[盡管在政策上美聯儲和共和黨長期互看“不順眼”，但雙方為促進經濟而服務的使命是共通的，而共和黨當道或利好下階段的經濟走勢]
　　
　　美國共和黨昨日在中期選舉中奪取參議院、獨霸國會山后，美聯儲的風光是否還能依舊？
　　
　　“盡管美聯儲與共和黨的交情并不理想，但經濟才是美國的主題，也符合雙方利益。2013年的債務上限導致政府短暫關門，讓選民對共和黨一再造成的政治僵局非常不滿，所以吃一塹長一智，這次共和黨重新奪回國會，大概不會像之前那么咄咄逼人，這本身也意味著政治風險的下降。美國是小政府大市場，除了經濟危機時期以外，政府越不干預越利好經濟、股市。”常年活躍在美國的全球宏觀基金投研總監郭濤對《第一財經日報》記者表示。
　　
　　利空一：美聯儲獨立性或受阻撓
　　
　　透明度和獨立性能否兼得？這是長久以來困擾美聯儲的一道難題。而在共和黨的得勢或令這一難題更加復雜。
　　
　　“共和黨人控制的參眾兩院將使耶倫和美聯儲的日子更加不好過，”布魯斯金學會(BrookingsInstitution)政治學家SarahBinder稱，“共和黨會加強審查美聯儲的決定，并施壓美聯儲加速收緊貨幣政策，這將限制美聯儲的獨立性，并讓美聯儲主席耶倫(JanetYellen)的領導力受到質疑。”
　　
　　今年7月，兩名共和黨議員提出《美聯儲責任與透明度議案》，要求美聯儲在對銀行業和國際監管進行壓力測試時保持透明度，并披露高薪雇員的工資。此外，議案的另一大關注點更是備受爭議，即是否應以規則或數學公式為基礎來引導貨幣政策。
　　
　　此后，美聯儲官員和經濟學家已紛紛對該議案表示擔憂，恐其或將威脅美聯儲引以為豪的獨立性。耶倫在出席美國眾議院金融服務委員會聽證會時便毫不留情地當眾反駁了該議案。
　　
　　“基于數學規則來制定貨幣政策將是一個‘嚴重的錯誤’，這將削弱美聯儲的獨立性。盡管美聯儲正在討論政策正常化的原則，但沒有將其秘密會議內容呈報給國會的義務。”耶倫表示，“美國經歷了很長時間的掙扎才實現了目前的復蘇，因此當前更不可能被固定規則所束縛。”耶倫意在暗示退出QE直至加息的過程將充滿不確定性，貨幣政策的制定應當取決于經濟數據，并在此基礎上由美聯儲自由量裁。
　　
　　利空二：美聯儲或加速縮表
　　
　　此外，共和黨長年對美聯儲高達4.5萬億美元的資產負債表規模頗有微詞，如今美聯儲或將面臨更多的縮表壓力，加息會否因此提速也備受關注。
　　
　　10月末，美聯儲結束了長達六年的量化寬松，不過其在政策聲明中表示，仍維持超低利率“相當長一段時間”。此外，耶倫一度表示，“美聯儲會將資產負債表規模恢復至歷史水平可能要十年。”
　　
　　然而，共和黨對耶倫的觀點“不敢茍同”。眾議院金融服務委員會主席JebHensarling(共和黨人)在一份聲明中稱：“在時間和金錢上，QE停留的時間多了好幾年，也多了幾萬億美元。寬松的貨幣政策在金融危機之前吹起了房地產泡沫，而實施了6年的QE可能又吹起了另外一個泡沫。”可見，共和黨人對于縮表一事已顯得缺乏耐心。
　　
　　不過，擴表容易縮表難，長期的購債好處讓不少投資方嘗到了甜頭。哈佛大學政治經濟學家BenjaminFriedman引用一數據稱，美聯儲購買6000億美元的債券降低了長期利率約25個基點，這為美國經濟復蘇貢獻了力量。
　　
　　高盛預測稱，美聯儲資產回歸GDP6%的常規狀態至少需要10年時間。摩根大通(J.P.MorganChase&Co。)經濟分析師預測，美聯儲削減證券組合所需時間為7年。
　　
　　也有利好：經濟或現彩虹
　　
　　盡管在政策上美聯儲和共和黨長期互看“不順眼”，但雙方為促進經濟而服務的使命是共通的，而共和黨當道或利好下階段的經濟走勢。
　　
　　“共和黨會對《多德—弗蘭克法案》(Dodd-FrankAct)進行一定的修改，因為危機后設立的金融穩定委員會禁止銀行自營交易和高風險衍生品交易，且新的清算機制等對系統性大銀行來說相對有利，但沒有考慮監管給中小金融機構設立了各種監管門檻，且導致中小企業獲取信貸的渠道會收窄。共和黨很可能會修改針對中小銀行比如說資本金要求的一些條款，而這對中小銀行股票是一個利好。”郭濤告訴記者。
　　
　　“此外，共和黨對平衡財政預算會較奧巴馬更進一步，共和黨會利用國會通過一些減少政府支出的方案。”郭濤認為，財政赤字的減少將為美國提供更大的財政靈活空間，這對經濟無疑是一大利好。
　　
　　值得一提的是，共和黨獨霸國會山之后，會使立法過程更為順利。分析人士向記者表示：“以前新的立法是三方談判，共和黨的眾議院，民主黨的參議院和白宮，中期選舉后，會變成共和黨的國會和白宮，三方都妥協的難度要比兩方大很多。”其實，議案的加速通過也節省了不少經濟成本。