希臘正試圖說服投資者相信該國削減債務的措施正在按既定計劃進行，但國際貨幣基金組織(微博)(IMF)對希臘長期經濟前景最新的黯淡預期則正在對該國與私人債權人之間的談判造成威脅，這項談判能否取得成功是希臘是否能獲得下一步援助資金的關鍵所在。
 
　　這種擔憂情緒來自于國際貨幣基金組織最近幾周中與歐盟官員和希臘債權人秘密共享的一份分析。而對于希臘來說，當前正是一個至關重要的時刻。
 
　　希臘新政府正在與私人債權人和公共債權人展開“雙軌道”的談判，試圖說服投資者相信該國削減長期債務的計劃正在奏效。希臘政府正尋求說服私人債權人承擔一部分債券損失，同時說服公共債權人按預定計劃發放一筆援助資金，這筆資金最多可能為300億歐元(約合390億美元)。如果無法獲得這筆援助資金，則希臘幾乎肯定將會債務違約，原因是該國有144億歐元(約合187億美元)的債務將在3月份到期。
 
　　希臘債務違約所將帶來的后果很難預料，但有可能會創造出一種金融恐慌情緒，并蔓延至其他財政狀況疲弱的歐元區經濟體，此外還可能迫使希臘成為17個成員國中第一個退出歐元區的國家。而如果希臘真的退出歐元區，那么這一事件所將帶來的社會和政治影響也將是很難預料的。
 
　　對于希臘是否能獲得下一筆援助資金來說，該國能否與私人債權人達成新的債務重組協議將是一個關鍵。國際金融協會(IIF)常務董事查爾斯-達拉拉(Charles H.Dallara)已經與希臘總理盧卡斯-帕帕季莫斯(Lucas D. Papademos)進行了會談，但兩人會談的結果如何尚屬未知。國際金融協會正代表私人債權人與希臘展開談判。
 
　　雙方之間的談判已經兩次宣告破裂，原因是無法在私人債權人應承擔多少債券損失的問題上達成一致。
 
　　在希臘主權債務危機升級的同時，該國對私人債權人應承擔多少損失的要求同樣也在升級。雖然私人債權人此前已經表示，它們樂于接受70%的新債券損失，但希臘及其支持者則一直都試圖要求債權人承擔更多，具體作法是這些債券的利息將低于3.5%。
 
　　希臘實際上已經國家破產，在沉重的債務負擔下蹣跚而行。根據國際貨幣基金組織(IMF)當前的估測，希臘債務在該國GDP總額中所占比例大約為160%，而希臘的經濟表現過于疲弱，以至于政府不再有能力依*自身力量來償還債務，這就是為何該國在去年10月份與歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織這所謂的“三駕馬車”達成協議，同意接受其最多1300億歐元(約合1690億美元)援助資金的原因所在。
 
　　但是，為了交換這些預定為分批定期發放的援助資金，希臘必須達成嚴格的經濟改革和預算目標。
 
　　希臘的上一項援助計劃得到國際貨幣基金組織一項分析的支持，這項分析預測到2020年時，希臘的債務與GDP總額比率將為120%。但根據該組織當前的預測，2020年希臘債務與GDP總額的比率將為135%，很大一部分原因是崩潰中的希臘經濟尚未顯示出復蘇的跡象。
 
　　國際貨幣基金組織的這項最新預期令市場對希臘能否避開下行的財務螺旋產生了新的懷疑，促使市場猜測希臘將會債務違約。
 
　　據預計，2011年希臘經濟將會下滑6%以上。一些專家表示，他們認為今年希臘經濟將最高下滑5%。來自于“三駕馬車”的經濟學家中普遍存在的看法是，希臘經濟仍舊未能探底。
 
　　“三駕馬車”的一名官員稱：“在希臘經濟增長的問題上，我們的樂觀情緒已經有所減弱。而如果增長減速，那么債務與GDP比率就將上升。我們不能否認這個事實。”
 
　　據熟知國際貨幣基金組織最近預期細節的銀行家稱，這一預期已經被作為希臘認為債權人應被迫承擔更大損失的主要理由。最近幾天以來，歐盟政府首腦和國際貨幣基金組織總裁克里斯汀-拉加德(Christine Lagarde)一直都在進行討論，內容是歐元區的金融機構可能不得不通過何種方式來貢獻更多資金以避免希臘違約。
 
　　令銀行愈加感到擔心的問題是，歐元區其他債務負擔沉重的國家也可能會面臨違約風險。最近以來，意大利和西班牙的借貸成本已經有所下降，這兩個大型經濟體所帶來的債務負擔擔憂情緒僅次于希臘。但是，10年期葡萄牙國債的收益率仍舊維持在接近于14.3%的極高水平，這一收益率反映了日益增強中的擔憂情緒，令市場擔心葡萄牙也可能債務違約。
 
　　希臘最新援助計劃的基礎是兩個假設的前提，即私人債權人將自愿承擔至少50%的損失，以及政府采取其他的改革措施來在2020年以前將其債務與GDP比率壓低至120%。
 
　　但是，國際貨幣基金組織的最新預期帶來了令人不安的前景，那就是即使是在實施削減支出和提高稅收措施的多年以后，到2020年希臘的債務負擔與當前債務之間的差額仍舊不夠大。
 
　　銀行家和官員指出，國際貨幣基金組織所預期的黯淡前景受到了三大因素的影響，其中一個是整個歐元區的經濟增長速度都在下滑，而這個問題超出了希臘的可控制范圍，是來自于外部的不利因素。
 
　　但是，其他兩個因素則都來自于希臘內容，原因是該國一直都無法滿足歐盟和國際貨幣基金組織所設定的目標。
 
　　第二個因素是希臘的財政赤字，該國政府為此所設定的目標是2011年財政赤字在GDP總額中所占比例不超過8%。經濟學家目前預計，2011年希臘財政赤字在GDP總額中所占比例大約為10%，主要由于稅收收入的表現疲弱，以及公共部門內部的支出仍舊處于較高水平。
 
　　第三個因素則是希臘新政府在通過法案進行長期經濟改革的問題上面臨困難，而這是歐盟所要求的援助條件之一。舉例來說，本周希臘國會否決了一項提案，內容是強迫該國藥房每天多營業幾個小時。長期以來，希臘的藥房一直都被認為受保護的、無競爭力的本土經濟的標志。
 
　　雖然希臘國會通過了其他旨在自由化經濟領域的法案，但藥房法案的挫敗以及工會對政府降低工資的反對意見表明，對于希臘來說，想要重返經濟增長的道路將有多么困難。