英國著名雜志經濟學人在6月19日的一篇文章中提出，美國經常帳赤字依然居高不下，美元是否仍然"太貴"？

    從2002年到達頂峰以來，美元兌美國貿易伙伴貨幣價值已經縮水了四分之一。一些經濟學家長期以來認定，這樣的大跌之勢是必須的。因為美元貶值抑制進口、促進出口，為美國收窄經常帳赤字貢獻了一份力量。同時，美元貶值還幫助美國戒掉了對消費支出的"癮"。在美元走軟的提振下，出口幫了美國搖搖欲墜的經濟一把。

    但是經常帳赤字收窄的程度并未達到預期的效果。今年6月17日的數據顯示，美國一季度經常帳赤字增至1764億美元，占5%的GDP。與GDP的比例雖然低于 2005年年底創下的6.6%頂點，但仍然是一個龐大的缺口。除去投資收入盈余，實際貿易赤字接近6%。另外，美國企業競爭力又面臨著石油赤字的沖擊。

    美國企業的競爭力已經得到改善，扣除石油的商品和服務貿易赤字在GDP所占的比例已經急劇縮小。問題是，隨著能源成本上升，改善大部分已經因為石油赤字飆升而遭到了沖銷。

    而且如果從基本要素均衡匯率理論 (FEER，即匯率應與穩定的經濟、全面就業和可持續的經常帳相一致)這個方面衡量，則美元仍然高估。該指標由皮特森國際經濟研究協會的John Williamson和他的同事William Cline發起，John Williamson認為美元兌歐元仍然需要大幅貶值。而國際貨幣基金組織最近也采用了類似于FEER的分析方法，結果與Williamson的相似。

    Williamson-Cline 的模式就是：3%對稱。即一國的盈余或赤字不應超過GDP的3%。基本要素均衡匯率理論將均衡匯率定義為同宏觀經濟均衡一致時的實際有效匯率。這里的宏觀經濟均衡概念，包括內部均衡和外部均衡兩個方面。內部均衡被認為是同充分就業(尤其是由自然率決定的就業水平)和低水平的、可持續的通貨膨脹率相一致時的產出水平。外部均衡的特征是，當各國保持內部均衡時，在各國之間出現的意愿的、可持續的資本的凈流動。

    哈佛大學的Richard Cooper則指出，美國人口增長相對快速、知識產權保護的較好，而且金融市場流動性充分，這些優勢就像磁鐵一樣吸引了全球儲蓄源源不斷涌入。在美國，外資資產比例仍然低于其它富裕國家，因此龐大的貿易赤字可能仍然要持續好幾年。