本周國際現貨金價以870.8美元開盤，最高上試908.5美元，最低下探866.5美元，截至周五午盤時分報收897.05美元，較上個交易周上漲28.05美元，漲幅3.23％，周K線呈現一根震蕩回升的中陽線。

　　市場認為下周二、三美聯儲的利率會議決議恐將維持美元利率不變，美元將圍繞73.70點附近的半年均線盤整，但對應的金市卻不一定平靜。

    筆者以為，如果后市金價上行需要獲得關聯市場的提振，那應該主要來自于原油價格的再度上行，而非美元的再度破位。近期美元應該沒有進一步破位下行的危險，但油價卻可能隨時形成新的突破。

　　中國大幅上調成品油價格對國際油價的抑制僅是短期影響，隨后油價還將回升，這勢必再度形成金價的提振。從近兩日盤口觀察，油價形成了對金市較美元更為明顯的影響，故如果后市金價存在進一步的波段上行，那么有力的提振因素將來自油市。但短期而言，912美元下方的技術壓力必須得到一個相對充分的消化過程。

　　從COMEX市場中的倉位變動及資金流向來看，在4月29日至5月6日當周，當金價下破870美元，最低下探845美元時，我們看到了基金在期貨市場中對金價的刻意打壓，同時我們發現了基金在現貨市場的強勁買盤，而且從最終結果來看，逢低的買盤力量取得了決定性勝利，不排除投機資金在此進行了新的戰略性多頭建倉。而從6月3日至6月10日當周的持倉變動來看，金價震蕩下跌約15美元的做空動力主要來源于短期多頭的止損，目前基金在COMEX期金上的凈多頭寸已創出自2007年9月18日以來的新低，雖仍持有較高的151248手，但短期繼續做空的能量已呈明顯衰竭態勢，這成為我們周初判斷金價必將回升的重要依據。

　　短期金市本身的技術面呈現謹慎看多態勢。謹慎原因在于金價沒有克服中期壓力均線的情況下，已經呈現四連陽回升格局，可能存在連續做多后的技術性回蕩。技術指標上，繼周三金價收升至布林中軌上方后，周四進一步確認站穩布林中軌，使得金價存在進一步沖擊上軌的可能；RSI指標已由上周50下方的利空常態區域回升至50上方的利多常態區；周五的SAR拋物轉向線開始發出波段看漲信號；MACD、KDJ皆開始在低位呈現利多的金*。這些構成短期技術面上的看多態勢。