摘要：歐洲央行料將在周四會議上顯示其遏制通脹壓力的決心，市場也將關注其是否會采用“高度警惕”這樣的暗語來提示6月升息。歐洲央行周四料不會對利率有所調整，因此市場將對特里謝的講話字斟句酌。

　　5月5日訊——歐洲央行(ECB)將于北京時間周四(5日)19:45公布利率決議。歐洲央行料將在周四會議上顯示其遏制通脹壓力的決心，市場也將關注其是否會采用“高度警惕”這樣的暗語來提示6月升息。

　　歐洲央行周四會議上料不會對利率有所調整，因此市場將對歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)的講話字斟句酌。

　　在以往，歐洲央行通常會用高度警惕這樣的措辭來暗示一個月后就將升息。若特里謝采用了這樣的用語，市場會認為下次升息在6月。否則，市場會期待7月。特里謝曾在3月會議上用這一措辭暗示4月升息25基點。

　　歐洲央行上月升息至1.25%，結束了將近兩年來利率處在紀錄低位的局面，開啟了分析師所預期的升息周期。

　　法國興業銀行(28.12,-0.24,-0.85%)分析師James Nixon表示：“我們將尋找歐洲央行發出準備6月加息的明確信號。我們將尋找‘高度警惕’這樣的關鍵性暗語，尋找物價穩定風險仍偏于上檔的聲明。”他預計將于6月公布的歐洲央行下一次預估中，會體現通脹加快。

　　4月會議后公布的經濟數據顯示，4月歐元區通脹率升至2.8%。歐洲央行計劃使其在中期內保持在略低于2%的水平。

　　據國際知名財經媒體上周四公布的調查顯示，76位受訪分析師中多數預計，下次加息時間將在7月。

　　葡萄牙援助協議達成不太可能阻擋歐洲央行行動

　　在召開此次會議前僅兩天，葡萄牙宣布，與歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)和歐洲央行達成為期三年的援助協議，協議內容包括援助葡萄牙銀行業。葡萄牙接受援助突顯歐元區弱國面臨的斗爭，而與此同時，德國等該區核心經濟體正經歷強勁的經濟復蘇。

　　但葡萄牙接受援助和有關希臘可能重組債務的預期不太可能阻擋歐洲央行行動，因為該行退出了為應對全球金融危機，而自2008年10月開始實施的寬松貨幣政策。

　　James Nixon表示：“如果葡萄牙援助計劃有哪點讓市場認為其是暫時消除了一個不穩定因素，從而使市場正面發展的話。那就是，該計劃讓市場覺得，主權債務危機正再次緩解，歐洲央行可以繼續應對通脹問題。”

　　新任德國央行行長首次亮相

　　周四的會議將是新任德國央行行長魏德曼(Jens Weidman)首次參加的會議。周一，他曾表示，貨幣政策應恢復常態，從而堅持了其前任韋伯的強硬政策立場。

　　魏德曼在首次就貨幣政策發表講話時稱，問題在于“何時”而非“是否”恢復常態。

　　歐洲央行政策制定者一直在盡力強調利率這一標準政策工具與其他非標準措施間的區別。這些措施包括無限制流動性操作，他們用這一措施來幫助被銀行間市場拒之門外的二線國家銀行業。

　　隨著歐洲央行持續提供流動性，二線國家的困境不太可能制止歐洲央行發出進一步加息的信號。

　　4月通脹率數據高于預期，外加一項調查顯示4月歐元區工廠生產提速，令一些分析師傾向于認為6月將加息。野村的Jens Sondergaard認為歐洲央行6月加息可能性僅為30%，但他相信市場認為6月加息可能性接近65%。

　　他表示：“如果他們發出‘高度警惕’的警告和急于加息的信號……將進一步令市場預期升溫，會推高歐元。”