8月2日訊——金融市場(chǎng)將關(guān)注于北京時(shí)間周四(8月4日)19:45歐洲央行(ECB)的利率決議，以覓得近期經(jīng)濟(jì)放緩的跡象及揮之不去的債務(wù)危機(jī)已降低今年再次加息幾率的任何暗示。

　　歐洲央行7月加息至1.5%后，本月幾乎篤定將按兵不動(dòng)。歐洲央行為17個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)制定利率。

　　歐洲央行8月的政策會(huì)議通常是一年中最平靜的一次，但今年8月可是“非比尋常”，就像2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)大多數(shù)的夏季一樣，料維持歐元區(qū)利率在1.5%不變。

　　歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)似乎已經(jīng)步入了一個(gè)可能更具危險(xiǎn)性的新時(shí)期，希臘緩慢滑向違約的境地，盡管近期各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人努力遏制危機(jī)蔓延，但歐元區(qū)兩大經(jīng)濟(jì)體——意大利和西班牙仍進(jìn)入了市場(chǎng)的視線。

　　包括疲于預(yù)期的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)和令人擔(dān)憂的經(jīng)濟(jì)信心下滑一系列表現(xiàn)黯淡的數(shù)據(jù)，以及通脹意外放緩，均令局勢(shì)更為復(fù)雜。

　　交易商和投資者目前似乎覺(jué)得，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，歐洲央行將不會(huì)再加息。

　　但是傾向于總覽全局的分析師仍預(yù)計(jì)，歐洲央行將按季穩(wěn)步加息，且相信歐洲央行將堅(jiān)持糟糕數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)暫時(shí)疲軟。

　　法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)分析師Klaus Baader表示：“我認(rèn)為本次會(huì)議仍將透露出偏緊的信號(hào)，他們(ECB)將繼續(xù)提及，通脹風(fēng)險(xiǎn)處于上檔，但同時(shí)我們亦預(yù)計(jì)歐洲央行將對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)持更加謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。”

　　他還稱(chēng)：“近期公布的數(shù)據(jù)確實(shí)是不好。我不能完全排除歐洲央行把成長(zhǎng)展望的風(fēng)險(xiǎn)從大致平衡調(diào)至下檔(的可能性)，不過(guò)這么做可能仍為時(shí)尚早。”

　　可信度的問(wèn)題

　　如果歐洲央行在僅兩次加息后就不得不取消加息周期計(jì)劃，就將損及該行的信譽(yù)。

　　如往常一樣，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝(Jean-Claude Trichet)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)估的措辭將十分關(guān)鍵。

　　經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)久以來(lái)都被描述為“大致平衡”，上月歐洲央行重申其正在“非常密切”地監(jiān)控通脹，這通常意味著加息仍在議程之上。任何措辭的變化，都將被視為歐洲央行不再熱衷于加息的明確信號(hào)。

　　特里謝還將被問(wèn)到如何看待歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在新援助計(jì)劃中，允許希臘違約的決定。歐洲央行屢次警告稱(chēng)，希臘違約可能觸發(fā)另一場(chǎng)雷曼兄弟式的破產(chǎn)。迄今為止還沒(méi)走到這一步。

　　演變中的政治角色

　　歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的焦點(diǎn)近期轉(zhuǎn)向意大利和西班牙，以及美國(guó)的債務(wù)博弈，將再次成為特里謝新聞發(fā)布會(huì)上的主要內(nèi)容。

　　他可能仍會(huì)老生常談，要求各成員國(guó)應(yīng)盡快改善本國(guó)財(cái)政體系，且可能繼續(xù)呼吁歐元區(qū)進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)危機(jī)蔓延的防范工作。

　　歐洲央行政治角色的演變將是熱點(diǎn)所在。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人賦予了歐洲央行對(duì)歐洲金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)(EFSF)購(gòu)買(mǎi)政府國(guó)債活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督的權(quán)利，實(shí)際上就令歐洲央行有權(quán)支配納稅人的錢(qián)。

　　在歐洲央行等待正式獲得監(jiān)管EFSF的權(quán)利時(shí)，市場(chǎng)最迫切想聽(tīng)到的是，歐洲央行目前是否準(zhǔn)備好了再次單邊干預(yù)債市。