北京時間25日晚，美聯(lián)儲將在1月26-27日召開貨幣政策會議。盡管新年之后金融市場持續(xù)動蕩，但市場預(yù)計美聯(lián)儲官員仍將堅持立場、重申對經(jīng)濟基本面的信心，藉此保留最早在3月份加息的可能性。
　　
　　美聯(lián)儲主席珍妮特-耶倫美聯(lián)儲主席珍妮特-耶倫
　　
　　美銀美林經(jīng)濟學(xué)家邁克爾-漢森(Michael Hanson)表示：“1月政策聲明的立場極有可能不如市場預(yù)期的那么鴿派。”
　　
　　美聯(lián)儲官員將冒著大雪在本周二與周三召開為期兩天的會議，并將在美東時間周三下午2點公布一份政策聲明。
　　
　　坊間普遍認(rèn)為，對美聯(lián)儲而言，堅持到底才是最有吸引力的政策選擇，因為目前還不知道美國股市的下跌是否意味著經(jīng)濟前景出現(xiàn)了變化。
　　
　　道富銀行全球顧問公司首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯-普洛賓(Chris Probyn)表示：“美聯(lián)儲不會根據(jù)14個交易日的表現(xiàn)就對美國經(jīng)濟前景作出基本面判斷。”
　　
　　摩根士丹利首席經(jīng)濟學(xué)家艾倫-岑特納(Ellen Zentner)稱：“現(xiàn)在認(rèn)輸還為時過早。”
　　
　　經(jīng)濟學(xué)家們普遍認(rèn)為，市場過于重視原油下跌與中國增長放緩了。他們指出，美國的勞動力市場狀況依舊強勁，消費者開支狀況仍有增長動力。
　　
　　但這并不意味著這些經(jīng)濟學(xué)家中沒有悲觀主義者。
　　
　　舉例來說，Sri-Kumar全球戰(zhàn)略公司總裁斯里-庫馬爾(Sri Kumar)表示，市場訊號表明美聯(lián)儲12月加息已鑄成大錯，美聯(lián)儲可能會在今年稍晚時候被迫采取逆向操作。
　　
　　即使在今年初股市下跌之前，市場也沒有預(yù)計美聯(lián)儲會在1月份加息。
　　
　　美聯(lián)儲于去年12月近10年來首次加息，美聯(lián)儲主席珍妮特-耶倫(Janet Yellen)強調(diào)稱，加息過程將是“漸進(jìn)式的”。對于看重實際的市場參與者而言，這就被解讀為1月份明確不會加息的共識。
　　
　　下次美聯(lián)儲會議將在3月15-16日召開。美銀美林的經(jīng)濟學(xué)家漢森認(rèn)為，即使在美聯(lián)儲公布新的聲明后，3月會議結(jié)果仍將受到許多因素的影響。
　　
　　美聯(lián)儲官員已計劃今年加息四次，當(dāng)現(xiàn)在市場普遍認(rèn)為可能只會加息兩次。
　　
　　目前預(yù)計美聯(lián)儲要到9月會議才宣布今年首次加息的交易商已超過50%。
　　
　　普洛賓稱，有一個原因使美聯(lián)儲會堅持到底。他表示：“他們有自己的事要做，”即試圖讓市場預(yù)期更符合美聯(lián)儲自身關(guān)于加息路徑的觀點。
　　
　　岑特納表示，美聯(lián)儲很有可能稍微調(diào)整政策聲明的措辭，使其“基調(diào)更加冷靜”。
　　
　　但是政策聲明的關(guān)鍵部分將會維持不變。舉例來說，美聯(lián)儲極有可能重申：盡管金融市場動蕩，但經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險仍處于平衡狀態(tài)。
　　
　　不管美聯(lián)儲聲明措辭如何模糊，央行不可能長期逃避一些棘手的問題。耶倫將在2月10-11日在國會貨幣政策委員會發(fā)表證詞。屆時她將無法避免的問題是：為何美聯(lián)儲加息后市場迅速陷入動蕩并且下挫？