12月17日訊--美聯儲（Fed）將于12月17日至18日舉行今年最后一次美聯儲公開市場委員會（FOMC）會議。瑞銀（UBS）表示，本次會議可能會有四大“驚喜”影響市場，包括可能的削減化寬松（QE）、調整經濟預期、調整前瞻指引溝通方式以及降低超額存款準備金（IOER）。
　　
　　美聯儲FOMC會議或有四大驚喜　　瑞銀表示，這次FOMC會議可能會引起美元在短期內出現上下波動的風險，盡管瑞銀認為長期來看美元對歐元和日本都會走強。
　　
　　瑞銀的分析師Syed Mansoor Mohi-uddin的觀點如下；
　　
　　FOMC會議或決定開始縮減QE
　　
　　瑞銀的經濟學家預計，政策制定者會等到1月28-29日的FOMC會議再有所行動，因通脹仍然遠低于美聯儲2%的水平；市場關于美聯儲明年3月才開始縮減QE的聲音也很強烈，但是美聯儲提前行動的可能性在提高。
　　
　　9月的FOMC會議上美聯儲官員之所以不縮減QE，源于仍然疲弱的經濟數據以及愈演愈烈的政府關門危機，以及金融環境的緊縮。三個月后這些阻礙已經大幅度減弱。
　　
　　在美國經濟數據方面，美國三季度GDP初值年化季率增長2.8%，錄得2012年三季度以來最快增速，11月ISM制造業指數57.3，創下2011年4月以來最高水平。11月的零售銷售環比增長0.7%，此外9月和10月的零售銷售業向上修正。
　　
　　政府再度關門的風險也已經減弱。上周眾議院（U.S. House of Representatives）表決輕松通過了共和黨人Ryan與民主黨人Murray的預算協議。
　　
　　金融市場環境也表現出更加良性的發展態勢。十年期債券收益率保持在3%以下，相反，在9月FOMC會議前，國債收益率比5月的1.6%番了兩倍，達到3%。
　　
　　而在美聯儲（Fed）主席伯南克（Ben Bernanke）211月20日的講話中，他明確提到決策者更傾向于通過聯邦基金利率而不是大規模的資產購買來進行控制。
　　
　　如果本次會議上美聯儲確實宣布了削減購債規模，而其他政策不改變的話，瑞銀經濟學家認為美元會獲益，而且美聯儲可能會在2014年年底前徹底結束QE。
　　
　　FOMC將會發布更新版的經濟預測
　　
　　每年3月、6月、9月和12月，每位FOMC的與會者都會形成新“經濟預測”，包括國內生產總值（GDP）增速、失業率和美聯儲“偏愛”的通脹指標，以及個人消費支出（PCE）的變化。
　　
　　如果本月FOMC會議決定向上修正明年GDP增速預測的話，委員會或許會愿意明年以更快的速度削減資產購買，此輪QE也將會更快結束。
　　
　　美聯儲縮減的速度同樣取決于美聯儲如何看待失業率和通脹水平。
　　
　　FOMC可能會決定強化前瞻指引
　　
　　美聯儲可能會決定強化前瞻指引，推遲未來加息的時間點。這可能會打擊美元。當前，美聯儲承諾保持聯邦基金利率目標在零附近不變，除非美聯儲預計核心PCE通脹打破2.0%的目標值，同比達到2.5%，或者失業率滑落至至少6.5%。
　　
　　FOMC成員預計核心PCE通脹至少在2015年前都不會突破2.0%的目標。但從目前來看失業率有可能在未來幾個月降低至6.5%。
　　
　　在伯南克11月20號的講話表示，就算失業率低至6.5%的閥值，美聯儲仍然可能會保持利率不變。不管怎么說，如果FOMC官員想要明確的表達結束QE后仍保持低利率，他們可以降低6.5%的加息門檻。
　　
　　如果美聯儲同意降低門檻至6.0%，這可能是2015年年底前加息的信號。因為當前FOMC預計美國在當時的失業率會達到5.9%-6.2%。失業率從6.5%降到6%，市場可能會預期美聯儲在2015年末首次加息。這對美元的影響比較微弱。
　　
　　而當美聯儲把閥值從6.5%減至5.5%，這對美元的影響可能會更加不利。
　　
　　FOMC可能降低IOER
　　
　　如果美聯儲想要更明確的告訴外界，即使開始削減QE，聯邦基金利率也不會快速上升，那么美聯儲可能會決定降低超額準備金利率（IOER）。
　　
　　當前商業銀行有2.5萬億美元的超額準備金存在美聯儲，美聯儲支付0.25%的利率。10月的FOMC會議紀要中寫道，大多數與會者認為聯邦儲備委員會降低IOER的觀點值得在某一階段被考慮。
　　
　　如果美聯儲削減IOER至零，美元或許會因這個意外的決定而走弱。