希臘緊縮方案如期通過，歐元兌美元表現堅挺，歐元亞洲時間大幅上揚，美元已連續4個交易日下挫。而黃金前兩個交易日有所反彈，收出小陽線，力度看起來并不很強，而上方也面臨著10日、20日、30日均線的聯合壓力。

　　華安期貨黃金分析師孟娟表示，如果希臘問題能得到階段性解決，那么，市場關注焦點將轉向歐洲央行加息舉措；美國方面，經濟復蘇疲弱，美聯儲側重繼續變相寬松貨幣政策、放寬通脹容忍度以提振經濟。相比之下，歐美政策一緊一松，歐元將贏得更多人氣，美元或將持續弱勢。

　　在此背景下，黃金主要影響因素恐生變，短期內希臘債務問題警報解除，美國繼續寬松貨幣政策以及通脹在全球蔓延將取代希臘債務問題對黃金價格的支撐，但從國際倫敦現貨黃金前兩個月走勢來看，易跌難漲，表現不及預期強勢，預期高位震蕩時期或將延長，繼續走“貓步”。

　　歐元漲 美元跌 黃金支撐因素換位

　　歐元對美元如期反彈，并已連續4個交易日收漲，且昨日開盤即漲。反觀美元，已經連續下挫4個交易日，昨日開盤即跌。

　　華安期貨黃金分析師孟娟表示，近期歐元強勢是市場對希臘有望獲得救助這一預期的表現。預期在7月3日希臘獲得救助資格后，市場對歐元區關注焦點將轉移至經濟增長及加息問題上。

　　以德國為龍頭的歐元區主體經濟穩步復蘇，歐元區加息預期逐步上升，歐元或將迎來新的上漲空間。由于短期內希臘債務問題警報解除，美國繼續寬松貨幣政策以及通脹在全球蔓延將取代希臘債務問題對黃金價格的支撐。

　　希臘債務風波過后，歐元區主體經濟向好，加息將成市場關注焦點。孟娟表示，德法等歐元區幾大主要經濟體經濟復蘇強勁，因此，對于歐元區的整體經濟狀況而言，主權債務問題會連累整個歐元區，但無法阻擋歐元區經濟復蘇向好的主流。

　　27日，德國及法國均通過不同的方式表示將積極參與對希臘的救助。歐元區的經濟龍頭國，德國、法國等經濟形勢相對其他國家優勢表現突出，經濟復蘇前景樂觀。鑒于此，盡管有希臘債務問題困擾，歐洲央行行長及執行理事會成員陸續發表言論暗示其有意在7月的政策會議上升息。這將使得7月份市場對歐洲央行加息預期增強。

　　據了解，2009年12月以來，歐元區成員國主權，債務危機問題逐漸浮出水面，其對歐元的影響至今都未停歇。如今希臘債務問題對歐元區的傷害程度已經遠遠不及2010年上半年。日前，希臘主權債務問題再次被關注。

　　美國無意QE3玩起變相寬松

　　從6月22日美聯儲的利率決議以及此后伯南克的發言中可見，美國無意繼續推出QE3計劃，但由于近期美國經濟數據顯示，美國經濟復蘇依舊疲弱，因此寬松的貨幣政策對美國本國經濟復蘇依然重要。

　　孟娟表示，迫于美國QE2的效果以及繼續推出量化寬松貨幣政策對美元在國際范圍內的負面影響，美聯儲只能采取變相的方式進行寬松貨幣政策。其實，美聯儲維持將到期的國債本金進行再投資購買美國國債的方式仍然是QE2政策的一種變相延續。

　　美聯儲無意繼續QE3計劃，維持將到期的國債本金進行在投資購買美國國債的方式、放寬對核心通脹率的容忍度反映出美國寬松貨幣政策刺激本國經濟的意圖不變，而上調對失業率預期則體現了美聯儲對刺激政策的效果缺乏信心。因此，在歐元區方面希臘問題得以階段性解決之后，市場對美元的信心或將下降，美元或將持續弱勢。

　　孟娟認為，預期7月份影響黃金價格的主要因素將發生改變，通脹問題在全球的蔓延將繼續支撐黃金價格，此外市場對以美國經濟復蘇的信心缺失也將給黃金價格以有力支撐。

　　7月份，需要關注的另一個相關問題是，國際能源署將在7月拋售6000萬桶原油儲備或將打壓原油價格。不過就此決策，石油輸出國組織OPEC成員國已給出回應：他們可能會針對這一決定采取報復性措施。7月份國際原油價格走勢一定程度上將左右黃金價格。