俄羅斯日產原油950萬桶，躍居世界第一，預測2020年前出口占全球1/3；巴西鐵礦石還可挖200年，緊握定價權或許，可以用這樣一些名詞來簡單概括：豐富的能源和礦產資源、蓬勃發展的基礎建設、充沛的勞動力、龐大的內需。而與這些名詞強烈相關的，就是高盛提出的“金磚四國”和“新鉆11國”，他們分布在亞洲、拉丁美洲、新興歐洲等市場。目前，在原材料價格上漲、全球股市疲軟和通貨膨脹壓力下，大機構對這些市場的投資機會開始分野，俄羅斯和拉美仍被看好，但印度和中國則為機構所回避。

    俄羅斯目前最受關注的就是與格魯吉亞的沖突，這個壞消息讓俄羅斯指數一個月以來下跌25%。長期對全球有新興市場的資源進行研究的業內知名人士——上投摩根海外投資經理王邦祺告訴理財周報記者，“從國際共同基金的流向來看，目前很多資金從中東、北非和東歐流出，這都是因為擔心俄羅斯與格魯吉亞的局勢不穩定造成的。”“俄羅斯市場反而是我們最近看好的，比較有機會。”王邦祺介紹說，俄羅斯股市目前的市盈率頂多6倍，已跌至最近七八年的新低點。“雖然戰爭是不幸的消息，造成俄羅斯股市下跌，但俄羅斯企業發展并未受到損害，宏觀經濟風險加大的趨勢不存在。因此，我們把俄羅斯排在全球市場投資的前幾位。”而這種機會，無疑是由俄羅斯最重要的石油資源來支撐的。據相關統計，石油和天然氣占俄羅斯GDP30%以上，石油企業在俄羅斯稅收總收入中所占比重高達89%。俄羅斯石油儲量約占世界總量的10%。長期以來，俄羅斯被定義為僅次于沙特阿拉伯的世界上第二大原油生產國，年產原油5億噸左右。而今年第一季度，俄羅斯憑借日產量950萬桶原油，取代日產量920萬桶的沙特阿拉伯，成為全球第一大產油國。俄羅斯的原油主要蘊藏在國內東部與北部的三個地區。其中，大約3/4的原油埋藏在西西伯利亞和伏爾加—烏拉爾地區的地下；其次為季曼—伯朝拉地區。俄羅斯的原油生產主要集中在上述三個地區。豐富的原油資源成了俄羅斯重要的出口物資。據統計，歐盟每年所需的石油總量中，將近1/3是從俄羅斯進口的。目前，雖然俄羅斯向亞洲出口的石油量僅占其出口的不到5%，但預測到2020年前，這個數字將劇增到1/3。“對石油出口國來說，跌回到100美元/桶的價格，仍然是很高的價位，存在豐厚盈利。要知道，中東國家在一兩年之前對國際油價預測的價格是30-40美元/桶這個水平。所以俄羅斯的經濟基本面不會發生根本性的轉變。”花旗銀行(中國)有限公司零售銀行產品總監梁展霖對理財周報記者表示。以巴西為代表的拉美市場，也因為資源優勢被視為投資熱土。拉美最大的市場巴西擁有全球鐵礦石定價權。巴西淡水河谷(Vale)是世界上最大的鐵礦石生產商和供應商，與澳大利亞力拓和必和必拓一起掌控著全球市場的鐵礦石定價權，占據鐵礦石市場的壟斷地位。“巴西的鐵礦石資源占據全球的25%，而且是全世界最好的鐵礦石。如果按照現在的產量挖下去，巴西的鐵礦石還可以再挖200年，這是巴西最有利的資源。”王邦祺介紹說，巴西的鐵礦石供應量占全球40%。此外，巴西還是全球第一大產糖國及出口國，產量約占全世界的25%；巴西的乙醇燃料產量占全球生產總量的70%。墨西哥是拉美市場的第二大經濟體。高盛在2005年就將其列入“新鉆11國”的行列。2001年以來，外資流入墨西哥的年平均金額高居拉美第一位。智利銅產量、出口量和儲量均為世界首位，目前預估存量占全球比重高達39%。