路透上海/香港5月16日 -許多中國大型企業現在才開始應對匯率風險，而這是外國競爭對手早就在應對的問題。
　　
　　在今年以前，中國企業基本不操心人民幣走勢，許多企業認為人民幣匯率出現意外波動的風險太低了，根本不值得進行對沖。在過去近10年中，人民幣兌美元保持緩慢升值，而在那之前是人民幣牢牢釘住美元的匯率機制。
　　
　　但到今年2月，一切都不同了。2月人行操作導致人民幣意外走貶，這導致許多中國企業發生巨大的匯兌損失，也暴露出他們缺乏對沖技能的短板，而投行正排著隊準備幫助中國企業應對這個問題。
　　
　　中國國航的一名官員稱：“我們開始認真考慮通過衍生品作對沖。”國航第一季度因匯兌損失導致營業利潤減少5.15億元人民幣。
　　
　　和其他面對匯兌風險的公司一樣，國航正考慮通過遠期市場進行對沖，防范人民幣匯率意外波動帶來的沖擊。
　　
　　國航官員說：“以前幾年，人民幣升值給我們帶來了匯兌收益，在這樣的情況下，我們沒理由通過遠期市場對沖匯率風險，因為那樣反而意味著放棄了匯兌收益。”
　　
　　今年頭四個月，人民幣兌美元匯率下滑了3.3%，航空業是受沖擊最嚴重的行業之一。
　　
　　官方媒體引述民航總局數據稱，今年第一季中國航空業共發生匯兌損失24.4億元人民幣，上年同期則為收益8億元。
　　
　　第一季其他發生重大匯兌損失的上市公司還包括寶鋼和中集集團等。
　　
　　周四中國政府稱將進一步發揮市場在人民幣匯率形成中的作用，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，并鼓勵金融機構開發適應實體經濟發展需要的避險產品，幫助企業有效規避匯率風險。
　　
　　**投行商機**
　　
　　過去中國企業不僅認為沒必要對沖匯率風險，有的公司甚至反其道而行之，押注人民幣一路升值，提高外匯風險敞口。這樣的押注也確實大獲成功，自2005年以來人民幣累計升值超過30%。
　　
　　摩根大通離岸人民幣和港幣交易部門主管EricYum稱，當時一些企業和其他投機客將大量資金投入押注人民幣升值的衍生工具，導致市場一邊倒。
　　
　　這最終使得人行不得不傳遞出明確訊息：人民幣應該雙向波動。在中國經濟放緩而整個市場仍押注人民幣升值的情況下，人行2月進行市場操作，促使人民幣貶值，而后又宣布擴大人民幣匯率浮動區間，引發了人民幣又一輪貶值。
　　
　　中國企業缺乏對沖的專業知識和經驗，這對香港的投行家來說無疑是福音，他們稱接到企業客戶的問詢驟然增多，而遠匯業務見增。
　　
　　渣打銀行全球人民幣解決方案部門負責人CarmenLing說：“我們跟我們的客戶溝通，告訴他們可以采取什么樣的方法來加強匯率對沖，譬如利用遠匯，畢竟許多客戶眼下面臨的環境和以前完全不同了。”
　　
　　而這類客戶問詢正轉化為實實在在的業務。