歐債引爆全球銀行業危機 G20力挺歐洲救市計劃
 
　　二十國集團財政部長和央行行長會議10月15日于巴黎閉幕。G20財長和央行行長在會后發表的聲明中表示，會議通過了一項旨在減少系統重要性金融機構風險的全面框架，包括加強監管、建立跨境合作機制、明確破產救助規程以及細化這些金融機構吸收損失能力的附加資本要求等。聲明要求金融穩定委員會確定擴展這一框架的形式，以便適用于所有系統重要性金融機構。
 
　　在本次財長會上，全球主要經濟體對歐洲施壓，要求該地區領導人在本月23日的歐盟峰會上“拿出一項全面計劃，果斷應對當前的挑戰”。呼吁歐元區“盡可能擴大歐洲金融穩定基金的影響，以便解決危機蔓延的問題。”
 
　　中國代表團在發言中指出，當前全球經濟進入一個新困難時期，各國應繼續發揚同舟共濟精神，進一步加強宏觀經濟政策協調，共同致力于保持經濟增長，促進金融市場穩定，反對各種形式的貿易和投資保護主義。

　　新興市場國家也希望通過向IMF增資以加強其救助歐元區的能力，但由于IMF常用資金增加一倍的同時會擴大新興市場在IMF的權力，美國、加拿大等國表示反對。蓋特納表示，IMF目前擁有3800億美元資金，因此資金充足無需增資。日本財政大臣安住淳也表示，目前沒有增加IMF資源的需要。

　　美國財長蒂姆？?蓋特納顯得比前段時間更為樂觀，他表示：“盡管在戰略和細節方面明顯還需要再下功夫，但只要法國和德國達成共同的方案并決定采取行動，就有可能創造奇跡。”
 
　　德國經濟部長沃爾夫岡-朔伊布勒認為，歐元區國家有能力使G20相信，歐元區的危機一定會被戰勝。朔伊布勒表示，任何有必要的決定在歐洲都會獲得通過，直到20國集團首腦會議十一月初在戛納召開。有人認為，為了使歐盟成為一個更加安全的共同體，歐盟體制改革也應被提上日程。另外，EFSF(歐洲金融穩定基金)也應高被作為歐元保護傘進行討論。
 
　　歐洲銀行管理局正在擬定新一輪銀行壓力測試和銀行業資本重組計劃。設想的壓力態勢需要同時滿足兩個要求：一方面要足夠嚴格，否則就沒有可信度；另一方面要展示出，資本金要求是可達到的，而且不會加重信貸緊張狀況。
 
　　在金融監管方面，G20財長會議通過了一項旨在減少系統性金融機構風險的全面框架，包括加強監管、建立跨境合作機制、明確破產救助規程，以及大銀行需額外增加資本金等。當天的會議明確要求，高盛、匯豐、德意志銀行、摩根大通等具有系統性影響的銀行將被要求額外增加1%～2.5%的資本金。
 
　　面對歐債危機的惡化，二十國集團對歐元區領導人下達“最后通牒”。在14日至15日召開的G20財政部長和央行行長會議上，主要經濟體集體施壓歐元區，要求后者在8天內采取果斷行動解決歐元區主權債務危機。上述信息對下注歐元資產的投資者而言是個好消息，上周歐元對美元匯率創下今年1月中旬以來的最大單周漲幅。
 
　　分析人士認為，作為11月G20戛納峰會前的準備會議，此次會議成為了推進歐元區危機救助機制、防止歐債危機引爆全球銀行業危機的重要契機，歐債危機解決方案將成為G20戛納峰會的核心議題之一。
 
　　中美貿易戰一觸即發 人民幣存在貶值壓力
 
　　美國國會參議院10月3日程序性投票通過了《2011年貨幣匯率監督改革法案》，立刻引起中國方面的反彈，中美貿易戰看似劍拔弩張。從本質來說，中美貿易戰對雙方都不利，容易造成兩敗俱傷。
 
　　經濟繁榮的時候，美國“用別國的錢致自己的富”；經濟蕭條的時候，美國“用別國的錢來分散自己的風險”。美國正在用美元綁定中國，中國是該重新作出選擇的時候了。
 
　　美元作為全球貨幣體系的核心貨幣，以及目前全世界唯一依托強大軍事霸權和政治霸權支撐的國際貨幣，每當全球性危機爆發之日，就是美元“避風港效應”凸顯之時。在未來幾個月里，這種“避風港效應”仍將表現得相當明顯。
 
　　作為世界第一大經濟體，美國相當多的議員有這樣一種嗜好，“自己生病卻讓別人吃藥”，并樂此不疲。美國參院上周二投票通過針對人民幣匯率的法案即又是一例證。然而，作為世界第二大經濟體的中國，面對美國對人民幣匯率問題的無端指責和橫加干涉，顯然不會無動于衷。
 
　　外界普遍認為，此舉主要針對中國，旨在逼迫人民幣加速升值。該法案在得到參議院批準后，還需要在眾議院獲得通過，并由美國總統奧巴馬簽署后才能成為法律。這項帶有明顯貿易保護主義色彩的法案在美國國內引起各界人士反對。奧巴馬6日表示，他擔心這項法案可能“不符合國際條約和義務”，從而無法得到世貿組織的支持。國會眾議院議長博納表示不贊成這項法案，認為那將是“危險的”舉動。
 
　　長久以來，中美兩個債權與債務國之間存在著“金融恐怖平衡”，“金融恐怖平衡”是2004年時任哈佛校長的薩默斯最先使用的概念。由于美國對債務的高度依賴以及中國持有巨額美元資產的綁定，由于中美兩國這種所謂的“均衡關系”，美國充分享受金融渠道下的資本利得。
 
　　中國國務院總理溫家寶表示，中國將保持人民幣匯率基本穩定以避免給出口企業造成過大的沖擊，這暗示中國政府暫時不太可能讓人民幣急劇升值，因中國出口商已開始受到全球經濟減速帶來的壓力。
 
　　業內人士認為，美國參議院通過人民幣匯率議案，加重了市場對貿易戰的擔憂，進一步形成了投資人看空人民幣的風潮，美國參議院施壓人民幣匯率問題或將帶來人民幣貶值行情。更值得注意的是，人民幣無本金交割遠期合約報價近日同樣出現回落趨勢。
 
　　中國貿易戰一旦爆發，首當其沖的，是兩國進出口業務受到各種限制而爆發的重大后果。對中國進出口影響方面，德意志銀行大中華區基金經理余華莘接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，如果中美之間爆發貿易戰，美國政府對中國主要的出口產品征收高額懲罰性關稅，導致中國商品失去價格優勢的話，則中國商品在美國市場所占份額有可能會被與中國出口結構相似的國家所取代。
 
　　中國不能再為美債提供低價融資，到了該思考中國如何扮演債權人角色的時候了。美元兌人民幣大幅貶值已經讓中國美元資產縮水，中美兩國之間這種所謂的“均衡”必須被打破，中國已經沒有理由再將巨額儲備資產綁定在美元身上。