上周金價先抑后揚，整體呈現振蕩筑底形態，上周一和上周二金價在上沖945美元無望后展開下探，并于上周二跌穿900美元重要整數關口；而在上周二和上周三兩度在60日均線得到支撐后，金價再度反彈收復900美元整數大關，大大鼓舞了市場士氣，金價從上周三開始展開持續三天的持續反彈，收復了上周一和上周二急速下挫造就的大部分失地。金價上周最高942.1美元/盎司，最低891.7美元/盎司，報收于928.3美元/盎司，比前一周五938.9美元/盎司小幅下滑10.6美元，周跌幅1.13％，周K線圖形呈現一根延五周均線持續第三周下滑的長下引小陰線。上周五金價最高938.5美元/盎司，最低918.9美元/盎司，報收于928.3美元/盎司，比前一交易日微幅上漲1.1美元，日漲幅0.12%，日K線呈現一根延5日均線持續振蕩上揚的長上下引小陽線。白銀上周最高13.41美元/盎司，最低12.46美元/盎司，報收13.19美元/盎司，較前一周五13.28美元小幅下滑9美分，周跌幅0.68%，周線圖形呈現一根周均線密集區振蕩整理的長下引小陰線。白銀上周五最高13.29美元/盎司，最低12.89美元/盎司，報收于13.19美元/盎司，比前一交易日大幅上漲26美分，日漲幅2.01%，日K線呈現一根延5日均線持續第三日反彈上揚的長上引小陽線。美元指數上周五最高87.67,最低87.18,報收87.32,比前一交易日微幅下滑4點，日跌幅0.05%，日K線呈一根延五日均線持續下滑的長上引小陰線。原油上周五盤中最高48.14美元/桶，最低45.61美元/桶,報收46.25美元/桶,比前一交易日大幅下挫78美分或1.66%，日K線呈現一根沖高回落向5日均線回歸的長上引小陰線形態。

　　美國商務部上周五公布的數據顯示，受價格下降以及需求萎縮影響，美國1月國際商品和服務貿易逆差收窄至360.3億美元；去年12月份貿易逆差經微幅修正后為399億美元，初值為399.3億美元。不過，數據也顯示，1月份美國對中國的貿易逆差由去年12月份的198.8億美元擴大至205.7億美元。1月份貿易逆差創下自2002年10月觸及353億美元以來的最低水平。美國貿易逆差已是連續第六個月收窄。數據顯示，美國1月出口額從1,325.2億美元降至1,249.1億美元，降幅5.7%。1月份進口額從去年12月份的1,724.2億美元降至1,609.4億美元，降幅6.7%。數據顯示，1月份原油進口額由12月份的159.7億美元降至119.5億美元，受油價和原油需求雙雙下滑影響。1月份進口原油均價從每桶49.93美元降至39.81美元，降幅為10.12美元。1月份原油進口量從3.198億桶降至3.001億桶。美國1月份各類能源產品進口額為163.4億美元，低于12月份的200.2億美元。1月包括成品油在內的工業原料進口額下降46.4億美元。數據顯示，飛機等資本品進口額減少19.4億美元。1月汽車及相關零部件進口額下降32.9億美元。1月家用電器等消費品進口額下降4.32億美元。食品和飼料進口額下降2.57億美元。出口方面，1月份美國外銷汽車和相關零部件出口額減少21.8億美元；消費品出口額下降8.81億美元；工業品出口額下降7.06億美元。1月份美國資本品出口額下降30億美元。1月食品、飼料和飲料出口額上升1.31億美元。數據顯示，1月份美國對除中國外的部分主要貿易伙伴的貿易逆差有所收窄。當月美國對日本的貿易逆差從52.7億美元收窄至43億美元。美國對歐元區的貿易逆差從56.7億美元收窄至33.7億美元；美國對加拿大的貿易逆差從27.9億美元收窄至24.9億美元；美國對墨西哥的貿易逆差從40.8億美元收窄至26.8億美元。

　　就在人們幾乎斷定美國的銀行業已經無可救藥的時候，花旗銀行首席執行長潘偉迪上周在備忘錄中說，公司今年前兩個月實現了盈利，這番言論大幅推高美國股市。在投資者半信半疑的時候，摩根大通銀行和美國銀行高管相繼表達了對銀行盈利的樂觀預期。因投資者對于銀行部門的樂觀情緒日益升溫，推動全球股市，特別是美股上周大幅反彈，削弱了流入美元的避險資金，美元指數上周出現5周來首次周線收低，周跌幅達到0.8%。如果股市反彈勢頭能夠得以延續，市場風險偏好將會進一步升溫，而美元本周將面臨繼續回調的處境。除了風險情緒可能繼續改善之外，技術面因素也是美元面臨的考驗，此外，一旦美聯儲在本周會議上暗示將買入國債，美元走勢無疑將遭受致命打擊。目前對于短期美元前景感到不慎樂觀，上周五就有包括花旗，德意志銀行和巴克萊資本等發表看空美元的觀點。本周市場的最大關注重點毫無疑問將是美聯儲的貨幣政策會議。盡管市場預計屆時利率不會出現變動，但匯市投資者將聚焦美聯儲在會后聲明中對于經濟和金融市場的評估，以及美聯儲可能還會采取什么非傳統工具來恢復信心。如果美聯儲明確暗示其將購買美國國債，這就向市場傳遞了一個非常重要的信號。

　　關注本周的重要數據和事件有，周一的美國3月紐約聯儲制造業指數、美國2月工業產出、美國3月NAHB房價指數；周二的澳洲聯儲公布3月貨幣政策會議記錄、德國3月ZEW經濟景氣指數、美國2月新屋開工；周三的日本央行公布政策聲明、英國央行公布3月4日至5日的貨幣政策委員會會議記錄、美國2月核心消費者物價指數、美國第四季度經常帳、美國上周EIA原油庫存變化、美聯儲公布利率政策聲明；周四的歐元區1月工業產出、美國上周初請失業金人數、美國3月費城聯儲制造業指數；周五的歐元區1月季調后經常帳。

　　美國股市的回暖促使金價避險買盤的減少，但上周美元大幅走軟亦促使金價重新回歸到與美元匯率負相關的關聯體系中，這支撐了金價上半周的堅挺上揚。而進入本周美元依舊黯淡無限，這都將給予金價上揚醞釀著無限的上揚良機。本周美聯儲議息會議召開，同時美國方面將公布諸多重磅數據，包括1月資本凈流入、2月生產者物價指數、2月消費者物價指數和上周初請失業金人數，還有眾多房市數據出爐，包括2月新屋開工，2月營建許可和3月NAHB房價指數。這都將可能會給美元埋伏下數多危機，而也亦將給金價構建成一定的上揚動力。而從技術角度來看，金價依然處于均線密集區，上方均線壓力依然顯著，950美元依舊給短期金價構建成一定的制約，如若本周美元數據配合金價得以突破950美元，則重新展開了金價了上揚通道，亦為金價再度挑戰千元整數大關奠定了良好基礎；相反如若950美元始終未能得以突破，則金價的箱體整理時間可能需要更多時間的整理。金價今日下方支撐位于922美元和916美元；上方壓力在935美元和941美元。

　　今日(0316)操盤指導：

　　黃金于905－953之間振蕩發展，白銀于12.4－14之間振蕩發展。