投資者們預計美元反彈并持續上升的漲勢可能有“九萬億”個理由會繼續保持。前國際貨幣基金組織經濟學家Stephen Jen日前表示,“整個世界‘結構性’買入美元會維持美元需求很長一段時間。”
　　
　　國際清算銀行(International Settlements)的數據顯示,目前美國以外非銀行借款人一共欠下九萬億美元借款,而這其中大部分需要在今年內以美元結算。
　　
　　Stephen Jen稱,除此之外,曾減持美元外匯儲備的中央銀行們已經開始重新購入美元。世界范圍的美元外匯儲備份額從2011年的73%一度降至60%,日前重新漲回到63%。短期由美聯儲政策或經濟數據影響的低潮和流動會被更強大的趨勢所掩蓋，而美元將維持漲勢。
　　
　　Stephen Jen預測歐元兌美元會在未來三個月內降9%，至0.9600。他指出，“空頭回補將維持高位美元。強勁的美元并不僅僅是受周期性的經濟增長所致,所以近期的鞏固整理只是暫時現象。”
　　
　　很多分析者和投資者支持這個理論,美元在過去一年內對其他貨幣存在優勢,美國正在準備加息,而同時其他很多國家則可能加大經濟刺激政策。
　　
　　Stephen Jen并不是唯一一位預測空頭回補會導致美元回升持續的分析師。
　　
　　荷蘭國際集團(ING Groep NV)的外匯策略主管Chris Turner預測美元將在年中達到和歐元等值。他還表示漲勢可能會受歐元區國家如德國和愛爾蘭的債券負利率刺激進一步加大。他表示,“中央銀行正在重新積累美元儲備,而歐元區的低利率甚至負利率將加快這一趨勢。”荷蘭國際集團早前在預測外匯領域連續兩個季度領先世界同行。
　　
　　當然，不是所有人都認為美元將持續上漲的原因是結構性需求。駿利資產管理集團的比爾格羅斯(Bill Gross)認為今年是“逆市做空美元之年”。他的空頭決策是基于認為美國和歐洲利差會收窄而定的。
　　
　　管理超過50億美元資產的Adrian Lee及以其命名的投資公司也認為貨幣政策會是美元最大的動力。他指出美元上漲主要是因為美聯儲和歐洲央行之間的利差縮小,這提高了貨幣需求。
　　
　　Adrian Lee表示,“歐洲和美國的分歧是非常值得研究的。如果你問我未來一年內戰略重點在哪里,我會告訴你我們預計歐元會降至低于1美元的水平。”他還認為美元擁有另外一個潛在利好,即美國近來不斷減少的賬戶赤字。即使有頁巖氣革命的推動,美國仍然是一個石油進口大國,而油價下跌幫助美國減少貿易逆差到GDP的2.3%。而在2006年該數據高達5.9%。
　　
　　對Stephen Jen來說,美元上漲的關鍵是9萬億國際美元債務。此前在2008年該數據為六萬億。當美聯儲將利率下調至接近為零時,以美元計價的債務成本減少,導致美元債務數量上漲。