本周令市場矚目的美聯儲貨幣政策會議終于結束。會議聲明表示，美聯儲停止連續7次的降息步伐，宣布維持利率不變。從利率決定結果分析，美元應該從中得到支持。但是市場的解讀卻令美元短線再次遭遇拋售。

　　原因很簡單，美聯儲的會議聲明不如預期強硬，且美聯儲未給出何時升息的信號導致美元隔夜大幅下挫。與之相反的是，歐洲央行7月升息已成定局，歐美利差持續擴大。

 　　但是，中期美元的前景已經明顯出現改善。本周美國公布的經濟數據表示，部分經濟指標已經開始出現好轉，盡管經濟增長的下行風險持續，但已經開始減弱，同時整個北美的貿易數據也印證了這種跡象。

　　美聯儲目前的立場具有很大的拓展性。從持續降息到開始維持利率不變，我們傾向認為目前美聯儲開始轉向中性立場，其希望平衡通脹高企和經濟放緩之間的關系。因此年內的剩余時間內，美聯儲升息或降息都有可能，而最終取決于經濟數據的好壞。若數據顯示向好，則將為美聯儲今年晚些時候出臺的加息措施創造寬松環境，反之則美元基準利率將會在2%水平上停留更長時間。因此，目前美國部分經濟指標的初步改善對于美元后市的反彈是極有幫助的。

　　另外，市場的提前消化也令美元進一步的下跌缺乏持續動力。很明顯，目前市場就在提前消化歐洲央行7月加息預期。由于目前通貨膨脹令主要發達國家都面臨經濟增長下行的風險，因此任何國家都很難承受不斷升值的本國貨幣。很多投資者預期，本輪美元的下跌很可能是在年內稍晚些時候美元開始反轉之前的最后一次大幅下跌。