歐洲央行或?qū)⒔迪�減壓 歐元無法擺脫泥濘債務(wù)

　　面對(duì)歐債危機(jī)越演越烈的情況，天下謠言四起，歐元區(qū)頻遭信任危機(jī)。緊急關(guān)頭，歐洲四國(guó)祭出“禁空令”。但有分析指出，歐洲禁止賣空可能反而會(huì)弄巧成拙，而且在基本面利好難覓的眼下，歐元或?qū)⒁琅f保持弱勢(shì)。

　　目前歐債局勢(shì)處于危急狀態(tài)，甚至可能迫使歐洲央行轉(zhuǎn)而降息。而隨著主權(quán)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)在西班牙、意大利等國(guó)家蔓延，歐洲銀行業(yè)的資金吃緊現(xiàn)象日益凸顯。大家擔(dān)心，主權(quán)債務(wù)危機(jī)可能令那些在這方面風(fēng)險(xiǎn)敞口龐大的銀行蒙受巨虧。

　　近日市場(chǎng)傳聞紛紛，前日有傳聞?wù)f在救援希臘問題上歐洲國(guó)家出現(xiàn)分歧，可能延緩實(shí)施救援措施。又有消息說法國(guó)興業(yè)銀行(12.84,-0.08,-0.62%)將面臨流動(dòng)性問題，可能需要融資。大家眾說紛紜，隨后又傳出法國(guó)AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)將遭調(diào)降的消息。接連不斷的傳聞一度引發(fā)市場(chǎng)恐慌，金融市場(chǎng)血流成河，歐洲的平靜已經(jīng)打破。

　　除了法國(guó)的降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，還有傳聞?wù)f在救援希臘問題上歐洲國(guó)家出現(xiàn)分歧，可能延緩實(shí)施救援措施。德國(guó)商業(yè)銀行利率策略師ChristophRieger稱，市場(chǎng)傳出關(guān)于銀行業(yè)的謠言，感覺就像雷曼兄弟倒閉前的樣子，銀行彼此互不信任。

　　一時(shí)之間，大家謠言四起，市場(chǎng)也變得十分敏感。德國(guó)商業(yè)銀行利率策略師ChristophRieger稱，市場(chǎng)傳出關(guān)于銀行業(yè)的謠言，感覺就像雷曼兄弟倒閉前的樣子，銀行彼此互不信任。

　　所以，不管是希臘還是法國(guó)，都會(huì)使歐元受到影響。受到主權(quán)債問題拖累，近期歐洲的銀行股拋壓沉重。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最重要的一環(huán)，銀行業(yè)再度浮現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶來了更大的拖累，因此很有可能歐洲央行會(huì)借降息來緩解壓力。

　　全球經(jīng)濟(jì)的普遍低迷且歐債危機(jī)的愈演愈烈，已經(jīng)從基本面上注定了歐元的反彈難以持續(xù)。此外，隨著歐洲銀行業(yè)信貸情況的加劇，這就促成了歐洲央行降息減壓。

　　此禁空令一出，乍一看，此舉有利于市場(chǎng)，因?yàn)樵谂浜仙⒉季哂泄�擊性的虛假市�?chǎng)謠傳時(shí)，賣空或是有效策略。但麻省理工學(xué)院教授AndrewLo的研究表明，禁止做空會(huì)導(dǎo)致更大波動(dòng)。更有分析師稱，再也沒有比這個(gè)更破壞市場(chǎng)信心的了，就是政府告訴你不許做空。

　　在此種不良的情況之下，歐元的走性勢(shì)必會(huì)受其影響，如今歐元已經(jīng)開始下跌，后市歐元的走勢(shì)會(huì)如何發(fā)展還需觀察市場(chǎng)基本面的支持情況。

　　瑞士央行動(dòng)作頻繁 瑞郎淪為昨日黃花

　　在歐債危機(jī)不斷擴(kuò)張的時(shí)刻，為了防止本幣上揚(yáng)，瑞士央行副行長(zhǎng)喬丹周四表示，瑞士央行可能進(jìn)一步放松貨幣政策，而不是訴諸干預(yù)手段，以因應(yīng)高升的瑞郎。投資人此時(shí)紛紛揣測(cè)央行的下一步動(dòng)作。

