美元依然弱勢，周三下跌，周四探底回升，累計漲跌極有限。總體而言，本周匯市沒什么大動作，交易不活躍，市場既不敢過分看好歐元，卻也不認為其馬上會跌，因為美國加息預期變動不定。

　　截至昨19：40，美元指數暫報73.50，周三為73.42，周二為73.51，幾乎回到原地。其余幣種整體盤整，因股市連跌，前期弱勢的日元小幅升值三天，但累計升值幅度很小。歐元暫報1.5492，周三和周二分別為1.5533和1.5514，波動較小。

　　美元壞消息居多

　　市場對美國經濟的預期正在轉壞，這造成對經濟指標預期也變差，周四美國將公布的6月費城地區制造業指數不被人們看好，多數分析師認為會連續第七個月萎縮。

　　美國樓市至今沒好轉征兆，隨著30年固定房貸利率攀升至八個月高點，房利美宣布調降美國新房和二手房銷售量預測。雷曼兄弟公司預測，“美國房地產市場短期內還會低迷，利率攀升或影響民眾購房的負擔能力，美國房價必須進一步下跌，才能抵消這個負面效應。”

　　目前美國30年期固定房貸利率平均為6.32%，為去年10月底以來最高。

　　前兩周美國經濟指標大多好于預期，可近期經濟指標極差，包括樓市指標。另外，美股也因金融股利空而跌，這也使民眾金融資產縮水，進而壓制消費。自上周起，美國大投行紛紛公布季度財報，除美林情況較好外，其余情況多數不好，顯然這也為美元帶來壓力。

　　美國加息預期下滑

　　由于諸多負面消息，目前投資者對美國今年加息預期下滑不少。按最新CBOT聯邦基金利率期貨報價測算，美聯儲下周會議加息幾率為零，今年8月加息幾率從本周初的90%大降至50%。換句話說，即使到了8月，美國加息也沒有任何定數。

　　因利率預期變化，美元原本該跌得更多，但事實上只是小幅回落，這主要“得益”于歐洲方面配合。

　　本周歐洲央行執委會委員斯麥吉表示，歐央行加息一次“便足以壓住通脹”。其言下之意非常容易理解，即如今的歐洲央行“能不加息就盡量不加”。歐洲央行已有不少官員先后有類似表述，或明示或暗示，這意味著歐央行已經清楚意識到加息對通脹的壓制會極大地被油價借機惡炒所抵消。

　　從近幾個月國際原油價格走勢看，油價明顯被人操控，每每歐元略有升值，油價便變本加厲上漲。

　　歐洲最大經濟體德國情況趨差，這也拖累歐元并支撐美元。市場預期二季度德國的GDP增速有可能放緩，下半年能否回升也很難講清。德國的工業訂單已經連降五個月，這是個明顯的信號，預示著未來數月形勢不容樂觀。

　　美國經濟仍具韌性

　　雖然近期美元基本面不佳，但一方面因為主要對手貨幣歐元、日元、英鎊等基本面也不佳，另一方面因為美國自身經濟頗具韌性，所以未來美元雖不至于馬上大漲，卻也不會像前幾年一樣跌個沒完。

　　極有可能出現的情形是，美元維持底部橫盤一、兩個月，等歐元區加息以后才更有可能抬頭。

　　假如歐元區加息后歐央行不再暗示后面還有加息機會，那么市場多半會炒作美元，這一方面是因為美歐利差趨于縮小，另一方面是許多美國高官不約而同表示下半年、最晚明年初美國經濟或走出困境。

　　雖然美國樓市存在危機，但目前美國大部分企業情況仍不錯，只有房屋建筑公司、金融公司、汽車公司、航運公司等業績有所放緩，其余公司業績增速不錯，而且多數企業庫存也很少。

　　庫存少是個很重要參數，因為萬一能源高漲和樓市低迷引發的危機加劇時，這些企業有可能不需要馬上就削減產量，這便給出了緩沖余地，而當緩沖期結束時，樓市危機也差不多會消化一大部分。