疲弱的經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)加之最近騷亂對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的疲軟，同時(shí)投資者對(duì)于英國(guó)央行(BOE)進(jìn)一步放寬貨幣政策的憂慮，致使英鎊在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖的背景下英雄氣短。英鎊的走勢(shì)未來(lái)比較堪憂。

　　從最近公布的英國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)看，英國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為最近所有發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)最為疲軟的一個(gè)國(guó)家，不管是工業(yè)產(chǎn)生還是貿(mào)易帳，不管是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是失業(yè)數(shù)據(jù)，都令投資者失望。

　　英國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)出較前月持平，預(yù)估為增長(zhǎng)0.4%；英國(guó)6月商品貿(mào)易帳赤字88.73億英鎊，為2010年12月以來(lái)最大，預(yù)期赤字81.0億英鎊。上個(gè)月底，英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟(Confederation of British Industry, CBI)公布的調(diào)查結(jié)果顯示，英國(guó)7月CBI零售銷售差值為-5，為2010年6月以來(lái)最低，前值為-2。

　　英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(ONS)9日公布，英國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比持平，增長(zhǎng)出現(xiàn)停滯；同比下降0.3%，為連續(xù)第三個(gè)月下降，不及市場(chǎng)預(yù)期；第二季度英國(guó)工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比下降1.6%，為2009年第一季度以來(lái)最大環(huán)比降幅。

　　英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)研究所(NIESR)同日公布數(shù)據(jù)稱，5月到7月三個(gè)月，英國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)0.6%，高于4月到6月三個(gè)月的經(jīng)濟(jì)增幅0.2%。據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，第二季度英國(guó)GDP環(huán)比微增0.2%，同比增長(zhǎng)0.7%，低于0.8%的預(yù)期增幅。

　　英國(guó)央行10日公布第二季度通脹報(bào)告稱，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)前景惡化，英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存在高度不確定，預(yù)計(jì)短期經(jīng)濟(jì)增速將有所減緩，經(jīng)濟(jì)面臨較大下行風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍欠佳，且由倫敦爆發(fā)的騷亂已向利物浦、曼徹斯特等多城市蔓延。分析人士預(yù)計(jì)，諸多利空因素將使英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨更嚴(yán)峻風(fēng)險(xiǎn)。

　　巴克萊銀行(Barclays Plc)貨幣策略師Sara Yates指出，從整體上看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況要優(yōu)于英國(guó)，預(yù)計(jì)歐元/英鎊將在三個(gè)月內(nèi)升至0.9500水平。Yates同時(shí)指出，英鎊走勢(shì)看起來(lái)非常疲軟。當(dāng)投資者觀察英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面后，便了解英鎊走勢(shì)不佳的原因。

　　施奈德外匯交易公司(SFE)市場(chǎng)分析主管Stephen Gallo指出，從結(jié)構(gòu)上講，對(duì)英鎊依然保持嚴(yán)重看空的觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)英鎊兌歐元(1.1365,0.0028,0.25%)將在年底之前下跌超過8%。Gallo同時(shí)指出，將歐元區(qū)核心國(guó)家與英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力做比較的話，前者更具優(yōu)勢(shì)。Gallo預(yù)計(jì)，歐元/英鎊或?qū)⒃?011年底升至0.9800水平附近。

　　騷亂添亂

　　盡管專家普遍預(yù)期英國(guó)保住3A評(píng)級(jí)可能性很大，但財(cái)政狀況不佳的英國(guó)仍被視作“降級(jí)候選人”之一。諷刺的是，當(dāng)前的全英大騷亂令英國(guó)“評(píng)級(jí)未降，名譽(yù)已降”。

　　近日，在全球各地傳播的倫敦形象無(wú)外乎被敲碎的商店門面、搶奪商品的暴徒、起火的建筑物等。在經(jīng)過數(shù)天的騷亂后，英國(guó)企業(yè)和保險(xiǎn)公司損失數(shù)億美元，而倫敦美譽(yù)度遭到的損害，以及因2012年倫敦奧運(yùn)會(huì)而預(yù)期獲利頗豐的英國(guó)旅游業(yè)遭到的損害，則無(wú)法估量

　　英國(guó)商會(huì)總干事大衛(wèi)·弗羅斯特說，現(xiàn)在要準(zhǔn)確估算騷亂帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損害仍很困難，但至少有兩點(diǎn)大的影響是可以肯定的。“市中心的企業(yè)幾乎都決定午后就歇業(yè)，飯店和咖啡店也提早歇業(yè)，這是對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的一方面。此外，騷亂令英國(guó)形象遭到破壞，很可能會(huì)對(duì)海外投資造成影響。

　　”他說，如果騷亂在整個(gè)夏天持續(xù)發(fā)生，“影響將非常重大”。

　　布朗兄弟哈里曼銀行在最近的研究報(bào)告中，將英國(guó)列為可能遭遇主權(quán)信用評(píng)級(jí)調(diào)降風(fēng)險(xiǎn)最大的國(guó)家之一。報(bào)告稱，英國(guó)已經(jīng)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)被當(dāng)做降級(jí)候選國(guó)，疲軟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期將可能使其失去AAA評(píng)級(jí)。

　　英國(guó)QE2提前實(shí)施

　　在前幾個(gè)月，英國(guó)通脹數(shù)據(jù)還都在4%以上，令市場(chǎng)預(yù)期，英國(guó)央行加息預(yù)期不斷加強(qiáng)，前央行委員森泰斯強(qiáng)烈加息50%基點(diǎn)，但是隨著通脹數(shù)據(jù)放緩，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，加息預(yù)期的呼聲越來(lái)越少。

　　現(xiàn)在，投資者談?wù)摰酶�多的是央行�?huì)不會(huì)采取更多寬松貨幣政策。有調(diào)查顯示，多數(shù)投資者預(yù)期英國(guó)央行將在2013年保持利率在低位，同時(shí)央行實(shí)施新一輪量化寬松政策以刺激成長(zhǎng)的可能性與日俱增。

　　英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)委員邁爾斯(David Miles)周一表示，英國(guó)有可能出現(xiàn)需要進(jìn)一步量化寬松的時(shí)刻，不過目前經(jīng)濟(jì)尚不需要更多來(lái)自量化寬松措施的刺激。同時(shí)在月初，IMF：重申如果成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)成真，英國(guó)應(yīng)減稅并進(jìn)一步實(shí)施量化寬松政策。

　　若是隨著通脹數(shù)據(jù)回落，英國(guó)經(jīng)濟(jì)再度疲軟，那么英央行可能進(jìn)一步會(huì)量化寬松政策，或許會(huì)提前實(shí)施。

　　投資者將靜待英國(guó)銀行周三公布的會(huì)議記錄，看除普森(Adam Posen)以外，是否有其他貨幣政策委員也呼吁進(jìn)一步實(shí)施量化寬松政策。