北京時間2月27日凌晨消息，稍早時美聯儲主席伯南克向參院銀行委員會提供證詞，闡述過去半年來聯儲的貨幣政策。以下是伯南克證詞要點，他依然認為有必要維持超級寬松的貨幣政策，其好處要大過可能付出的代價。
　　
　　關于當前經濟狀況
　　
　　自2012年中上一次向參院作證以來，美國經濟繼續保持小幅且不均衡的增長。去年第四季實際GDP的增速幾乎降至零并不意味著復蘇的停滯，這基本上與天氣、波動較大開支類別的暫時性下降等因素有關。有資料表明進入今年以來美國經濟已開始再度升溫。
　　
　　勞動力市場的狀況在逐步改善。去年7月以來，非農支薪人數月均增加17.5萬，失業率已下降0.3個百分點至7.9%。但是，就業市場依然整體疲軟，失業率明顯高于較長時期內的正常水平。高失業率的代價是嚴重的，不僅對失業者及其家庭，美國經濟的活力和生產潛力也將受害。政府收入將因此減少，開支將增加，導致更大的赤字和背負更高債務。
　　
　　近期汽油價格的上漲影響了家庭預算，但美國的整體通脹依然低下。2012下半年，美國個人消費開支價格指數的年化增長率為1-1.5%，與上半年基本一致。過去幾年的較長期通脹預期在狹窄區間波動，聯邦公開市場委員會在這樣的背景下預計中期通脹率將達到或低于2%的目標值。
　　
　　關于貨幣政策
　　
　　失業率明顯高于正常水平和通脹低下要求美聯儲推行高度寬松的貨幣政策。正常情況下，這可以通過降息來實現，但2008年12月以來基準利率已降至接近零的水平，聯儲不得不啟動其他政策工具。
　　
　　美聯儲的替代性工具可以分為兩個范疇：1.對聯邦基金利率的預期發展軌跡作出指引。美聯儲在這方面的指引也在與時俱進，首先是設定一個具體的日歷期限，然后是2012年12月會議將超低利率政策與“只要失業率高于6.5%，未來1-2年通脹預期較2%的長期目標高出不到0.5個百分點，較長期通脹預期依然錨定在2%以下”掛鉤。
　　
　　2.第二類非傳統的政策工具是大規模采購較長期證券。與第一類工具一樣，這也是為了壓低較長期利率來支持經濟增長。2008年末以來聯儲已啟動多輪資產采購。去年9月聯邦公開市場委員會宣布每月采購400億美元的機構抵押貸款支持證券，12月宣布從2013年1月起每月采購450億美元較長期國債。聯儲將繼續采購資產直到在物價穩定的條件下勞動力市場的前景顯著改善為止。
　　
　　美聯儲在確定資產采購額度、速度和構成的過程中持續考量采購的效率和代價。在目前經濟環境下，資產采購以及更普遍寬松政策的好處是顯而易見的。
　　
　　高度寬松的貨幣政策也有幾方面的潛在代價和風險，美聯儲將予以密切關注。風險之一，聯儲資產負債表的進一步增長可能導致公眾對到時候如何平穩退出的擔心。但是，聯儲對自己擁有的必要緊縮工具抱有信心。此外，目前的通脹風險不顯著。
　　
　　另一個美聯儲高度關注的潛在風險是，長期維持低利率可能破壞金融穩定。長期低利率可能鼓勵過度冒險，持續密切關注這方面的動向是很有必要的，我們并不認為某些金融市場冒險性增強的潛在代價超過了經濟更強勁復蘇和就業更快速增長的可能收益。
　　
　　關于財政政策
　　
　　貨幣政策不能完全負起確保經濟更快恢復健康的責任，近期和長期的經濟表現還非常依賴財政政策的進展。國會和政府面臨的挑戰是保持聯邦預算的長期可持續，促進經濟的增長和穩定，而不是妨礙目前經濟的復蘇。
　　
　　近來在削減未來幾年聯邦預算赤字上已取得重大進展。預計2015財年聯邦赤字對GDP之比將從去年的7%降至2.5%，預計在當前10年剩余的多數時段內，聯邦公共債務（包括美聯儲持有的債務）對GDP之比將維持在約75%的水平。
　　
　　近來削減赤字的努力集中在近期預算的調整上，可能對經濟復蘇產生重大阻力。如果3月1日自動減支啟動，依據國會預算辦公室的估計，將導致今年美國的經濟增長率下降0.6個百分點。
　　
　　與此同時，解決較長期財政不平衡的工作才剛剛開始。國會和政府應考慮不采用大幅負擔壓在近期的自動減支，轉而采用近期內更逐步削減赤字，而較長期更顯著減赤的政策。這樣的做法可能減少近期內復蘇所面臨的財政阻力，同時可更有效地解決較長期聯邦預算失衡的問題。