希臘的新紓困方案又現變數，原定于2月15日舉行的歐元區財長會議臨時取消，市場對于希臘能否在3月20日大限到來之前獲得第二輪1300億歐元援金的擔憂加劇，再加上近日穆迪下調歐元區國家主權信用評級的影響，美元兌歐元和英鎊等高風險資產走強，歐元兌美元16日一度觸及1月25日以來最低水平1.2974一線，隨后由于歐洲央行關于希臘債券互換或將達成協議消息的支撐，紐約尾盤歐元兌美元匯率上漲0.5%，報收于1.3130，17日亞市早盤，歐元兌美元小幅回落至1.3030下方。
 
　　希臘第二輪援助方案仍撲朔迷離，全球疲弱的經濟形勢均觸發了市場的避險情緒，使包括歐元在內的風險資產貨幣上升之路受阻。“近期來看主要貨幣兌美元有望繼續震蕩走低。”農行外匯操盤手張志剛指出。同時，瑞銀UBS看空歐元兌美元中期走勢，對沖基金也伺機做空歐元，成了近期沽空歐元的主要力量。
 
　　希臘金援之路磨難重重
 
　　希臘債務狀況并沒有因為其議會達成緊縮協議而好轉，原定于15日舉行的歐元區財長會議臨時改成電話會議。摩根大通銀行駐倫敦經濟學家Nicola Mai指出，推遲會議說明歐元區國家對希臘遵守第二輪援助貸款的附加條件持懷疑態度，這表示一些歐元區國家對希臘走向違約的意愿增強。
 
　　希臘違約的風險隨著3月20日大限的臨近而不斷加大。一方面盡管希臘各政黨已就新緊縮協議達成一致，而且保守黨已于15日歐洲尾盤時段做出確認改革的書面承諾，但有報道稱，歐盟考慮將第二輪救助部分或整體推遲至希臘大選后；另一方面國際債權方要求希臘采取更多措施實現額外削減開支3.25億歐元，盡管希臘政府官員14日透露希臘內閣已同意通過削減公共投資預算、國防開支和醫療開支來實現這一目標，但歐元區財長已拒絕了此項提議，原因是措施不夠具體，無法完成計劃目標，看來希臘爭取第二輪援金之路依然漫長。
 
　　渣打銀行駐倫敦經濟學家Thomas Costerg表示，希臘在爭取援金的過程中無序違約的風險已經上升，目前已沒有時間再任由希臘拖延下去了。“希臘問題已經接近于達到了一個不歸點。”富國銀行資本管理公司基金經理Jay Mueller指出，“決策者仍然在搖擺不定，市場已經習慣了，但是現在有一個普遍的共識就是無論歐元區政府達成什么協議，希臘都不會有一個好的結局。”
 
　　隨著希臘違約風險的加劇，市場似乎對于希臘最終退出歐元區已不再那么避諱。盧森堡財政大臣弗里登近日表示，不排除希臘退出歐元區的可能。他指出，如果希臘不能完全履行國際債權方提出的所有條件，希臘將不得不離開歐元區，盡管這不是他想看到的，但一直受債務纏身的希臘在違約之后或許可以重新開始。另外，據外媒報道，比利時著名經濟學家格特·諾埃爾也認為，希臘將在不久的將來退出歐元區，他指出，希臘已經長時間陷入債務危機當中，每一次希臘得到救助并延緩其退出歐元區的時間，都會使問題更嚴重，因為深刻的問題依然存在，當前希臘最根本的問題是如何提高競爭力。
 
　　對沖基金 沽空歐元
 
　　盡管希臘政府盡力滿足歐盟條件，但歐盟仍然選擇觀望，市場對希臘違約并退出歐元區的擔憂升溫。另外，據歐盟統計局15日公布的數據顯示，去年12月份，歐元區17國和歐盟27國的國內生產總值出現2009年二季度以來首次環比負增長，債務危機已使歐盟尤其是重債國的實體經濟嚴重受損。這些均令市場風險偏好承壓，為歐元上行帶來阻力。瑞銀看空中期歐元兌美元走勢，原因是歐元區各成員國緊縮措施已傷及歐元區經濟，歐洲央行為提振經濟或將下調利率，而且法國和希臘將于4月份面臨大選，這為新財政協議帶來不確定性。
 
　　一直以來，歐洲央行為應對債務困局一再擴張其資產負債表，并長期保持低利率水平不變，變相的量化寬松政策使歐元承壓的同時也為對沖基金大肆沽空歐元創造了題材，其看空歐元的頭寸也在不斷攀升。據美國商品期貨交易委員會簡稱CFTC公布的最新數據顯示，截至2月7日當周，外匯投機商們將歐元凈空頭頭寸維持在140593份。沽空歐元的凈頭寸在經歷連續4周走高之后曾于1月17日創下2007年以來的最高水平，之后一直保持在高位。全球第三大對沖基金公司Paulson &Co掌門人鮑爾森也在近日給客戶的一封信件中指出，歐元結構上存在缺陷，最終將崩潰，這可能由希臘違約引發，隨后世界經濟將陷入衰退，金融市場將出現混亂。
 
　　“即使獲得第二輪救助，希臘包括歐元區的經濟前景仍然不容樂觀，歐洲央行為提振經濟有可能進一步降息，歐元無論在短期或長期來看都將承受壓力，對沖基金便抓住時機放出狠話沽空歐元獲利。”張志剛指出。