因本國(guó)國(guó)債找不到買家，需要大量融資的歐洲各國(guó)開始打起了國(guó)內(nèi)銀行的主意。《華爾街日?qǐng)?bào)》29日披露，部分歐洲國(guó)家正在向本國(guó)銀行施壓，要求后者停止拋售甚至繼續(xù)買入本國(guó)國(guó)債。但類似的“雙刃劍”做法可能使得這些銀行賬目上的風(fēng)險(xiǎn)頭寸繼續(xù)增加，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪已發(fā)出警告稱，正在考慮下調(diào)15個(gè)歐洲國(guó)家的銀行業(yè)債信評(píng)級(jí)。
 
　　“愛國(guó)就別賣國(guó)債”
 
　　隨著歐債危機(jī)持續(xù)惡化，歐洲各國(guó)的公開融資變得愈加困難，發(fā)債成本高得驚人不說(shuō)，甚至有時(shí)候都無(wú)法完成發(fā)售目標(biāo)。
 
　　上周，德國(guó)國(guó)債的大規(guī)模流拍震動(dòng)了全球市場(chǎng)；本周一，比利時(shí)發(fā)行的10年期國(guó)債中標(biāo)收益率達(dá)到2000年以來(lái)的最高水平；此前意大利等國(guó)發(fā)行國(guó)債時(shí)的中標(biāo)利率也創(chuàng)下罕見的高水平。本周還將有意大利、法國(guó)、西班牙等多國(guó)計(jì)劃發(fā)債。意大利政府周二發(fā)行規(guī)模不超過(guò)80億歐元的國(guó)債，西班牙將在周四進(jìn)行大規(guī)模的國(guó)債拍賣。
 
　　無(wú)奈之下，歐洲各國(guó)政府開始打起了本國(guó)銀行的主意。華爾街日?qǐng)?bào)29日?qǐng)?bào)道說(shuō)，因?yàn)檎也坏絿?guó)債買家，意大利、葡萄牙等歐洲國(guó)家正在向本國(guó)銀行施壓，要求其填補(bǔ)這一空缺，充當(dāng)最后貸款人的角色。銀行目前已是歐洲國(guó)家政府債券的最大持有者，持有意大利約16%的政府債券以及葡萄牙約23%的政府債券。
 
　　由于債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐洲各國(guó)的國(guó)債持續(xù)縮水，不少持有歐債的金融機(jī)構(gòu)過(guò)去一段時(shí)間都在忙著削減相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)頭寸。比如，法國(guó)大行法國(guó)興業(yè)銀行(12.53,0.15,1.21%)此前就透露，今年年初以來(lái)，該行已將其持有的希臘、愛爾蘭、意大利、西班牙和葡萄牙主權(quán)債務(wù)頭寸減半。而日本的野村證券本周表示，過(guò)去兩個(gè)月將其對(duì)歐元區(qū)外圍國(guó)家主權(quán)債務(wù)的敞口降低了75%。
 
　　根據(jù)歐洲當(dāng)局的最新要求，本國(guó)銀行需要繼續(xù)購(gòu)買，或者至少停止拋售本國(guó)國(guó)債。國(guó)債拍賣需求疲軟，可能導(dǎo)致這些國(guó)家的借貸成本升至不可持續(xù)的水平。為了確保這樣的不利狀況不會(huì)發(fā)生，各國(guó)的銀行可能會(huì)面臨被迫參與國(guó)債拍賣交易的巨大壓力。
 
　　銀行業(yè)自身難保
 
　　不過(guò)，對(duì)本就因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)而背負(fù)了沉重負(fù)擔(dān)的歐洲銀行來(lái)說(shuō)，“禁售令”無(wú)疑是雪上加霜。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，投資者和金融監(jiān)管部門一直在敦促歐洲銀行業(yè)減持甚至清空其持有的歐洲主權(quán)債務(wù)。但一些國(guó)家正在考慮的國(guó)債“禁售令”和“強(qiáng)買令”，只會(huì)使這些銀行賬面上的高風(fēng)險(xiǎn)歐債規(guī)模進(jìn)一步上升。
 
　　在債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的雙重打擊下，銀行業(yè)已經(jīng)成為歐洲經(jīng)濟(jì)體系中最為薄弱的一環(huán)。貨幣市場(chǎng)指標(biāo)顯示，歐洲銀行業(yè)的美元融資成本本周升至3年來(lái)最高水平。
 
　　作為歐元區(qū)主權(quán)債的最大持有者，歐洲的銀行一方面面臨手頭的歐債大跌困境，同時(shí)也深陷融資難的窘境。歐洲銀行業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)現(xiàn)已擴(kuò)大至2009年5月以來(lái)的最高水平，而銀行業(yè)的債務(wù)違約擔(dān)保成本也接近紀(jì)錄高位。
 
　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪周二發(fā)布報(bào)告稱，正在考慮下調(diào)15個(gè)歐洲國(guó)家的銀行債信評(píng)級(jí)，以反映政府不再支持銀行業(yè)的可能性。
 
　　穆迪的公告稱，歐洲15國(guó)的87家銀行次級(jí)債、非優(yōu)先次級(jí)債和三級(jí)債的評(píng)級(jí)被列入下調(diào)評(píng)估名單。穆迪表示，西班牙、意大利、奧地利和法國(guó)這四國(guó)面臨評(píng)級(jí)下調(diào)評(píng)估的銀行最多，因?yàn)檫@些歐洲國(guó)家的政府財(cái)政彈性有限，加上決策者正在考慮減少對(duì)銀行的支持。
 
　　穆迪稱，考慮下調(diào)銀行業(yè)評(píng)級(jí)主要是因?yàn)楦鲊?guó)政府在危急時(shí)刻可能極其缺乏資金，難以為風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行債務(wù)持有人提供援助。穆迪周一警告說(shuō)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)“快速升級(jí)”將威脅到整個(gè)地區(qū)，歐元區(qū)出現(xiàn)一系列違約已不再是不可想象的情境。