上周美國經濟的良好表現引發了市場對美聯儲提前加息的猜想。由于本周美聯儲將公布最新一期議息決議，美國7月非農就業報告以及二季度GDP數據等一系列經濟數據將相繼出爐，預計本周匯市波動的幅度將會加劇。
　　
　　上周美國公布的關鍵經濟數據大放異彩。數據顯示，美國7月19日當周季調后初申請失業金人數減少1.9萬人至28.4萬人，創出2006年2月以來的最低水平。再次證明了美國就業市場復蘇的趨勢。此外，美國6月二手房銷售總數創下八個月新高。進一步鞏固了市場對于美國經濟持續恢復的預期。受此影響，美元展開了一輪強勁的上升行情。
　　
　　本周，美聯儲將公布最新一期議息決議，預計美聯儲將延續之前宣布的QE縮減步伐。此外，美國第二季度實際GDP初值也將是市場關注的另一重點，由于之前公布的二季度各領域經濟數據表現不一，也使得此次二季度GDP結果充滿變數。不過本周的重中之重在于周五出爐的美國7月非農就業報告，若非農就業人口增加仍能保持在20萬人之上，則可視為利好。除此之外，中國7月官方制造業PMI、歐元區7月制造業PMI、歐元區6月失業率等一系列經濟數據均會在本周公布，因此可以預計本周匯市的波動料將加劇。
　　
　　技術角度上，瑞士信貸(Credit Suisse)周一(7月28日)發布報告稱，美元完成筑底或指日可待。
　　
　　瑞士信貸表示，“81.48為強勁有效阻力，美元指數想突破81.48關鍵阻力似乎有點望塵莫及。若該阻力遭強穿，或暗示完成筑底。這或為美元多頭信心大增。若該阻力失守，則下一阻力看向81.83，另一阻力則位于82.52/67，即2013年峰值或2013年-2014年漲勢的61.8%回撤位。若美元指數上探至83.48，則宣告筑底有效。”
　　
　　本周美聯儲利率決議看些什么？
　　
　　美聯儲(Fed)在本周舉行的政策會議上可能會朝結束購買抵押貸款和美國國債的方向邁進一步，同時還將討論何時、以何種方式加息的問題。
　　
　　美聯儲官員在6月的政策會議上達成一致意見，即可能在10月會議上宣布結束購債。美聯儲主席耶倫本月早些時候在美國國會發表證詞時證實了這一計劃。如果不出意外，美聯儲將在本周三的會議上宣布將月度購債規模從350億美元降至250億美元。
　　
　　對于本周美聯儲決議，市場有兩個關注重點。
　　
　　重點一：何時加息。很多投資者預計美聯儲在明年中期之前不會開始加息。耶倫一直強調說，加息時機取決于美國經濟狀況。
　　
　　重點二：如何加息。美聯儲官員還將繼續制定在時機合適時如何加息的計劃，他們在考慮使用何種工具以及如何綜合使用這些工具等問題。其中一個重點問題是，何時開始縮減美聯儲4.1萬億美元的債券組合規模。
　　
　　高盛集團指出，美國經濟增速高于趨勢線。美國經濟表現將高于此前趨勢線，這是該行對未來市場進行展望的核心。對此預期的確信程度，該行高于很多市場參與者。
　　
　　但是高盛又指出，美國通脹上行壓力不是特別大。雖然美國經濟將高于趨勢線，但該行認為通脹水平僅將逐步升至美聯儲的2%目標位。
　　
　　因此高盛得出結論認為，美聯儲升息時間較晚但幅度較大。該行將美聯儲首次升息的時點預期自2016年一季度修正至2015年三季度，原因是近期的美國就業、通脹和金融環境的改變。但是這也意味著美聯儲未來12個月仍將維持接近于零的低利率水平，晚于目前市場的普遍預期。而一旦緊縮周期開啟，該行預計升息的幅度將大于目前市場的預期。
　　
　　素有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath發文稱，美聯儲在即將召開的貨幣政策會議上可能會持續收縮QE，并討論何時、以及如何提高利率。
　　
　　Jon Hilsenrath指出，許多投資者預計美聯儲在明年年中前都不會加息。而包括耶倫在內的很多美聯儲官員強調，提高利率的時機取決于經濟。關于今年第二季度經濟增長的最新預測值，以及過去三年的GDP增速修正數據也將于7月31日公布。這些數據可能影響官員看待經濟的立場。在本次會議上，官員們還將討論當時機成熟時美聯儲的加息方式，衡量屆時將使用何種政策工具及組合。Jon Hilsenrath認為，已經擺上臺面的問題之一還包括：美聯儲何時開始縮減規模達4.1萬億美元的資產負債表。
