本周國(guó)際黃金市場(chǎng)一掃上周低迷，出現(xiàn)了連續(xù)上揚(yáng)，從低點(diǎn)870附近拉回，最高一度突破了900美元的整數(shù)關(guān)口，之后出現(xiàn)了小幅回調(diào)。我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向、匯率的波動(dòng)和國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)成為引領(lǐng)近期金價(jià)變化的主要因素。

　　整體來看,美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然疲弱，其中6月密歇根消費(fèi)物價(jià)指數(shù)降至28年來的低點(diǎn)57.2，而投資方面，費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行6月制造業(yè)指數(shù)為負(fù)17.1，顯示制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)萎縮。此外，次貸危機(jī)后金融動(dòng)蕩的陰影尚未完全消除，雷曼兄弟傳出了60億美元的融資計(jì)劃，而第二大投資銀行摩根士丹利也公布受交易虧損和投行業(yè)務(wù)放緩的影響，季度獲利下降逾50%。在不利消息傳聞下，道瓊斯、標(biāo)準(zhǔn)普爾和Nasdaq三大股指出現(xiàn)了大幅度下挫，其中道指已回落到了今年3月的低位12000點(diǎn)附近，而部分資金出于避險(xiǎn)目的，流向了黃金資產(chǎn)，尋求較高的收益。此外，美元本周走勢(shì)亦下滑，美元指數(shù)從74的整數(shù)位回落至73附近，尋求新的支撐，這也為黃金的上漲提供了部分動(dòng)力。

　　不過值得關(guān)注的是，各國(guó)央行開始關(guān)注能源、大宗商品價(jià)格上漲引發(fā)的通脹問題，在貨幣政策方面，歐洲央行暗示可能于下月升息，而美聯(lián)儲(chǔ)也對(duì)此加以關(guān)注，以促使美元堅(jiān)挺，緩解初級(jí)商品價(jià)格上漲的趨勢(shì)。同時(shí)美國(guó)加強(qiáng)了對(duì)石油期貨交易的監(jiān)管，以上均促使石油價(jià)格出現(xiàn)了一定回落，從而對(duì)今后黃金的漲勢(shì)形成一定制約。

　　從圖形上看，金價(jià)雖然繼續(xù)維持在860~910的區(qū)間內(nèi)震蕩，但是一個(gè)小小的變化我們還是不容忽視，近期金價(jià)在震蕩中，底部不斷抬高，并進(jìn)一步緩慢攀升，這應(yīng)該能夠說明市場(chǎng)正慢慢從極度看空的情緒中走出來了，而且扎實(shí)的底部也將為今后的反彈打下良好的基礎(chǔ)。一旦金價(jià)能夠向上突破區(qū)間上軌910一線的話，新一輪的行情便將展開。不過在當(dāng)前的區(qū)間內(nèi)，筆者仍然建議投資者繼續(xù)以觀望為主。