近期一直保持強(qiáng)勢(shì)的歐元在13日小幅回調(diào)，由于投資者擔(dān)憂希臘的“債情”可能正在惡化，而美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬推出了削減預(yù)算赤字的計(jì)劃，美元兌歐元匯率因此從15個(gè)月低點(diǎn)回升。然而當(dāng)日的調(diào)整在濃重的歐洲央行加息預(yù)期下成為“假摔”，該匯率14日早盤重新獲得升勢(shì)。

　　盡管如此，海外投行研究認(rèn)為，從購(gòu)買力平價(jià)的角度看，歐元兌美元(1.4498,0.0012,0.08%)匯率已經(jīng)被高估近兩成，歐元或在一段時(shí)間后跌破1.40美元。

　　瑞穗實(shí)業(yè)銀行研究歐元兌美元匯率在過去10年中偏離購(gòu)買力平價(jià)的程度后發(fā)現(xiàn)，歐元于4月12日觸及1.4520美元，創(chuàng)下去年1月14日以來的最高水平，同時(shí)也使該匯率偏離購(gòu)買力平價(jià)的程度擴(kuò)大到了18%。購(gòu)買力平價(jià)衡量的是兩國(guó)貨幣的購(gòu)買同一件商品的成本差異。

　　“過去10年中，每當(dāng)比購(gòu)買力平價(jià)高出大約20%，歐元匯率都會(huì)觸及峰值，”瑞穗銀行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家唐鐮大輔說，“在歐元兌美元的匯率中，歐元不會(huì)總是贏家。”阻止歐元漲勢(shì)的重要原因之一，在于美聯(lián)儲(chǔ)將于不久后退出超寬松利率環(huán)境的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克4日曾表示，預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格的上漲將會(huì)對(duì)美國(guó)通貨膨脹產(chǎn)生一個(gè)“短暫的”推力，并且表示如果他的預(yù)測(cè)最終證明是錯(cuò)誤的，美聯(lián)儲(chǔ)便會(huì)采取行動(dòng)。自2008年12月以來，美聯(lián)儲(chǔ)一直將美國(guó)的基準(zhǔn)利率維持在接近零的水平。為維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，去年11月它還宣布了一項(xiàng)一直持續(xù)到今年6月的6000億美元國(guó)債回購(gòu)計(jì)劃。

　　唐鐮大輔對(duì)此表示，美國(guó)退出寬松政策的時(shí)間正在迅速臨近，歐元因此可能會(huì)回落到1.40美元以下。北京時(shí)間14日15時(shí)20分，歐元兌美元匯率為1.4494美元，漲幅0.36%。

　　海外媒體分析認(rèn)為，歐元兌美元匯率在今年大漲約8%后可能較易出現(xiàn)回落。但整體而言，歐元仍受歐洲央行進(jìn)一步加息前景的支撐。野村證券還表示，除了歐洲央行加息預(yù)期這個(gè)因素以外，歐元也受到歐元區(qū)銀行體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低的支撐，而且歐元風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)相對(duì)降低也是關(guān)鍵。歐洲央行已于7日作出了近三年來的首次加息之舉。而一家外匯交易商的首席市場(chǎng)分析師約瑟夫·特雷維薩尼也表示，如果歐元跌穿趨勢(shì)線支撐位1.4445美元，有一定規(guī)模的止損單將在1.4450美元下方被激活。

　　盡管如此，唐鐮大輔認(rèn)為，歐洲央行在今年年中再次上調(diào)利率看上去仍在所難免，不過歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)家的低成本借貸需求可能阻止歐洲央行下半年進(jìn)一步加息。希臘的債券收益率已經(jīng)飆升至最高紀(jì)錄，德國(guó)媒體報(bào)道稱，如果希臘重組其主權(quán)債務(wù)，這可能導(dǎo)致投資者損失其投資額的50%至70%。巴黎銀行駐紐約的貨幣策略師雷恩·阿奇里爾指出，“投資者說希臘需要削減債務(wù)才能得以存續(xù)，這顯然比去年進(jìn)行的壓力測(cè)試所得出的結(jié)果要嚴(yán)重得多。因此歐元兌美元將從高點(diǎn)回落。”