國際現(xiàn)貨金上周伊始的一波反彈僅持續(xù)了3個交易日即宣告終結(jié)，主要歸因于歐債疑慮放緩使得市場風險偏好情緒逐漸升溫，作為避險資產(chǎn)的黃金難以獲得更多青睞。

　　此外，中國央行(PBOC)緊縮政策帶來的打壓，黃金新年初的走勢注定將步履蹣跚。與此同時，先前一度大幅回落的美元指數(shù)也有企穩(wěn)回升的架勢，黃金短線料將經(jīng)受更多考驗。

 　　目前，導(dǎo)致黃金走勢跌宕起伏主要由兩方面因素所決定。其一，葡萄牙，西班牙等國順利發(fā)行國債，令市場對歐債危機擔憂減弱，避險買盤力量減弱，投資者在高位獲利了結(jié)現(xiàn)象明顯。

　　其二，中國央行為了應(yīng)對日益高漲的通脹壓力再度上調(diào)存款準備金率。從2011年1月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金0.5個百分點。這是中國政府為遏制通貨膨脹所采取的最新舉措。

　　此前中國央行于去年六度上調(diào)存款準備金率，經(jīng)過此次上調(diào)存款準備金率后，大型金融機構(gòu)存款準備金率達到19.0%。但是市場仍預(yù)期春節(jié)前后都有加息的可能，一季度或加息一到兩次。

　　分析師認為，若中國央行在春節(jié)前后加息，金價可能繼續(xù)下破至1330一線。

　　但業(yè)內(nèi)人士普遍認為，金價將長期走強的趨勢固然未變，但至少短期內(nèi)金價料難以獲得更多上行動能。

　　本周四(20日)將迎來眾多中國重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括12月居民消費品價格指數(shù)(CPI)以及第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)等數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)料將決定中國央行未來幾個月內(nèi)緊縮政策的力度。

　　總而言之，風險偏好情緒升溫，中國央行緊縮政策環(huán)境，美元企穩(wěn)反彈三軍形成奪帥之勢，短期內(nèi)金價或?qū)⒊惺茌^大壓力，但逢低買盤一直在支撐金價。無論如何，金價最終走勢，還得時間證明一切。