近日，歐盟接近就歐洲金融穩定基金(EFSF)擴容和歐洲銀行業資本重組達成協議的消息頻傳，投資者愈發期待，歐債危機全面解決方案將于26日的歐盟峰會上千呼萬喚始出來。不過，解決方案中的另一項核心內容——希臘債務減記比例仍撲朔迷離，導致投資者不敢過于樂觀。25日歐股早盤波瀾不驚，法國CAC40指數、英國富時100指數和德國DAX指數漲跌互現。
 
　　分析人士認為，蔓延兩年多的歐債危機將在26日到達關鍵時點，假如26日歐盟峰會再次推遲公布全面的危機解決方案，或公布的方案針對關鍵問題閃爍其詞，必將重挫市場信心。
 
　　EFSF規模有望繼續擴大
 
　　據美聯社報道，德國國會社民黨和綠黨領導人24日稱，該國總理默克爾已向他們發出簡報，歐盟各國將通過杠桿化方式，將EFSF的貸款規模由目前的4400億歐元增至1萬億歐元以上。所謂的杠桿化操作包括，由EFSF為歐元區成員國國債提供一定比例的擔保，國際貨幣基金組織(微博)(IMF)等歐元區以外的機構和國家也將參與其中。
 
　　另據道瓊斯通訊社報道，除EFSF擔保歐債外，歐元區領導人還考慮允許EFSF設立一個專用投資基金(SPIV)，不但可為歐洲銀行資本調整提供資金，也可被用于在初級和二級市場購買歐元區成員國國債。
 
　　據報道，只有在德國議會批準了這些針對EFSF的調整措施后，默克爾才能在26日歐盟峰會上支持上述計劃。
 
　　此外，歐盟方面可能會要求IMF成立并管理一個新的特別基金，來幫助解決歐債危機。
 
　　除EFSF擴容方案外，歐盟針對銀行業資本重組的談判也已基本達成一致。據《華爾街日報》報道，歐盟計劃向歐洲銀行業注資約1000億歐元，將約90家歐洲大型銀行的核心資本充足率提高至9%。
 
　　希臘債務減記比例有變數
 
　　不過，歐盟保護銀行業的計劃與該行業減記希臘債務比例密切相關，目前各方就減記比例仍存較大分歧，由此導致銀行業重組方案也存在一定變數。
 
　　據道瓊斯通訊社報道，目前歐盟在私營部門債權人減記希臘債務比例一事上態度強硬，要求債權人將這一比例由7月份峰會確定的21%提高至超過50%，甚至60%。但是，私營部門債權人最多只愿意接受30%至40%的減記水平。
 
　　代表歐洲銀行業參與談判的國際金融協會(IIF)常務董事查爾斯·達拉雷24日表示，強迫私人部門債權人減記希臘債務可能會導致歐債危機升級蔓延，進而給歐洲的經濟增長和就業帶來沖擊，“自愿協議應當有一定限度，任何單方面行動都將等同于違約”，假如希臘出現違約，未來可能將多年被排除在國際資本市場外，使歐債危機局勢惡化。
 
　　法國銀行業聯合會負責人、法國興業銀行董事長兼首席執行官吳棣言(Frederic Oudea)24日也警告稱，假如對私營部門投資者所持希臘國債進行50%以上的減記，可能會打擊投資者對意大利和其他歐元區國家主權債務的信心，從而導致危機升級。
 
　　分析人士認為，26日歐盟峰會前傳出的利好消息暫時緩解了市場緊張情緒，但短期的樂觀難以改變歐元區長期以來的積弊，歐債危機持續兩年的困局難以通過一次峰會徹底破解。