此外，國際市場上的咖啡60%以上來自拉丁美洲。而阿根廷是繼美國與巴西之后的全球第三大大豆生產國，是全球第一大豆油以及豆粕生產國。同樣，由于原材料價格下跌影響，以巴西為代表的拉美市場也遭遇了下跌。其中，巴西今年以來跌幅20.94%。“這是因為，在拉美股票比例中，石油和金屬等原材料板塊占比很高，巴西、阿根廷和智利分別占到62%、45%和76%。”王邦祺說。但這并不表示拉美不值得投資，相反，在所有新興市場中，拉美一直被看好。“巴西與墨西哥市場從中長期而言是穩定的。最穩定是巴西，其成長動力還在。這是因為巴西的出口占GDP比重只有14%，而其中僅6%是原材料。墨西哥出口占GDP比重28%，其中僅4%是原材料。而且巴西最主要的資源是鐵礦石，而鐵礦石合約一年換一次，因為即使鐵礦石國際現貨價格下跌，對鐵礦石合約的影響并不大。”“整個拉美的負債比例是全球最低的，除智利外，拉美的家庭負債率僅10%左右，巴西人直到今年才能從銀行獲得5年以上貸款去買房子。因此，以巴西為首的拉美市場，其內需有擴張的動能。”王邦祺認為，拉美市場目前已經超跌，中長期來看存在買點。而根據目前投資拉美市場的境外基金凈值表現來看，整個拉美市場表現依然強勁。從年初至今，在全球股市大幅下跌之時，投資拉美市場的境外基金，有些年初至今僅微跌4.7%，有些甚至獲得了9%的正收益。這是一個非常不錯的成績。在金磚四國中，目前最不被看好的就是亞洲的印度和中國。高盛全球市場研究所資深經濟學家桑德拉·勞森近日表示，收入增長和城市化進程將推動基礎設施建設的增長。他預計，未來10年間，“金磚四國”和“新鉆十一國”對于基礎設施建設的投資總規模預計將達4.35萬億美元。其中主要是來自中國，占60%；印度居第二位，占14%。而印度的地產業也吸引了歐美乃至中東的資金。統計顯示，未來幾年約50億美元將流入印度地產行業。雖然印度與中國的內需和基礎建設等一向被國際投行視為投資的長期動力，但機構已開始拋棄印度。今年以來，印度和中國股市分別大幅下滑30%和60%，投資前景不明朗。“目前，‘金磚四國’中最弱的是印度，是四國中不怎么被看好的。”花旗銀行梁展霖說，“一是印度受全球經濟起伏的影響比較大，二是印度目前的內需不能帶動其自身的經濟發展。”“我們與美林的看法一樣，對印度市場表示憂慮，會減持。原因很多：印度的雙赤字很嚴重，外債多；通脹嚴重；國內官僚主義嚴重；基建不足，很多貨物可以達到港口，但不能運到內陸。這樣一來，印度緩解通脹的速度很慢。此外，印度企業只有少數達到國際標準。我們由此判斷，印度股市不好的時間會比較長。”一位資深市場專家表示。而匯豐銀行在接受理財周報記者采訪時也明確表示，匯豐調查發現基金經理看淡亞洲股市。“匯豐這個調查分析了12家全球領先基金公司代客管理的資金，以及對后市的看法，同時分析基金公司每季的全球資金流向。調查結果顯示，亞太區(不包括日本)的股票基金今年第二季度資金凈流出，高達代客管理股票基金總額的20%。”匯豐方面表示，“將近一半的基金經理表示看淡亞太地區股市，會減持股票，轉而增持債券。”匯豐銀行香港區個人理財業務部財富管理業務主管李錦榮對記者表示，“這顯示擔憂價格上漲和經濟增長放緩對亞太地區的影響在短期內將持續。但我們相信長遠來看，亞洲將會保持強勢，繼續成為投資者尋找基金投資機會的地區。”

具體盤面:白盤走勢符合預期，關注晚盤反彈力度。