金融危機以來,對于黃金而言,雖然期間偶有歐債危機和區(qū)域戰(zhàn)爭等因素對其形成影響.但這些因素多半僅是暫時性的,總體來看,美聯儲的政策選擇還是決定著黃金走勢的主基調。這一點,相信老炒家更有體會。
　　
　　話說回來,美聯儲的政策方向真的辣么難猜嗎？好像也不是。從最近兩次的聯儲出動作的過程中就可以看出端倪。2012年8月,時任美聯儲主席的伯南克在杰克遜霍爾舉行的全球央行行長會議中提出“如果美國經濟持續(xù)疲弱,將考慮出臺更多寬松舉”措。不久后的9月13日,美聯儲即宣布實施第三次量化寬松政策。而2013年年中開始,美聯儲表示“如果經濟符合預期,將在未來幾次議息會議中討論退出量化寬松政策”。隨后的12月19日,美聯儲宣布自2014年1月1日起,每月減少100億美元的購債規(guī)模,拉開了退出QE3的序幕。以上兩次大動作的不同之處在于,從預期出臺QE3（大約在2012年7月）到實際推出QE3僅僅相隔兩個月；而從預期退出QE（大約在2013年4月）到真正實施縮減購債,相隔了大半年。相同之處在于,無論是哪一種情況,作為普通投資者,預知美聯儲下一步動作都是可能的。只是不清楚具體時間點而已。
　　
　　其中的關鍵意義是,我們真的需要精確知曉具體時間點嗎？還是以上兩次“大動作”為例,2012年7月底黃金價格為1580附近,到9月13日美聯儲宣布推出QE3時金價已到達1770（非常接近當年的最高點1795）,盈利空間為12%。2013年4月上中旬,金價大約在1500徘徊,到12月下旬美聯儲宣布逐步退出QE3時金價已在1190（非常接近當年的最低點1184）,盈利空間為26%。也就是說,作為一種中線投資,其實完全可以忽略美聯儲具體政策的時間點,只要對美聯儲的動作方向判斷無誤,盈利是相當可觀的。而稍微有點經驗的炒家都知道,判斷美聯儲下一步動作真的不難。
　　
　　站在當前的時間點上,我們可以基本確定的一點是,美國遲早是要加息的。不能確定的是,究竟是在2015年春季,還是2015年年底,或者更晚。這與2012年7月和2013年4月時遇到的情況是非常相近的。既然美聯儲的政策動向我們已經確定,找個好位置做空,盈利的可能性是非常高的。
　　
　　兩個問題：什么價格是比較好的入場做空位？什么價格出場？
　　
　　先來回答第二個。過去兩次的美聯儲發(fā)布時點與金價關系十分有趣。2012年9月13日宣布推出QE3時,金價當日達到1771,而是年最高價出現在隨后不久的10月5日,為1796；2013年12月19日,美聯儲宣布退出QE3時,當日最低價1186,而是年最低價出現在1184.5出現在12月31日。因此,最好的出場時點就是美聯儲政策兌現的時間點。
　　
　　那么什么時候入場好呢？再讓我們稍稍回顧一下歷史。去年4月16日起,一支史稱“中國大媽”的有生力量拔地而起,以一種氣貫山河的氣勢橫掃大小金鋪,令周大福、周生生等賺得盆滿缽滿,同時也把金價從1320推高至1480附近,此次行動高潮出現在“51小長假”,大多數土豪們的平均入場價約在285元/克附近（加上手工約在300元/克上下,換算成國際現貨黃金價格大約在1430美元/盎司）。隨后金價陸續(xù)走低,“大媽”們被套牢。雖然隨后也出現過黃金大幅反彈的行情,但是1430這個大媽解套頂至今再沒被突破過。如果把市場理解為零和游戲,那么這個游戲中能夠賺錢的參與者一定不是外行。如果這個假設成立,1430將可能成為近期無法逾越的重坎。所以入場點位越接近這個位置越好（比如1370以上分批做空）。