綜合外電報道，在日本央行4月推出新的購債計劃，進而6月又傳出美聯儲可能結束寬松政策的消息后，在過去三個月來日本國債市場大幅波動，導致許多日本國債投資者選擇離場持幣觀望。多位日本分析師日前表示，這并非因為投資者不想買進。從以往經驗來看，銀行、保險公司和許多退休基金都將日本國債作為投資首選，因為與股市和海外資產相比，日本國債的風險通常較小。只是投資者的態度近期開始變得極為謹慎，很多日本國債投資者已經開始將目光轉向了美國國債市場。
　　
　　達以安資產管理公司固定收益投資經理表示，日本國債市場目前已經止步不前。在過去三個月日本10年期國債收益率出現2008年金融危機以來罕見的劇烈波動后，投資者擔心海外市場搖擺不定可能波及到國內市況。市場的主要參與者，尤其是銀行，在拍賣購得國債后并沒有將其加入投資組合，而是直接出售給了日本央行。
　　
　　市場人士表示，日本幾大銀行業巨頭對整體市場有著強大的影響力，它們近年來在國債交易上獲利頗豐。不過日本央行最新數據顯示，它們4-6月減持了15.2萬億日元（約合1515億美元）日本國債，并增持了約為這一數額一半的現金，尋找新的機會，被市場認為很可能將出現“拐點”的美國國債無疑是其中之一。此外，繼日本央行于4月初公布新購債計劃之后，來自壽險公司及地區銀行的國債需求也較前幾年減弱。
　　
　　數據供應商Quick最新的調查顯示，基金經理和交易商目前普遍認為，美聯儲的債券購買計劃退出步驟是他們目前最關心的問題。在影響日本國債價格波動的因素中，他們最關注的也是海外利率水平，特別是美國方面，因為日本目前是美國國債的全球第二大持有者。
　　
　　但也有分析師認為，隨著目前市場對日本央行大規模購債的擔憂減弱，日本國債市場的波動將趨緩，機構投資者也將再次積極地在投資組合中加入日本國債。三菱東京UFJ銀行策略師認為，在日本央行新的寬松政策下，投資者必須接受市場運轉的不確定性。當市場人士逐步適應新的寬松政策后，日本央行的購債操作將越來越不會成為抑制投資者購買的因素。