由于通脹風險持續居高不下，以及歐元保持強勢，德國金融分析師和機構投資者信心對經濟前景的預期下滑，數據顯示，德國5月經濟景氣指數由上月的-40.7下滑至-41.4。這既低于市場的預期值-37.0，也與歷史均值29.6相去甚遠。ZEW經濟景氣指數主要受兩個因素影響，第一，對美國未來半年的經濟展望，從而對德國出口貿易的預期顯著上升，另一方面，通脹風險依然很高，這對德國私人消費造成負面影響。受到疲軟的德國ZEW經濟景氣指數進一步下滑打壓，歐元/美元一度下探至1.5563，不過隨后ZEW主席預計歐洲央行將于近期宣布加息的言論支持歐元全盤走強，歐元/美元目前突破1.5655關鍵阻力，更強阻力位于1.5690。迄今為止，除了原油價格走高、美元疲軟以及美國經濟瀕臨衰退邊緣帶來的沖擊外，德國尚未完全感受到金融市場危機帶來的影響，預計德國經濟將進一步疲軟。令人奇怪的是，ZEW主席似乎得出了和經濟數據完全背道而馳的觀點，他認為德國今年全球經濟增長仍有望到達到2%，因此他主張在金融市場危機結束之前，歐洲央行應當維持利率不變。并且預計該行將于近期宣布加息。
周二公布的數據顯示，繼3月上漲1.1%之后，4月生產物價指數(PPI)季調后上升0.2%。核心生產物價指數(即剔出了食品和能源后的指數)季調后，則上升了0.4%，年率上升3.0%，為1991年以來最大年率升幅。不論從絕對值還是從相對于預期而言，核心PPI偏高，資本貨物普遍上漲，這說明海外對美國制造商設備的需求強勁，不過，資本貨物僅占美國經濟很小的一部分，這就意味著資本貨物價格上漲不會加劇通脹壓力，此外，數據顯示，受全球大宗商品價格影響，半成品價格也強勁上漲，這也將引發美聯儲擔憂。總而言之，無論這是否將刺激美聯儲加息，但無疑將因導致制造商盈利空間縮小，而且制造商無法將上升的成本轉嫁給消費者這將最終抑制經濟增長。目前而言，生產者物價不一定影響消費者物價，但長期而言，這將使得美聯儲的貨幣政策陷入窘境。
LME期鋅價格周二跌至一周低位，因有消息稱遭受地震災害的中國很快將向市場恢復供應,但油價升至紀錄高位幫助抑制了期鋅的跌勢。LME三個月期鋅下跌至每噸2,235美元，為5月13日以來最低位。原油價格漲至新高,為初級商品帶來一些多頭走勢，這幫助金屬價格持穩。南方有色金屬有限公司預計在一周內恢復其在中國四川德陽的煉鋅廠的生產，而漢中八一鋅業在陜西南部煉鋅廠已經有80%以上的產能恢復，該廠年產量達12萬噸。三個月期銅漲5美元，報每噸8,320美元，前一交易日跌1.5%。LME銅庫存減少75噸，至122,650噸。鋁庫存增加22,175噸，至107萬噸，為2004年中期以來最高。
周二紐約市場早盤，美元主要貨幣大幅下滑，其中，主要受德國經濟研究機構ZEW主席認為歐洲央行將于近期加息的言論影響，美元兌歐系貨幣漲勢最為顯著，不過筆者認為這種言論缺乏依據，ZEW景氣數據偏低如何能得出歐洲央行將加息的言論？疲弱的景氣數據拖累經濟增長應該成為降息的一個支撐才對。因此，筆者認為除非有進一步數據表明整體經濟表現平穩，通脹壓力偏向上檔，否則ECB沒有繼續加息的理由。另外，市場對于PPI數據高企的解讀也讓人有所難以琢磨，通脹偏高一般會使得央行可能維持利率不變甚至加息，但是這次公布的偏高的PPI數據卻使得市場擔心經濟受到物價高企的拖累，這讓人覺得困惑，個人覺得倘若有進一步數據表明整體經濟或者房屋市場喲轉暖趨向，美聯儲沒有繼續降息的理由。投資者需要關注的是今天下午公布的德國IFO商業景氣數據，預計該數據有小幅下降的可能，這可能使得歐元反彈受到抑制，不過白銀在技術面上已經突破上方的幾個阻力位，可能進一步試探上方17.98美元的壓力，操作上之前空頭了結的投資者仍然建議保持觀望，晚間美聯儲將公布上次利率會議的會議既要，投資者可以予以關注。
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