　　
　　非農被過多提前關注 難以掀起大浪
　　
　　另外本周三至周五(7月30日-8月1日)之間的中重大財經事件還包括：美國2季度GDP，7月非農就業指標，7月ISM制造業報告等等。
　　
　　除此之外，還有包括新車銷售在內的9項經濟數據待發布，因此盯住一個所謂的最重點是遠遠不夠的。
　　
　　而非農依然是投資者一直津津樂道的話題，從過去幾個月的表現來看，本次數據或許并不會掀起驚濤駭浪，畢竟7月初的非農公布如此超出意外也未能給外匯市場帶來太多的行情。因此在市場已經充分就業改善的情況下，除非非農數據能夠大大超出市場預期，否則很難令金融市場產生太大波動。
　　
　　Naroff Economic Advisers駐費城的公司總裁Joel Naroff表示：“(最重要的是)失業率數據，有微弱的可能會降至6%水平下方，這意味著，勞動力市場正接近完全就業的水平。”失業率已從經濟危機爆發后的10%降至6月份的6.1%。
　　
　　所謂的完全就業意指在不會造成通脹躥升的情況下所能達到的最高就業水平，美聯儲官員所認為的完全就業失業率水平位于5.2%-5.5%之間。
　　
　　Naroff說，完全就業狀態會推升經濟增速，進而有可能拉動通脹，這使得失業率數據成為焦點中的焦點，“數據甚至比就業人口增長更為重要，除非非農就業出現30萬以或者不到20萬的增量。”
　　
　　花旗(Citi)周一(7月28日)在一份最新的分析報告中指出，“失業率處于更低的水平，核心通脹穩定上行，但是聯邦基金利率卻處于歷史低位，美聯儲貨幣政策常態化的腳步顯然已經落后。”
　　
　　花旗認為，美聯儲的行動“有些遲緩”，在回歸貨幣政策常態化的問題上應該是宜早不宜遲。
　　
　　美國GDP數據成本周最大變數
　　
　　在美聯儲利率決議和非農帶來意外的可能性相對較小的情況下，本周美國GDP數據就成了唯一的最大變數。美國二季度的國內生產總值(GDP)初值數據的可預見性狀況在當前也仍不明朗，在此前一季度GDP大幅同比衰退2.9%的前況下，二季度GDP初值出現任何情況，或許都不算是一種意外。
　　
　　此前，各界對二季度GDP增幅的預測中值是2.9%的正增長，這與一季度的衰退幅度剛好相抵，并顯示此前的經濟負增長確實是因為冬季嚴寒惡劣天氣的影響。然而，仍有相當的不確定性因素可能會對二季度GDP造成影響，比如現在的時間又到了對之前三年GDP數據的回溯修正期，這使得數據基準可能會被打亂，并帶來更多的不確定性。
　　
　　上周五公布的美國耐用品定單或預示二季GDP成長或遜于預期。商務部表示，不包括飛機的非國防資本財訂單在5月下修為下滑1.2%后，6月反彈1.4%。這項指標反映企業的支出計劃，備受市場關注。
　　
　　然這些所謂的核心資本財出貨則下滑1.0%。核心資本財出貨通常用來計算政府國內生產總值(GDP)指標中的設備支出項目。
　　
　　紐約道明證券(TD Securities)副首席分析師Millan Mulraine表示，“第二季期間核心資本財出貨情況欠佳，表明這部分不太可能對經濟活動做出太多的貢獻。”
　　
　　摩根士丹利下修第二季經濟成長率預估0.1個百分點至3.2%，摩根大通則將預估從2.7%降至2.6%。
　　
　　而在GDP數據存在不確定性的同時，一旦本周美聯儲的措辭和7月份的非農就業數據若有意外狀況，將令金融市場錄得幅度更大的波動。
　　
　　巴克萊資本(Barclays Capita)上周五報告稱，FOMC本周將公布貨幣政策決議。值得注意的是，本次FOMC會議沒有耶倫新聞發布會。本次利率聲明或再次論證美聯儲將在本年度10月結束資產購債。但這也是市場眾所周知的事情，因此8月議息會議對市場影響或將微乎甚微。
　　
　　報告顯示，但另一方面，鑒于美國6月非農異常搶眼，本次議息會議或還將對勞動市場予以置評。此前4月FOMC會議利率聲明表示，“美國勞動市場信號較為矛盾，勞動市場有待進一步改善且失業率仍然偏高。”而在上次6月議息會議則表示，“盡管勞動市場整體改善，失業率有所下降，但仍仍然偏高。”
　　
　　綜合來看，美元的最大風險可能來自于GDP的高度不確定性，若大幅弱于預期，這不但會引發投資者對于美國經濟前景的擔憂，還會導致美聯儲對于加息前景作出重新評估。