時(shí)下，歐美貨幣仍因?yàn)闅W洲央行及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣政策的態(tài)度而展開(kāi)拉鋸，相比起來(lái)，商品貨幣或許正迎來(lái)春天。，可以看到，澳元自上周到本周幾次刷新近29年高點(diǎn)，而這被認(rèn)為主要是受到商品價(jià)格的支撐所致。

　　更好的事可能還在后面。盡管澳元已經(jīng)達(dá)到了歷史高點(diǎn)，但這還不被認(rèn)為是“天花板”，商品價(jià)格以及商品貨幣依然被看好，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為澳元有望進(jìn)一步上漲至1.0500之上。

　　一掃往日低迷

　　實(shí)際上，進(jìn)入2011年以后的那段日子，商品貨幣的走勢(shì)開(kāi)始經(jīng)歷一些“磨難”。從整體來(lái)看，地緣政治因素對(duì)澳元形成不利影響，中國(guó)為應(yīng)對(duì)通脹收緊政策也對(duì)商品貨幣走勢(shì)構(gòu)成利空，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)降溫意味著未來(lái)對(duì)商品需求減少。

　　商品貨幣前期的低迷有這些國(guó)家本身的問(wèn)題。比如澳大利亞昆士蘭州的洪水對(duì)澳大利亞礦產(chǎn)品出口造成打擊，澳元當(dāng)時(shí)因此承壓下行，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)放緩；還有新西蘭的地震，就在3月初，新西蘭央行為了支持災(zāi)后重建以及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)還下調(diào)了基準(zhǔn)利率至2.5%，新西蘭元對(duì)美元在降息后大幅下跌，一度跌至6個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)，新西蘭元的跌勢(shì)還帶動(dòng)了澳元等其他商品貨幣的走低。

　　當(dāng)然，這只是“過(guò)去式”。澳元最近的表現(xiàn)一掃2月底到3月初時(shí)的低迷，本周一上漲到1.03上方，創(chuàng)下匯率自由浮動(dòng)以來(lái)的新高。

　　招商銀行的分析師劉東亮在報(bào)告中形容，“澳元是在和投資者開(kāi)玩笑嗎？”他說(shuō)，澳元的走勢(shì)令人錯(cuò)愕，在此前大幅下跌，但擊穿重要技術(shù)支撐后，上周澳元又大幅上漲，并創(chuàng)出1982年以來(lái)新高；雖然他們已經(jīng)預(yù)計(jì)到，得益于高利率和商品價(jià)格走強(qiáng)，澳元暫時(shí)仍會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)，但如此反復(fù)的走勢(shì)，還是令人感到澳元的難以把握。

　　不僅是澳元，最近幾個(gè)交易日，新西蘭元也從3月中的年內(nèi)低點(diǎn)開(kāi)始明顯反彈。加元的走勢(shì)也一樣，前期產(chǎn)油國(guó)的動(dòng)蕩令油價(jià)上行，那時(shí)候加元就受益走高。

　　還有向上空間

　　澳元對(duì)美元周二在1.02上方運(yùn)行，比周一的紀(jì)錄高位稍有回落，不過(guò)在機(jī)構(gòu)看來(lái)，澳元前行的腳步還不會(huì)立刻停下。

　　花旗集團(tuán)周一公布的一份報(bào)告顯示，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，未來(lái)一年內(nèi)流入澳大利亞的資本量將達(dá)到1200億澳元，因投資者押注澳大利亞資源產(chǎn)業(yè)將蓬勃發(fā)展進(jìn)而買進(jìn)澳元。蘇格蘭皇家銀行的分析師也指出，在中東局勢(shì)依然不穩(wěn)的情況下，澳元對(duì)美元創(chuàng)出自由浮動(dòng)后高點(diǎn)的行情著實(shí)搶眼，而且他相信，澳元目前有再創(chuàng)新高的潛能。

　　澳元所具有的利差優(yōu)勢(shì)令其在風(fēng)險(xiǎn)偏好改善時(shí)容易獲得支持上漲，而澳元等商品貨幣目前被看好，其原因在于市場(chǎng)看好未來(lái)商品市場(chǎng)的表現(xiàn)。

　　有分析指出，日本將來(lái)進(jìn)行災(zāi)后重建，對(duì)商品有大量需求，而這有助于推動(dòng)商品價(jià)格上漲，而澳大利亞作為礦產(chǎn)、煤炭等資源出口國(guó)，澳元當(dāng)然有充分的理由上漲。

　　商品未來(lái)的強(qiáng)勢(shì)，可能還因?yàn)槠湓诳雇�脹方面的�?yōu)勢(shì)。中信銀行(5.73,0.17,3.06%)的分析師胡明對(duì)記者說(shuō)，澳元還有上漲的空間，因?yàn)槿�球的通脹形�?shì)推動(dòng)大宗商品走強(qiáng)。

　　他認(rèn)為，日本地震后相關(guān)供給減少、需求增加，導(dǎo)致的供需緊張會(huì)推動(dòng)通脹；另一方面，流動(dòng)性再次被日本放出，也會(huì)推動(dòng)通脹，所以商品價(jià)格肯定還要走高，另外中東、北非政局不穩(wěn)也是通脹的推手，即油價(jià)上漲令通脹預(yù)期上升。胡明說(shuō)，從以上因素看來(lái)，澳元應(yīng)該受益，只要澳元不跌破0.98，中期還是維持強(qiáng)勢(shì)不變，其他商品貨幣也是同樣的邏輯；或許加元還得看看美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，因?yàn)榧幽么蠼?jīng)濟(jì)受美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響較大，不過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)看起來(lái)復(fù)蘇力度不錯(cuò)，因此估計(jì)加元形勢(shì)也不會(huì)差；而新西蘭元的走勢(shì)還需要關(guān)注災(zāi)后的貨幣政策，畢竟不久前才降息。