，在連續兩年經濟出現劇烈萎縮的前提下，高負債成員國的希臘經濟再度出現高達7%的大幅下挫。同時，西班牙經濟已慘淡逼近衰退邊緣。而作為歐元區核心國家的意大利則正式跌入經濟衰退的泥潭……
 
　　然而，與歐元區整個經濟板塊黯淡無光完全不同，身處其中的德國經濟卻格外搶眼和靚麗。根據德國聯邦統計局日前公布的初步統計數據，2011年德國經濟增長幅度高達3%。同時，在經濟擴張力量的拉動之下，2011年德國就業人口超過4100萬，同比增長1.3%，創歷史新高。不僅如此，1月德國經濟研究所（IFO）發布的研究報告表明，國內商業景氣指數已經連續3個月上升。同時，德國采購經理人指數也回升至興衰分界線之上，表明德國經濟活動正在繼續擴張。
 
　　歐元區制度的最大受益者
 
　　出口無疑是德國經濟增長最為強勁的引擎。德國聯邦統計局的最新統計報告顯示，2011年德國出口總額首次突破1萬億歐元大關，同比增長11．4％，并創下自1990年以來的歷史新高。德國出口的增長首先得益于歐元的貶值。資料顯示，在歐債危機的重壓之下，2011年歐元對美元匯率全年下跌了3.4%，創歷史新低。這種結果無疑使本具有成本優勢的德國產品向歐元區之外的國家出口更具競爭力。另一方面，世界經濟總體復蘇也有力地拉動了德國的出口，特別是新興經濟體對德國的出口作出了重大貢獻。數據表明，受歐債危機影響，德國對歐元區的出口2011年僅增長8．6％，但對歐盟以外地區的出口卻猛增13．6％。
 
　　必須承認，德國肯定是歐元區這一經濟制度框架的最大受益者。一方面，如果沒有歐元這一統一貨幣，德國近年來的強勁增長必然導致馬克升值。而為了防止經濟過熱和控制通脹風險，聯邦銀行勢必提高主導利率，從而給投資帶來負面影響。但事實是，由于貨幣政策由歐洲央行統一管理，而且目前主導利率已降到1%的歐元區歷史最低點，這就意味著，經濟擴張之下的德國企業依然可以進行低成本融資，從而維系了投資活動對德國經濟的支柱作用。資料顯示，在2010年投資實現強勁增長的基礎上，2011年德國國內投資繼續勁升8.3%。其中，機械、設備及建筑投資在前一年大幅揚升9.4%的前提下再度增長5.4%。另一方面，在歐債危機不斷惡化和發酵生態中，隨著投資者對德國周邊國家的還債能力越來越懷疑，德國債券越發變成搶手的“香餑餑”。僅2012年1月，德國6個月短期債券拍賣竟首次出現負利率的奇怪現象，這就意味著投資者為了能向德國借貸不惜倒貼，原因是德國越來越被視為歐元區唯一安全的港灣。在這種態勢下，德國無疑可以源源不斷地獲取經濟擴張所需要的國際資本。
 
　　內生力乃根本動能
 
　　然而，相比于外部力量拉動德國經濟增長而言，德國自身所營造的內生力才是促升本國經濟的最根本動能。經濟增長低迷、失業率高企、薪酬機制僵化……很多年前，德國曾被稱為“歐洲病人”。重重壓力之下，德國政府毅然向高福利體制開刀。在施羅德主政期間，企業失業救濟金被逐年削減，但員工就業培訓力度卻在加強；退休者養老金的增加被推遲甚至暫時凍結，但失業人數卻在減少。而在默克爾執政之后，德國政府更是在推行“迷你工作”、臨時工等新的工作形式和福利形式上做足功夫。長期的努力使得德國的勞動力市場變得極富成效。至金融危機前，德國的失業人口降至300萬以下。
 
　　必須強調的是，被稱為“經濟節制主義”的福利體制改革打造出了德國工業的強大競爭力。資料顯示，最近10年，德國勞動力成本每年平均降低1.4%，而英國則提高0.9%，法國提高0.8%。結果是，德國商品和服務業競爭力提高了25%，德國的出口由此躍居世界第一。