摘要：高頻經(jīng)濟首席經(jīng)濟學家稱，確實有一個辦法，能同時解決所有問題，穩(wěn)定債券市場、確保各國金融充足穩(wěn)固、并鼓勵財政重組，這就是歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)通過購買債券注資問題國家，而非提供無擔保貸款。

　　1月12日訊——高頻經(jīng)濟(High Frequency Economics)首席經(jīng)濟學家Carl Weinberg周二(11日)表示，葡萄牙將于周三進行的10年期債券拍賣很大程度上決定了該國是否需要接受歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)和國際貨幣基金組織(IMF)的經(jīng)濟援助。

　　周三葡萄牙計劃發(fā)售高至12.5億歐元國債，這將顯示是否該國將能夠在債市籌資，抑或會被迫轉(zhuǎn)向歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)尋求金援，對歐元而言是關(guān)鍵的測試。Weinberg表示：“一旦此次10年期債券拍賣結(jié)果如上周6月期債券拍賣一樣糟，葡萄牙再從市場吸納資金的成本將無法負擔。”

　　他指出，去年希臘之所以不得不申請援助，因市場不再相信希臘能夠償付其3年期借款，當時其借款總量已經(jīng)占到希臘國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的22%。

　　Weinberg表示，由于葡萄牙目前的借貸利率不算高，為年利率11%，一旦葡萄牙被迫啟動緊急救援程序，這將對其他國家造成沖擊。他稱：“如此一來用借貸成本來衡量的陷入危機的標準就被降低了。借貸利率在這一水平的國家還有很多，如西班牙、意大利、荷蘭和比利時等。”

　　Weinberg稱，如果葡萄牙不得不四處籌措資本市場不愿出借的這筆資金，那么債務(wù)危機就會迅速蔓延至其他更大的歐元區(qū)國家。

　　他指出，確實有一個辦法，能同時解決所有問題，穩(wěn)定債券市場、確保各國金融充足穩(wěn)固、并鼓勵財政重組，這就是EFSF通過購買債券注資問題國家，而非提供無擔保貸款。他認為：“通過在拍賣時購買債券，EFSF能夠保持較低的借貸成本直到市場穩(wěn)定，且從中得到利潤。當然，各方行動都需嚴格制約。”

　　他認為，如果真如歐元區(qū)各國所說，葡萄牙等問題國家經(jīng)濟基本面健康，那么就應(yīng)將資本投入進去。最終等到借貸市場和債券收益率回歸正常水平，這些債券將給各國帶來收益。即使該說法錯誤，損失也不會超過提供無擔保貸款最終得不到償還所造成的后果。