德法兩國首腦周三的緊急會面無果而終，令市場的神經再度緊繃。據透露，當前兩國對于歐洲金融穩定基金(EFSF)擴權以及歐洲央行在危機援助中應發揮的作用等關鍵問題仍存有分歧。法國提議將EFSF變成一家銀行，可以在需要時從央行獲得注資，但該提議遭到德國和歐洲央行反對。
 
　　不過，有跡象表明，在日益令人窒息的內外部壓力倒逼之下，歐盟各方仍在艱難尋求妥協，力爭在23日的峰會到來之前達成某種一致。多家外媒20日披露了即將提交給周末歐盟峰會批準的EFSF改革草案文件，其中授權EFSF更方便快捷地購買歐元區國債以及向重債國提供貸款。而歐盟委員會主席巴羅佐當天亦樂觀地表示，歐盟各國有望在周日之前就對EFSF基金進行杠桿化操作達成一致。
 
　　法德首腦會晤無果而終
 
　　周三，法德兩國領導人臨時舉行的一次緊急會談，令市場稍有放松的神經再度繃緊。當天，歐洲方面在德國為即將卸任的歐洲央行行長特里謝舉行了歡送活動，法國總統薩科齊也為此專門飛赴法蘭克福。不過，更令外界關注的是薩科齊在當晚與默克爾以及IMF總裁拉加德等人舉行的臨時會談。
 
　　據外媒引述出席周三晚法德首腦會談的歐元集團主席容克的話稱，歐洲領導人當晚在法蘭克福的臨時會議未能化解分歧。而在會后，兩位領導人也沒有召開任何形式的新聞發布會。此前有法國議員稱，薩科齊透露，法德兩國在增強危機援助基金火力的問題上看法存有分歧。
 
　　上述報道令外界廣泛猜測，在還有兩天就要舉行的歐盟峰會上，歐元區領導人未必能一致通過令人信服的計劃。歐洲領導人再次展現出的頑固拖沓作風，令市場和各界感到震怒。加拿大財長費海提周三在公開場合表示，歐洲領導人在達成危機解決方案方面的緩慢進展非常“令人不安”。他再次提醒歐洲各國首腦要有解決問題的緊迫性，并呼吁歐洲盡快通過杠桿操作等方式提升EFSF的援助實力。
 
　　兩大分歧阻礙協商進程
 
　　據外交人士透露，當前法德兩國最大的分歧在兩方面，一是擴大EFSF的救助實力，二是讓歐洲央行在危機援助中承擔更大的責任。
 
　　法國方面認為，要讓EFSF發揮杠桿作用的最有效辦法，就是將其變成一家銀行，后者可以直接取得歐洲央行的注資。不過，歐洲央行和德國政府均反對此主張。
 
　　在今年7月21日的峰會上，歐盟同意擴大規模為4400億歐元的EFSF權限，授權后者在一級和二級市場買入歐元區國債，以及向成員國政府或是銀行提供緊急貸款等。不過，隨著希臘的問題不斷惡化，同時西班牙、意大利等其他國家的“債務病”也有加重的跡象，各方越發擔心，EFSF的現有資源不夠用。
 
　　據報道，在周三的臨時會議中，歐元區領導人還談到了另一種選擇，就是讓EFSF為新發行的歐元區債券提供部分擔保。如果該基金能夠獲準對歐元區重債國發行新債的20%至30%進行擔保，其運用規模可擴大三到五倍。按照當前該基金剩余的約3000億歐元規模計算，其最終的運用規模可擴大至1萬億歐元左右。
 
　　不過，即便實施了債券擔保計劃，如果沒有歐洲央行的參與，EFSF可能也沒有足夠資金來應對債務危機。摩根大通首席歐洲經濟學家麥基表示，意大利、西班牙和比利時未來3年面臨超過1萬億歐元的融資需求，EFSF如果對這些新的融資擔保20%之后，只剩不到1000億歐元可用于其他援助需要。
 
　　各方似有意展現政治決心
 
　　此外，希臘民間債權人的損失承擔，也是當前一個懸而未決的問題。歐元區領導人正在試圖說服銀行業接受自愿將希臘主權債價值減記高達50%，但銀行業對此表示強烈反對。
 
　　以金恩為首的匯豐控股研究團隊20日發布報告指出，對歐元區而言，當前需要堅守的一個底線就是，無論如何都要下定決心確保歐元區不分裂。
 
　　匯豐的報告指出，盡管歐元區自創立之初并非一個最優的單一貨幣機制，但如果任何一個成員國離開歐元區，不管是希臘還是德國，其給本國、歐元區其他國家乃至整個歐洲銀行體系帶來的潛在打擊都可能是災難性的。
 
　　從各方的最新動態看，隨著峰會日期的臨近，歐盟各國似乎也的確在努力尋求妥協，盡快達成協議。20日當天，一份即將提交給周末峰會批準的EFSF改革草案被各大媒體曝光。根據這份文件，EFSF可以更方便快捷地購買歐元區國債，以及向意大利等重債國提供貸款。
 
　　與此同時，歐盟、歐洲央行和IMF的三方小組20日發布聲明，建議馬上向希臘提供下一筆急需的80億歐元貸款。聲明稱，希臘的狀況已顯著惡化，對該國的貸款發放“越快越好”。
 
　　歐盟委員會主席巴羅佐周四亦對即將到來的峰會發表了樂觀的評論。“我們已經建議對EFSF進行杠桿化操作，”巴羅佐周四在布魯塞爾說，“我希望周日能就此達成協議。我認為眼下的進展令人鼓舞。我想，周日的會議可能會取得非常積極的成果，只要所有各方有足夠的政治意愿和妥協的誠意。”
 
　　受到上述利好消息刺激，歐元對美元周四盤中逆轉，早盤一度大跌超過1%的歐洲三大股市也縮減了跌幅。不過，市場人士認為，在23日的會議最終結果出爐之前，市場仍會較為波動。