如果歐元崩潰，美元的霸權(quán)地位將得到加強(qiáng)。一個(gè)擁有穩(wěn)定歐元的、多元化的國際貨幣體系更有利牽制美元，避免人民幣過早成為美元的競爭對(duì)手。
 
　　債務(wù)危機(jī)僅是表象，是歐洲當(dāng)前面臨的多種深層經(jīng)濟(jì)難題的集中表現(xiàn)，而這些經(jīng)濟(jì)難題的解決難度相當(dāng)大，即便成功也將曠費(fèi)時(shí)日，這也從基本面決定了歐洲短期內(nèi)難以解決債務(wù)危機(jī)。
 
　　歐洲面臨的首要、也是最根本問題，是競爭力問題。歐洲是全球化的發(fā)起者，也從全球化中受益匪淺，但隨著新興國家迅速發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，歐洲國家產(chǎn)業(yè)大量外遷，“空心化”問題日趨嚴(yán)重，未遷出的產(chǎn)業(yè)也飽受新興國家產(chǎn)品的沖擊。歐盟作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，勞動(dòng)力成本居高難下，要繼續(xù)在全球化中保持競爭優(yōu)勢(shì)，提高科技水平是必然選擇。在2000年出臺(tái)的《里斯本議程》就提出，歐盟研發(fā)支出占GDP的比例要達(dá)到3%，但10余年下來，這一數(shù)字平均不到2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國的2.6%和日本的3.4%，《里斯本議程》失敗也在情理之中。當(dāng)前歐盟忙于應(yīng)付債務(wù)危機(jī)，大幅削減公共財(cái)政支出，未來創(chuàng)新能力更難有起色，這也從根本上決定了歐盟經(jīng)濟(jì)的中長期疲軟。
 
　　另一個(gè)深層難題是福利體制改革問題。當(dāng)前的債務(wù)危機(jī)，從財(cái)富創(chuàng)造的角度看，也可以解釋為人們消耗的財(cái)富超過了創(chuàng)造的財(cái)富，不得不背債生活。要改變這種狀態(tài)，需要福利體制的深度調(diào)整。福利體制改革對(duì)于歐洲來說并不是新問題，但歐洲領(lǐng)導(dǎo)人鑒于“誰改革、誰下臺(tái)”的政治壓力，一直沒有大的動(dòng)作。這次在債務(wù)危機(jī)壓力下，改革再次提上日程，但也是“壓一步、走一步”的狀態(tài)，目前遠(yuǎn)未到位。
 
　　改善歐洲經(jīng)濟(jì)治理是另一個(gè)重要問題。歐債危機(jī)爆發(fā)后，歐元區(qū)已認(rèn)識(shí)到，只有加深一體化、改善經(jīng)濟(jì)治理，才能走出危機(jī)。繼續(xù)推進(jìn)一體化，打造“財(cái)政聯(lián)盟”，是歐洲為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)開出的藥方，但前景面臨變數(shù)：第一，當(dāng)前歐洲所推動(dòng)的并非是真正的“財(cái)政聯(lián)盟”，其本質(zhì)是加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)和財(cái)政紀(jì)律監(jiān)督，并沒有實(shí)現(xiàn)歐元區(qū)內(nèi)成員國間的轉(zhuǎn)移支付，這意味著一個(gè)國家不會(huì)為另一國背債，債務(wù)國最終還是要自己償還債務(wù)。第二，歐洲打造“財(cái)政聯(lián)盟”不會(huì)一帆風(fēng)順。歐洲人規(guī)劃的“財(cái)政聯(lián)盟”是要以德國為模板，對(duì)其他國家進(jìn)行改造。但一個(gè)國家適用的經(jīng)濟(jì)模式取決于本國的地理、歷史、文化、宗教等因素，其他國家套用德國模式能否適應(yīng)還是未知數(shù)。第三，英國拒絕加入“財(cái)政聯(lián)盟”令“雙速歐洲”甚至“多速歐洲”的趨向更為明顯，不利于歐盟的整體團(tuán)結(jié)，而且為將來相關(guān)條約的落實(shí)帶來法律上的困難。
 
　　歐洲當(dāng)前面臨的深層經(jīng)濟(jì)難題短期難解決，在此基礎(chǔ)上，歐盟拿出的所謂“解決方案”只能是“治標(biāo)不治本”，債務(wù)問題短期難有明顯改觀，金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積，實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速下滑。
 
　　歐盟是世界第一大經(jīng)濟(jì)體，而中國是世界最大的新興經(jīng)濟(jì)體，歐債危機(jī)的繼續(xù)惡化以及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響，不可避免地沖擊著中國，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分不利。從經(jīng)濟(jì)格局上看，當(dāng)前世界呈現(xiàn)歐、美、亞三大經(jīng)濟(jì)板塊，或者說是“三極格局”。對(duì)于中國而言，歐洲更大程度上是中國的合作伙伴，是國際舞臺(tái)上的一支平衡力量。如果歐洲下滑至不成一極，世界經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)“兩極格局”，中國可能直接面臨來自美國的壓力，而中國的實(shí)力目前而言與美國相距尚遠(yuǎn)，戰(zhàn)略上勢(shì)必被動(dòng)。
 
　　從國際貨幣體系角度看，二戰(zhàn)后美國通過布雷頓森林體系確立的美元霸權(quán)地位，20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰后，美元霸權(quán)不但沒有衰落反而得到加強(qiáng)。1999年歐元的誕生客觀上對(duì)美元霸權(quán)形成了牽制。如果債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐元消失，國際貨幣體系留下的“真空”需要其他貨幣來填補(bǔ)。從金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看，英鎊、日元、瑞士法郎等均難當(dāng)此大任，人民幣國際化是長期工程，現(xiàn)在要成為主要國際貨幣時(shí)機(jī)尚不成熟。從市場反應(yīng)看，近兩年來，每當(dāng)國際金融市場有風(fēng)吹草動(dòng)，國際資金往往流向美元避險(xiǎn)，一定程度上顯示美元仍然是當(dāng)今最安全的國際貨幣。這意味著，如果歐元崩潰，美元的霸權(quán)地位將得到加強(qiáng)，在國際金融領(lǐng)域也將擁有更多主動(dòng)權(quán)甚至是主導(dǎo)權(quán)。
 
　　美元霸權(quán)是美國稱霸世界的重要支柱，不論哪種貨幣對(duì)其構(gòu)成威脅，都可能成為打壓對(duì)象。歷史上看，20世紀(jì)80年代曾經(jīng)不可一世的日元最終也成為美元霸權(quán)的祭品。歐債危機(jī)爆發(fā)以來，也一直有分析認(rèn)為這是美元刻意打壓的結(jié)果。如果此次歐元在債務(wù)危機(jī)沖擊下弱至不成對(duì)手，甚至崩潰，美國可能將目標(biāo)轉(zhuǎn)向其他“潛在對(duì)手”，結(jié)果很可能是正走向國際化的人民幣，而人民幣顯然還沒有做好準(zhǔn)備。一個(gè)擁有穩(wěn)定歐元的、多元化的國際貨幣體系更有利牽制美元，避免人民幣過早成為美元的競爭對(duì)手，為國際化爭取更多的時(shí)間和空間。