在大宗商品牛市終結的2013年，紐約黃金跌幅達到30%，而倫敦鉑金也下跌了11%，但鉑金持續供應短缺的情況卻令鉑金價格有史以來首次大幅超過黃金。目前，倫敦現貨鉑金價格達到了1480美元/盎司，較黃金價格高出150美元/盎司左右。
　　
　　鉑金供應或連續三年短缺
　　
　　年初以來，商品市場經歷了短暫熊市中的小牛市。EPFR Global數據顯示，2月份大宗商品基金出現了15.7億美元的資金凈流入，而去年凈流出資金達到創紀錄的433億美元。
　　
　　就貴金屬而言，因此前部分新興市場國家面臨資金流出風險，以及近期的烏克蘭危機加上美國和中國經濟數據疲軟導致投資者避險需求增加。美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉數據顯示，作為避險資產的黃金已經連續四周受到對沖基金和其他投機者的青睞。EPFR Global數據顯示，年初開始黃金ETF吸引了5.22億美元，而2013年流出資金達到389.9億美元。
　　
　　鉑金同樣吸引了大規模的資金流入。匯豐銀行數據顯示，全球最大的七個鉑金交易所交易基金（ETF）持倉年初至今上升了1%，達到了歷史空前高位251.9萬盎司。同時美國鑄幣局表示將重啟鉑金金幣的銷售以回應投資者的反饋。
　　
　　“鉑族金屬供不應求，支撐鉑族金屬價格繼續走高�！卑涂巳R認為，來自中國和瑞士的大量需求，推高了鉑族金屬的價格，預計鉑族金屬價格將繼續走高。
　　
　　中國不僅是世界最大的黃金消費國，同樣也是鉑金消費大國。海關總署數據顯示，2013年12月份中國鉑金進口量為11492千克，同比增長86.52%。2013年全年，中國共進口98320千克鉑金，同比增長23.51%。
　　
　　根據英國的大型冶煉企業莊信萬豐的統計，世界近30%的鉑金需求來自中國。
　　
　　事實上，由于2013年是大宗商品牛市終結的一年，在紐約黃金價格跌幅達到30%的同時，倫敦鉑金價格也難以幸免，下跌了11%。但是，因2012年以來鉑金供需緊張局面未能根本緩解，因而價格跌幅小于黃金，也導致鉑金價格首次超過黃金。
　　
　　2013年全球鉑金需求量將繼續超過供應量，鉑金市場的短缺會從2012年的10.6噸增至18.8噸。這種求大于供的現象仍將延續，2014年很可能成為鉑金供應連續短缺的第三年。
　　
　　投資和工業需求為鉑金提供支撐
　　
　　今年1月23日，南非礦工與建筑聯盟（AMCU）開始罷工并要求提高薪水，南非供應了全球大約70%的鉑金，世界前三大鉑金供應商Anglo、Impala和Lonmin均位于南非。
　　
　　上周，因鉑金生產商和AMCU就停止罷工和薪資問題談判破裂，國際現貨鉑金價格上漲至4個月來最高位。
　　
　　分析人士認為，三大鉑金生產商在南非地區所持有的庫存能維持大約八周時間，目前罷工已經進入第六周，罷工事件的延續將增加供應憂慮，并進一步推高價格。目前許多礦山承受著成本壓力，勞務成本和能源成本的上漲已經非常普遍。
　　
　　近幾年來，全球鉑金供應的短缺與南非罷工有密切聯系。“2012年，南非的鉑金供應量下滑至2001年來最低，2013年并未出現實質性的恢復。2012年南非的鉑金供應量為127.4噸，下降了16%，其中至少23.3噸的損失是由于合法和非法的罷工、安全停產以及一些小型礦山關閉。”
　　
　　南非鉑金礦業工人罷工有望繼續為價格提供支撐。匯豐銀行上周評論稱，投資者情緒或成為短期內推動鉑族金屬價格的關鍵因素。南非罷工行動超出市場預期，這將有利于鉑金的投資需求。與此同時，鉑族金屬在工業和珠寶上的需求仍維持良好。
　　
　　匯豐依然看漲鉑族金屬價格，并預計今明兩年鉑金市場的供給仍將出現短缺的情況。因此投資者情緒將在短期內推動鉑族金屬價格走高，雖然南非罷工問題的和解或打壓鉑族金屬價格，但至少在短期內，在基本面進一步收緊的情況下，任何鉑族金屬市場的跌勢都是短暫的。
　　
　　鉑金表現有望繼續好于黃金，在黃金價格預期不斷被下調的同時，澳新銀行此前也將今年鉑金均價預期由1509美元/盎司上調至1702美元/盎司。
　　
　　鉑金最重要的工業用途是作為汽車尾氣凈化裝置的催化劑，多家機構分析師認為，隨著全球汽車銷售改善，投資需求之外的工業需求也將為鉑族金屬提供支撐。
　　
　　截止北京時間14:48，國際現貨鉑金報1468美元/盎司，漲8美元，漲幅0.58%。