年末清算來襲 黃金應聲下跌
　　
　　周四亞太交易時段，國際金價繼續位于1660美元上方弱勢反彈，隔夜白銀出現補跌行情盤中下挫近2%。本周黃金持續走低的原因很可能是鮑爾森旗下基金被迫平倉所致，這些基金主要以購買黃金礦業股的形式投資于金市。現貨金盤中最高價見1671美元，最低價見1665美元，目前交投活躍于1670美元附近。
　　
　　據美國CNBC報道，摩根士丹利欲贖回鮑爾森旗下6只基金，撤資規模達到數億美元，鮑爾森別無選擇只有拋售黃金基金。這足以解釋為什么黃金上周開始突然大幅波動，投資者應繼續關注50周均線的得失情況。Au T+D昨日夜市開于336.27元/克，小幅上探至日高336.70元/克后維持橫盤整理，最低價見334.50元/克，最終報收于335.50元/克，成交量較之前日基本持平，共成交21024手。
　　
　　近來，傳統的“美元-黃金”關系又被徹底打破，以本周走勢為例，美元和黃金出現同步下跌的情況。大多數投資者在參與黃金市場交易時，普遍都會依據美元走勢來作為衡量金價漲跌的標尺，但有時候也會對美元和黃金的齊漲齊跌現象感到無所適從。理論上，美元是全球最為重要的支付手段和儲備貨幣，而國際金價又以美元標價為主。因此，美元匯率與黃金價格自然具有深度的聯動關系。即美元資產價格上揚，黃金價格就相應走低；美元資產價格下跌，黃金就會明顯走高。
　　
　　美元與國際金價之間的作用機制如下：
　　
　　1黃金和美元外匯作為人們投資選擇的重要金融資產工具，具有不同的特性。美元從本質上說，是一種不兌現的信用貨幣，仍然是一種債務性的金融資產。黃金，在信用時代，無疑是一種金融資產，而且是為數不多的非債務性金融資產。因為黃金的流通并不依賴于任何政府或者是公司所做出的“支付承諾”，這與通常意義的金融資產是不同的，黃金并非承諾性票據。因此，它不會受任何單個國家的經濟政策的直接影響，也不會像紙質資產一樣遭到拒付。同樣，它還不會遭受管理或者商業風險，或者是違約及破產風險。因此，不管是在通貨膨脹還是通貨緊縮時代，黃金都能保持其購買力。與此相反，美元的購買力會隨經濟的具體情況發生變化。故在美元疲軟時，人們為了避免美元下跌的風險，就會競相拋售美元，購入黃金，從而導致金價的上漲。反之亦然。
　　
　　2美元是國際公認的硬通貨，黃金非貨幣化以來，它與黃金共同成為人們最信賴的國際儲備。既然同是國際主要儲備資產，美元與黃金就存在著此消彼長的關系。如果美元走向衰弱，為了避免美元下跌的風險，將會使各國重新信賴黃金，把它作為國際儲備，從而會黃金的需求增加，國際金價上漲。如果美元堅挺，就消弱了黃金作為儲備資產和保值功能的地位，各國因更多的追逐美元而減少對作為儲備資產和保值作用的黃金的需求，國際金價就下跌。
　　
　　3世界黃金市場一般都以美元標價，這樣美元貶值首先意味著黃金美元價格上漲，同時在其他貨幣匯率不發生變化或者變化很小的情況下，以其他貨幣衡量的黃金價格亦表現為相對穩定或略有下降，因此各國對黃金的需求將會增加，國際金價就隨之而上漲。
　　
　　4美國GDP約占全球GDP份額的1/4，對外貿易總額居各國之首，世界經濟深受其影響。而黃金價格與世界經濟形勢的好壞成反比例關系，因此美國經濟和美元匯率直接影響著國際金價。而當下，盡管美元匯率因為美聯儲的持續QE出現不斷下滑，但投資者對未來量化寬松會否導致通脹抬頭的把握性不大，故減低了持有黃金資產的意愿。
　　
　　預計日內金價將維持在1670美元附近震蕩整固，波動范圍在1660- -1680美元之間。Au T+D晚市料*穩于335.50元/克附近，波動范圍在334.00- -337.00元/克。操作上短線以暫時離場觀望為上，中長期投資者可考慮輕倉逢低吸納。