美國房產大泡沫——通往破滅之路，這也是眼下的現實，還是一個隱喻。羅伯特-哈達威治學嚴謹，他講述的是一個陰郁的或許是悲劇性的故事，即他稱之為的“世界經濟史上最大的資產泡沫”。
　　
　　哈達威教授的論點是，這個泡沫屬于自殘，招致了而且仍然還在引發無盡的痛苦和財富毀滅。所有的經濟利益相關方都曾從這個泡沫的膨脹中得利，對之大加慫恿的政治家們也不例外。哈達威教授指出，如《社區再投資法》一類的公共政策，強迫銀行和其他貸款機構以近乎官僚主義的玩忽職守方式，濫施濫為，發放高風險貸款。克林頓行政當局和國會內的要人們，對此泡沫推波助瀾，對堅持不降低貸款標準的貸款機構大加撻伐。
　　
　　結局無可避免，也在少數人的意料之中。根本就想象不出，那么多的借款人還能有什么辦法歸還貸款，所以，證券化投資工具（securitized investment vehicle）（許多是新發明出來的），除了雞飛蛋打，別無其他結果。這就詮釋了本書書名，闡明了美國人身處的真實境況。但是，上面我說了這里存在一個“隱喻”。
　　
　　這個隱喻是我而不是哈達威教授提出來的，雖然如此，本書的每一頁都在向我講述這個隱喻：整個西方世界或許就是一個泡沫。對于工業化國家的整體而言，房地產泡沫或許只是一個小宇宙。我們的房產和金融服務業泡沫，會不會只是一個大泡沫中的小泡沫？相比于那個大泡沫，房產泡沫及其巨大損害，只是一段小插曲而已？
　　
　　這個世界沉溺于借貸之中。在美國，聯邦債務每個月增加1000億美元。不單美國如此，大多數歐洲國家償清債務的希望渺茫，而日本為擺脫房地產泡沫的影響，已經苦斗了二十余年。從全世界看，經濟增長依*債務來推動的情況，過于嚴重，這場游戲正在走向終結。比利時、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙的債務重負，如果無人出手相助，不可能償清。但是，世界又從哪里能搞到紓困所需要的那么多的財富？是什么樣的令人心生恐怖的多米諾骨牌，它終于被碰倒，正在步步緊逼，行將觸發世界金融的覆滅？
　　
　　然而，問題還不止于國家發債和預算赤字。沒有資金準備的負債，就像達摩克利斯劍一樣，懸于大多數國家頭上。國家、州和地方政府處理賬務的方式，要是用在私人公司里，會有人因之坐牢的。債務的不斷增長并非只是反映在政府會計賬簿上，以美國而言，據估計，在國家資產負債表上，添加了實實在在的50萬億或60萬億美元債務。
　　
　　美國已經從世界最大的債權國淪為世界最大的債務國。我們不再是凈出口國，而變成了凈進口國。在這個國家，節儉不再當道，揮霍大肆流行。作為一個國家，我們*借錢來維持本已不該享受的高水平生活。
　　
　　不會有好下場的。在2010財政年度，美國為聯邦債務支付了4410億美元的利息，平均利率是2.3%，大部分是短期債務，利率一旦上升（這種情況是必然會發生的），利息費用就會急劇增長。即使對美國納稅人的全部收入都征了稅，政府仍然不得不舉債，以彌補這一年的財政赤字。
　　
　　以上陰郁的預言，本不該由我來做，而哈達威教授十分明智，將討論范圍限于我們正在經歷的這次危機。本書既富于洞察力，也是對當前房產泡沫的清晰分析。然而我認為，本書傳遞出的基本信息是：信貸巨量擴張，后果堪憂。