隨著歐債危機在歐元區多國產生連鎖反應 ，《經濟學人》警告說，若德國及歐洲央行再不迅速出手，歐元體系將面臨垮臺危險。
 
　　該雜志分析認為，盡管歐元區已身處崩潰邊緣，大多數人仍相信歐盟領導人會出手救歐元于危難，因歐元垮臺的破壞力實在太大，任何一個明智的決策者都不會袖手旁觀或坐以待斃。如果歐元一旦崩盤，其破壞力甚至會超過2008年－2009年金融危機初起階段，歐元區這一全球最大金融綜合體也會因債務違約、銀行破產等問題而分崩離析。
 
　　因擔心歐元可能崩盤，各路投資者紛紛拋售歐元區內相對較弱經濟體的資產，以致政府即使出臺強有力的救市措施也于事無補。最近的一個例子就是西班牙。盡管其剛剛在11月20日完成政府換屆，新政府聲稱力主改革和推行財政緊縮政策，但該國的借貸成本卻很快重返高位。而同期換屆的意大利專家型政府也未能阻止意大利十年期國債收益率的高企。與此同時，比利時、法國的借貸成本都在節節攀升。
 
　　歐元區各銀行的日子也不好過。一方面各銀行很難再進行大規模融資，另一方面因各行又都在放貸問題上小心謹慎，銀行間市場因此“劍拔弩張”，氣氛頗為緊張。加之財政緊縮、經濟低迷、消費者信心一蹶不振等負面影響，2012年歐元區無疑將陷入深度衰退中，并將進一步推動投資者逃離歐元。
 
　　根據以往金融危機的經驗教訓，面臨此種窘境時，決策層若能采取大膽舉措，仍有望絕地逢生，不過《經濟學人》預測歐盟決策者不會有什么驚人之舉。10月歐盟出臺的救市措施也只不過是紙上談兵，而歐盟領導人最拿手的策略就是放眼未來，卻很少能救當下之急。再看眾望所歸的歐元區“救世主”德國和歐洲央行，似乎在解決實質問題上都采取小心謹慎的態度，很難令投資者安心。
 
　　《經濟學人》為此警告說，若歐洲央行不進行大刀闊斧的改革，歐元體系有可能在幾周內垮臺。而全球第三大主權債務國意大利更將于明年1月末面臨違約風險。從目前情況看，救助歐元仍有計可施，而放松銀根有望緩沖經濟衰退并為歐元區贏得時間，但這一切均需歐洲央行的大力支持，包括重組希臘債務及對意大利和西班牙進行結構性改革。