　　風(fēng)險(xiǎn)事件頻現(xiàn)的市場(chǎng)格局令瑞郎一度蟬聯(lián)匯市王者寶座，但隨著日趨走強(qiáng)的瑞郎匯率漸漸觸痛瑞士經(jīng)濟(jì)，瑞士央行在長(zhǎng)期沉寂后開始頻繁動(dòng)作打壓瑞郎。眼下正值市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒波動(dòng)甚為劇烈之時(shí)，昔日避險(xiǎn)王者卻無奈淪為昨日黃花。

　　喬丹說不排除任何與獨(dú)立貨幣政策相容的措施，包括暫時(shí)讓瑞郎與歐元掛鉤。喬丹此番話后，瑞郎兌美元和兌歐元下跌超過5%。

　　而瑞士央行早在上周已然宣布計(jì)劃讓三個(gè)月瑞郎倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)盡可能接近零水準(zhǔn)，將三個(gè)月瑞郎LIBOR目標(biāo)區(qū)間從0.00-0.75%縮窄至0.00-0.25%，以配合抑制瑞郎急升的行動(dòng)。

　　澳新銀行外匯策略師Grant Turley 表示，貨幣交易員們正懷著極大的興趣關(guān)注，瑞士央行下一步將采取何種政策以抑制瑞郎升勢(shì)。Turley 表示，最有可能的措施就是瑞郎和某一貨幣規(guī)定或掛鉤，他還指出，瑞士央行并未宣告貨幣戰(zhàn)的開始，但卻正朝著這一步邁進(jìn)。

　　經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻風(fēng)險(xiǎn)的情況下瑞士央行終于按捺不住而對(duì)瑞郎施以重手。可以想象，當(dāng)瑞郎再次展現(xiàn)出蠢蠢欲動(dòng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭時(shí)，央行將時(shí)刻準(zhǔn)備采取更多措施將之扼殺在搖籃中。

　　在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下，盡管金融市場(chǎng)依然是一派反復(fù)無常的局面，但瑞郎強(qiáng)勢(shì)局面短中期內(nèi)料難以再現(xiàn)。

　　但是，布朗兄弟哈里曼首席貨幣策略師Marc Chandler 表示：“瑞郎將采用盯住匯率，將設(shè)定波動(dòng)區(qū)間？我不知道為什么要這樣做。歐洲央行正在買入意大利和西班牙國(guó)債，而現(xiàn)在他們也要幫助瑞士脫困？我認(rèn)為這并不適宜。這正觸發(fā)大的軋空行情行情，這促使瑞郎多頭遭到清算，甚至是兌美元。”

　　而據(jù)調(diào)查顯示，在過去的一個(gè)月瑞郎兌9個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣上漲9.2%。另外日元上漲3.5%，歐元上漲0.1%，美元下跌1.4%。這就說明瑞郎的上揚(yáng)還在繼續(xù)，所以瑞士央行動(dòng)作頻繁，以抑制瑞郎的漲勢(shì)，瑞士央行的強(qiáng)勢(shì)干預(yù)也是造成美瑞昨日大幅度反彈的最直接的因素所在，也就是說曾經(jīng)的避險(xiǎn)王現(xiàn)如今也只能暫時(shí)沉寂一段時(shí)間了，從而昔日的避險(xiǎn)貨幣瑞郎也淪為了昔日黃花。

　　美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降至四個(gè)月低位39.5萬人，數(shù)據(jù)對(duì)歐美股市帶來很大支撐，歐洲三大股指收盤上漲3%左右，美股同樣大幅收高，其中道指收盤上漲超過420點(diǎn)，盤中最高曾上漲560點(diǎn)。就連美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬也對(duì)目前的形勢(shì)很是煩惱，恐怕連任也漸行漸遠(yuǎn)了。

　　因此，瑞士央行的行為是可以理解的，沉浸多時(shí)的瑞郎也是時(shí)候拋棄避險(xiǎn)貨幣的頭銜，成為昔日黃花。而現(xiàn)在緩慢下跌的瑞郎，希望正如瑞士央行干預(yù)匯市的期望一樣，不再上揚(yáng)。